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减息与香港经济复苏 - 2001-08-23


受美国联邦储备局减息四分之一厘的影响,香港汇丰银行和恒生银行随即减息四分之一厘。而渣打,东亚,道亨和 DBS 广安等香港主要银行则把储蓄存款利率降低半厘,减幅比美国还大。香港银行公会主席王冬胜解释说银行减息幅度多少取决于银行本身的资金需要和贷款需求,而目前市场资金充裕,贷款需求又疲弱,银行对资金的需求不大。

*对房地产刺激不大*

香港财政司长梁锦松表示,美国联邦储备局今年第七次减息对香港有好处,但是他指出单靠减息不能解决问题,要通过大机构裁员,和工厂关门才可以减低过剩生产力。香港摩根士丹利投资银行亚太地区首席经济分析师谢国忠指出减息对消费稍微有些作用。因为很多家庭房地产的分期付款还债的负担是瞒重的。所 以降息可以使他们在别的地方花费多一点。但是过去降息所起到的刺激房地产的作用现在已不存在了。他说:�原来降息意味着有很多钱会跑到香港来,把房地产价格推上去,业主因此而受益。现在因为世界处于房地产泡沫过后时代。没有外国人来香港炒房地产的情况下,低利率对房地产没有多大刺激。�他指出深圳的房地产价格比香港便宜得多。对香港房地产价格上升有制约作用。因此在这种情况下,利率降低对刺激香港经济的效果是有限的。谢国中不同意一些人所说的目前香港处于经济转型时期,因为香港本身没有制造行业,它主要是为珠江三角洲贸易服务的。

*价格结构有待调整*

而香港经济面临的是价格水平问题。谢国中说:�过去在房地产泡沫时,很多钱进来,把价格推得很高。当很多钱进来的时候,香港和深圳的价格差别没有起到很大作用。原因是水涨船高。现在退潮后,价格的差别就形成了一种地心引力的效果。所以香港出现了通货紧缩。经济不景气。香港经济的恢复有待价格结构的调整。但是他认为价格的调整还需要一段时间,而在某种意义上取决于香港特区政府对价格调整的快慢而定。他说:最近因为中产阶级对政府压力较大,不愿看到房地产价格大幅度下降,所以政府目前做了很多策略。这种调整的过程就比较慢一些。因此摩根士丹利投资银行的谢国中指出香港的经济复苏还需要一段时日。而减息对刺激经济复苏所起作用不大。

香港汇丰银行首席经济分析师梁兆基则认为减息对香港的经济还是好的。但他同意谢国中的看法它对刺激香港经济所起的作用不是很大。他说:因为通常是减息对楼房市场有些影响,从而在消费方面有些正面作用。但是就现在情况来看,我相信减息对住房市场没有太大作用。所以对香港的经济作用还是有限的。他指出香港的经济复苏还要经过一段时日,因为现在香港的成本还是很高。如果香港要维持竞争力,成本还要需要下滑一些。因此如果美元开始放缓,就会减少香港的一些压力。他说:所以将来香港复苏的时间要看首先是美国的经济增长在明年是否有一个反弹。如果有的话对香港比较好一些。还有就是美元如果下滑对香港的压力也是减少很多的。

至于放宽中国大陆人士来香港旅游的签证,吸引更多的中国大陆人到香港旅游是否是一个刺激香港经济的有效措施呢?梁兆基表示这要看能吸引多少人来香港旅游了。他说:我相信比如说香港现在的旅客上升百分之二十,这样会对香港的经济会有明显的帮助。

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