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通货紧缩:日本经济另一大问题 - 2002-11-27


许多媒体和专家指出,除了银行坏帐累累的问题之外,通货紧缩是日本经济的另一个大问题。日本为什么会出现通货紧缩?日本政府应当采取什么措施来解决通缩问题?

*生产力过剩和通货紧缩*

日本的物价已经连续多年下降。许多经济学家指出,通货紧缩是日本面临的一个大问题。国际货币基金组织的第一副总干事安妮・克鲁格最近在20个国家的财政部长和中央银行行长会议上指出,扭转通缩局面,鼓励消费者增加开支,是日本要解决的一个大问题。那么,日本的通缩是如何出现的呢?斯坦福大学亚太研究中心的研究员麦德森博士解答了这个问题。

麦德森博士说:“一个原因是行业的生产能力过剩。如果有很多行业,像建筑业、房地产业、零售业、批发业、银行业和服务业,都有过剩的营运能力,存在过多的公司,那么在经济不景气的时候,公司就要靠减价来竞争。它们不断地减价,这就意味着整个经济领域的价格都在下降。出现这种情况的时候,消费者就会说:‘我今年不买冰箱了,因为明年我可以以更低的价格来买。’因此,消费水平就会下降。这就意味着公司的销售额会下降。它们因此要削减生产规模,或是进一步减价。”

*银行也有责任*

斯坦福大学的麦德森博士说,日本出现通缩的另一个原因来自银行系统。他说,为了推动物价上涨,中央银行一般要发放更多的资金,通过银行系统把这些资金借贷出去。然而,日本的银行系统不能正常发挥作用,无法把中央银行发放的钱借出去。过去五年里,日本银行界向企业发放的贷款在逐年减少,中央银行因此无法通过银行系统把资金注入经济领域。结果,物价仍在下跌,而面对这种情况中央银行却束手无策。

*设立通胀目标*

外交关系委员会的高级研究员斯托克斯说,消灭通缩的最佳办法是设立通货膨胀目标。

斯托克斯说:“解决通货紧缩的最佳办法恐怕是设立通货膨胀目标。这是经济学家使用的名词,指中央银行设立它认为应当达到的通货膨胀目标,然后把足够的资金注入经济系统,刺激价格上涨,使其达到它所希望达到的通货膨胀率。”

斯托克斯说,当然不是要达到很高的通货膨胀率,仅仅百分之一到百分之二而已。斯托克斯指出,如果中央银行设立了通货膨胀目标,老百姓就会预期通货膨胀的出现。一旦人们预料价格会上涨,他们就会提前进行消费,需求就会上涨。

*银行改革要大刀阔斧*

日本政府最近宣布了一个应急计划,表示要通过减税和扩大政府支出来刺激经济发展。日本经济专家麦德森博士说,仅仅这么做是不够的。因为政府扩大开支是暂时性行为;一旦停止,经济又会陷入停滞不前的局面。麦德森认为,日本的中央银行需要推行非传统的货币政策来应付通缩问题。

麦德森说:“日本银行应当做的是开始购买一些不同寻常的资产,比如购买货币,购买大量的美元,这能导致日元下跌。或是开始收购公司的债券,这可以使债券的价格上升,使公司获得运转所需要的资金。因此,日本银行需要使用一些不同寻常的方法来刺激通货膨胀。”

麦德森说,同时,日本需要大刀阔斧地推行银行改革。他说,日本需要把银行系统的能力削减百分之25,四大银行中至少有一个应当关闭。此外,这些银行的很多地方分行也应当关闭。他说,这样,日本的银行才能正常发挥借贷的功能,对经济发展做出贡献。

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