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专家分析美联储第九次减息 - 2001-10-04


美国联邦储备委员会星期二再次把利率调低零点5个百分点,这是美联储今年第九次削减利率。分析人士认为,降息有助于美国经济的复苏。

美联储星期二宣布再次把短期利率削减零点5个百分点。这是今年年初以来,美联储第九次降低利率。降息后,美国的联邦基金利率为2.5%,这是将近40年来的最低点。联邦基金利率是银行间相互隔夜拆借的利率。美联储星期二也把贴现率降低了零点5个百分点。贴现率是中央银行向商业银行贷款的利率。美国的贴现率目前已经下降到2%。美联储在一份声明中表示,911恐怖袭击事件使本来就相当疲软的经济变得更加不确定,经济进一步疲软的可能性依然存在。分析人士说,这说明美联储11月6号开会时可能再次降低利率。

美国的主要商业银行在美联储降息后也随之跟进,把借给信誉好的企业的最优贷款利率削减零点5个百分点。目前各家银行的最优贷款利率为5.5%,这是1972年10月以来的最低水平。

*大胆放宽货币政策举动受欢迎*

多数经济学家认为,美联储现在采取降息行动是正确的。高盛投资公司的首席经济学家达德利说:�美联储需要大胆放宽货币政策,以支撑美国经济。美国经济在9月11号以前已经相当疲软,在恐怖袭击中受到进一步打击。�

达德利说,降息可能会产生几方面的效果。它对股市来说是个好消息,对容易受利率影响的房地产市场和汽车市场也能起到支撑作用。雷曼兄弟投资公司的高级经济学家阿贝特则指出,降息行动会刺激消费者支出、扩大企业投资:�它刺激消费者支出,也刺激公司投资。一般来说,消费者需求首先得到推动。一旦企业看到销售额上升,就开始增加库存,扩大生产能力,投资开支也开始上升。�

然而,尽管美联储今年已经多次削减利率,美国经济还没有复苏的迹象。这是为什么呢?高盛公司的首席经济学家达德利说,一连串的降息行动至今还没有产生明显效果,是因为股市正处于低潮期,企业的投资支出也大量减少。他说,这次的商业周期跟以前不一样,是在投资高潮之后出现投资低潮。这是降息行动不能有效发挥作用的主要原因。但是,达德利说,不能因此就不使用降息等货币政策,相反地要更大胆地使用它。这就是美联储目前所作的,也是适当的。

有些美国人担心,宽松的货币政策可能导致通货膨胀。针对这种担心,达德利说,目前美国企业存在很多闲置的生产能力,因此近期内不大可能出现通货膨胀。雷曼兄弟投资公司的经济学家阿贝特也指出,现在不但没有通货膨胀的问题,还可能出现通货收缩的现像。两位经济学家都指出,除了采取降息等货币政策以外,美国政府也应当动用财政政策来帮助经济复苏。

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