无障碍链接

中国时间: 04:50 2016年12月05日星期一

信心危机:美国股市和经济 - 2002-07-25


信心危机是目前困扰美国市场、威胁美国经济的一个主要问题。木风就此采访了几位专家,分析股市和经济的关系。

*经济逐渐好转股市一败涂地*

经济情况好,股市一般也好。但是美国现在的情况比较奇怪,经济状况正在好转,但市场的情况越来越糟,二者各行其道,明显脱节。最新的统计数字显示,六月份工业产出增长百分之零点八,消费者支出增长有力,新房开工率也表现出强劲的势头。但与此同时,人们对市场和公司的信心越来越低,悲观情绪越来越大,导致资金急速离开股市,各大指数一再滑落,投资人惊呼�灰熊怒吼了�。

第一银行投资公司的总经济师安东尼�张在接受美国之音采访的时候说:�很明显华尔街的情形、股票市场的情形和经济的情形出现了负面的脱节。市场气氛不好,投资人是把洗澡水和孩子都一起泼了出去。这对经济复苏很不利。今年股市缩水大约有百分之二十,这在一年期间可能会导致经济增长减少百分之一。�

*股市恢复还得等待*

市场滑坡对经济的直接影响是减少了消费者的财富,降低了他们的购买力。而消费者开支是美国国内生产总值中的一个大头。另外资金逃离股市,将增加 公司企业争取投资的难度,进而影响公司的业务扩展,减弱经济复苏的力度。这也是布什政府和格林斯潘面对市场持续滑坡而坐立不安多次出面讲话给投资人打气的原因。安东尼-张指出,经济如果一直低迷,将给布什政府带来很大的政治麻烦。当年老布什虽然赢得了海湾战争,但由于经济不景气,最后还是没有能够连任总统。小布什现在可能担心会重蹈覆辙。

他对美国之音说:�历史告诉我们,经济和股市脱节历史上曾经出现过几次。但最后股市都和经济恢复了一致,甚至表现比经济还好。这当然不会明天早上就出现。需要一个过程。�

安东尼�张介绍说,他最近刚刚完成了一项对标准普尔500种股票指数每年变化与国内生产总值每年变化之间的关系的历史研究。研究发现,在大多数情况下,股市和经济都保持一致。只有两次股市指数和经济状况出现负面脱节的情况。一次是在1973年和1975年。随后标准普尔指数增长了百分之十四点九。第二次是在1977到1978年。现在市场与经济之间负面脱节的情况已经持续七个季度了,再过三、四个月市场应当会和经济靠齐。经济在持续三年疲软之后可望在明年有所起色。

*网络泡沫动摇经济基础*

记者就目前市场信心的问题采访了好几位金融方面的权威人士,包括美林证券的美国经济总策略师波恩斯坦、第一联盟银行的总经济师西尔维亚、索罗门美华投资公司的总证券策略师列弗考维卡、第一银行证券公司的总经济师安东尼�张和传统基金会研究员戴维�约翰等。他们大致的看法是,目前市场动荡的根本原因是网络泡沫。网络泡沫对美国经济的危害来自三个方面。一是金融方面。大量资金流入美国市场。现在泡沫破裂造成资金外流,这是市场缩水的主要原因。第二是经济方面,网络公司遍地开花,不仅占用了大量的资源而且导致利率急速攀升,给传统经济增长造成了障碍。三是促发了公司不健康发展的环境。传统基金会研究员戴维-约翰专门强调了这个问题和公司财务问题之间的关系。

*目光短浅自食苦果*

曾经担任大通曼哈顿银行副总裁的戴维�约翰斯对美国之音说:�一个严重问题是:公司的注意力是季度盈利报告。这个问题欧洲公司也有,但美国公司最突出。公司只注意过去三个月的盈利状况而不关心长远的发展目标。这是一个可怕的错误,它刺激公司领导人想尽一切办法把季度报告搞得漂亮些,而忽视了业务基础。现在许多公司的帐目有问题,其根本原因是在网络泡沫时期就存在的。�

约翰表示,他这样讲并不是说责任都在公司方面,当时华尔街、联邦政府都有责任。政府过多地下放通讯等领域的管理和监督权,华尔街也给公司施加压力,提高增长幅度。俗话说,�物极必反�。现在道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数和标准普尔500种股票指数都已经跌落到五年来的最低点,也就是网络泡沫兴起之前的1998年的水平。

XS
SM
MD
LG