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专家展望美元走势 - 2002-10-26


由于近期国际股票市场出现振荡走高,所以外汇市场也出现较大的振荡。美元的走势依然很强。但美元的强势会保持多久?国际主要货币在今后一年的走势又会是怎样的呢?美林证券的两位专家在其本周发表的研究报告中,指出外汇市场在大趋势方面美元将在12个月期间逐渐走弱,但近期美元还会保持较强态势。

美林证券的国际外汇市场首席策略专家雅诺斯.康托庞罗斯说,在今后12个月期间,我们将会看到美元 、日元和瑞士法郎逐渐走软,而欧元则会看强。不过在短期,美元还会保持较强的走势。

*近期美元强势诸因素*

康托庞罗斯是从以下几个方面来分析美元走势的。首先从全球经济来看,美国所经历的这次经济衰退的程度,与其它地区相比要深的多,而且这次经济复苏的步伐也相对非常缓慢,而其它地区的经济发展速度要快得多。所以美元的魅力将逐渐消退。

另外在过去5年期间,美国的对外出口量持续下降,美国的贸易逆差加大使得美元的需求减弱,对其它国际货币的需求开始增加。同时美国企业近期以来赢利表现较差,企业的资本支出也持续下降,所以企业对资本的需求也在走弱,这些都对美元的前景都产生负面影响。

美元为什么在近期还会保持强势,而欧元为什么会在近期走弱呢?美林证券的另一位汇市策略专家卡索默未奇指出,由于近期美国的股票市场在谷底徘徊较长时间,而且跌幅要比其它地区的市场要深,有许多基金经理都认为现在可以逢低入场,所以国际上有许多在去年撤走的资金,有一些已回流到美国市场,尤其是一些欧洲资金回流,因为现在美国的股票市场相对欧洲的市场更具吸引力。

从技术角度来看,美元的支撑在近期还很强。虽然美国目前面临和伊拉克交恶的可能,但如果真的战争一爆发,美元可能会出现暴跌,但绝对会是短暂的,因为美国在这场战争中是说了算的主角,而其它盟国将是配角,美元是会一边倒的。再有在南美洲方面,巴西的金融危机也使得一些欧洲银行遭受严重打击,因为有许多银行透过西班牙在巴西有许多投资。所以综上所述,欧元兑美元在六个月期间不会冲过1美元,但12个月期间会达到1 欧元兑1.06美元的高点。

*日元被看淡*

专家对日元的展望是比较看淡的。众所周知,日本的经济不景气已有多年,现在日本国内面临的最大问题,是通货紧缩和难于解决的银行呆帐。由于日本的银行与日本企业的裙带关系,使银行方面的改革一直处于雷声大,雨点小的状态。日本政府为了保证出口,也非常不希望日元升值,所以日本政府的外汇干预政策也会使日元长期走势变弱。

专家认为由于近期日本政府出台了一系列的对付通货紧缩、促进经济成长的改革措施,如果这些措施的效果良好的话,日元的长期前景会出现升值。但在今后六个月日元会比较弱,美元兑日元六个月的目标价格会从目前的126上涨到140,而12个月后美元兑日元的目标价格将会回到129附近。

在亚洲地区,专家的分析是中国的固定汇率政策在今后一年之中不会出现变化。不过随着中国经济的高速发展,中国出口量的加大,使人民币的需求增加,人民币价值也在不断升值,但由于中国的固定汇率政策使人民币的目前价值低于实际价值,所以亚洲的一些国家,特别是出口量较大的国家,为了与中国竞争,他们的汇率只能与中国看齐,这样亚洲国家的货币也被下拉至一个较低的价位。

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