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谈日元贬值对人民币压力 - 2002-01-17


中国银行行长戴相龙星期二要求日本遏止日元贬值,认为日元贬值对人民币和其他亚 洲货币造成了压力。不过日本一些经济分析人士指出,日元贬值虽然对整体亚洲不 利,但中国是一个例外。

*多数人看法:贬值利大于弊*

日元贬值对日本是利是弊,在日本虽有分歧,但大部份的看法是利大于弊。日本政 府这一次也与97年非常不愿日元贬值的立场不同,显示了容忍的态度。这一姿态引 起了亚洲各国不满,中国也表示了警惕。不过研究中日经济的日本经济产业研究所 高级研究员、香港人关志雄认为,日元贬值对中国也是利大于弊。

*对亚洲不好但中国例外*

日本经济产业研究所高级研究员关志雄说:“总体来说日元贬值对亚洲不好,但对 中国可能有点例外。因为中国和日本的经济关系不是竞争关系,是互补的关系。日 元贬值,当然日本出口增加了,但相对减少的不是中国,而是韩国、香港、台湾、 新加坡等‘四小龙’,因为他们的产品与日本出口的产品很接近。日元贬值对中国的 出口影响很小,反过来讲,中国有些向日本借的债务是用日币来结算的,日币上升 的时候,还钱很苦,可是现在日币贬值的话,要还的钱相对就减少,日元贬值对他 们也是有好处的。”

*长远来看威胁中国经济*

关志雄认为,中日之所以不会因日本增加出口产生重大矛盾,是因为中国出口产品 以纺织品等劳动密集型生产的产品为主,而日本出口的主要产品是汽车、电脑等高 科技产品,双方的市场不同。但他承认,日元贬值增加了日本的竞争力,长远来看 对中国也有威胁。而日元贬值对其他亚洲国家才是真的不利。除了“四小龙”出口受 打击,一些本身货币在98年亚洲金融风暴后已贬值到极限,不能再低的国家,日元贬 值对他们也只有不利。

*再次金融风暴不可能*

日本的大部份经济分析也都认为日元贬值对亚洲不利,但却不相信不利到会再次引 起亚洲金融风暴。被日本内外称作日元先生的日本庆应大学教授神原英资说,这次 不可能再引起亚洲金融风暴。日本庆应大学教授神原英资说:“亚洲各国的忧虑可 以理解,但是这一次与97、98年不同的是,亚洲各国的货币在98年亚洲金融风暴后除 了港币都与美元脱钩,例如韩国遇到日元贬值,韩国铢在外汇市场就会自动下跌。”

*贬值导致资产缩小*

不过神原觉得,日本政府不应对日元贬值坐视不理,因为日元贬值最终结果会导致 日本政府和企业的资产缩小。有关日元贬值的利弊争论在日本因行业、企业不同观 点不同,但国际上对日元贬值不是沉默便是谴责,日本政府是否会阻止日元贬值, 看来不会因中国或亚洲其他国家的不满决定,而是要看美国的态度。

*布什访日贬值问题话题之一*

到现在为止,美国的态度不十分清晰,因此美国总统布什下个月访问日本时,日元 贬值问题是否会成为日美首脑的一个话题,目前是外汇市场的焦点。不过即便日美 两国政府干预日元下跌,反映日本经济衰弱、企业竞争力低下的日元是否就能止跌 回升,仍是一个疑问。

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