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中国时间: 09:09 2016年12月10日星期六

中国试行银行设基金管理公司


中国开始试点,允许商业银行直接出资设立基金管理公司,希望借此提高直接融资的比重,促进资本市场的发展。中国经济问题专家徐滇庆认为,这是中国商业银行从单一经营走向混业经营的必经之路,也有利于把存款向资本市场分流。

*银行发展必由之路*

中国人民银行、中国银监会和中国证监会联合颁布了《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》,正式允许符合条件的商业银行试点设立基金管理公司,使商业银行真正把活动范畴推广到了传统上的存贷款服务之外。

中国金融问题专家,加拿大西安大略大学的经济学教授徐滇庆在接受本台记者采访时说,这是商业银行发展的必经之路。

他说:“商业银行早晚要走向混业经营。西方银行里面,储户都可以直接在商业银行里通过基金投资于股市,或投资于债券,这是帮助客户理财的一个部份。现在中国朝这个方向走,也正是符合国际金融市场的潮流。”

*存款增长超过贷款*

中国公布的统计数字显示,中国政府去年实施宏观调控后,中国民生银行和另外十家股份制银行的存款增加了24%,升至4.1万亿人民币,而贷款只增长了17%,为2.9万亿。存款增长速度大大超过了贷款的增长速度。

中国人民银行网站上有关《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》的声明说,“商业银行设立基金管理公司可以有效分流储蓄,为资本市场发展提高资金支持,进一步增强资本市场机构投资者的力量,有力地促进资本市场长期稳定发展。”

*需为存款分流*

徐滇庆教授认为,中国确实需要为存款分流。

他说:“中国城镇居民存款已经达到了12万亿,可是股市的规模只有1万亿左右,规模很小,老百姓缺乏投资渠道。如果让老百姓直接投入股市的话,中国股市发展很不规范,一直不能兴旺,老百姓也缺乏直接投资股市的必要的工具和市场。基金会就是说,它可能把老百姓交给它的钱形成一个投资组合,回避风险,帮助投资者更好地管理资金。”

*建议搞活企业债券市场*

除了储蓄分流、为民众提供投资渠道外,徐滇庆教授认为,如果通过改革,把股票和债券市场、特别是企业债券市场搞活的话,企业就可以自己发行企业债券,而不一定要依靠银行贷款来融资,同时也减轻了银行坏帐的压力。

*给基金公司带来竞争*

中国目前的基金管理行业大约有50家公司,总计资产超过3000亿元人民币。由于最近几年中国股市的长期低迷,这些公司的运作一直不景气。允许商业银行设立基金管理公司,无疑会给这些现存公司带来新的竞争。徐滇庆教授认为,这种竞争会产生正面的效应。

他说:“现在有一些基金公司,但中国金融市场的整个竞争环境还是很不成熟的,也只有通过不断的竞争,才能够使这些基金公司、上市公司和股票市场日益趋向制度化。”

*应隔离风险*

中国人民银行、银监会和证监会联合颁布的基金管理公司试点办法中,还特别强调商业银行与其出资设立的基金管理公司之间的风险隔离制度,防止二者间出现不正当的关联交易。徐滇庆教授告诉本台,这一点很重要。关键是银行不能拿老百姓的存款直接去投资,而是要老百姓自己选择去投资。

徐滇庆说:“假定说老百姓是存钱存在银行里,银行对储户就具有百分之百的责任。你存进钱来,到期了我要百分之百给你,假定亏损了给不出去,那银行就要破产,就会给社会带来很大的动乱。而投资就没有百分之百,你买了一种股票,或是买了一个共同基金,它升和涨,升了你得好处,亏了你自己承担风险。这是不同的,因为这两个业务不同,所以绝对要防止银行直接拿储户的钱去投资。如果银行一旦这种投资失误的话,储户到期要拿钱你银行拿不出来,就会带来金融危机。”

*工商、招商银行或成试点*

接下来,中国人民银行、银监会和证监会将按照申请银行的经营状况和代表性来选择试点商业银行。中国证监会副主席唐双宁此前曾公开表示,工商银行和招商银行都可能成为试点。

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