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专家辩论日本经济是否会崩溃 - 2003-02-07


人们一直在议论中国即将崩溃。但是一位美国的日本经济专家认为,日本已经具备了发生经济危机的条件,跟中国相比,日本经济崩溃可能要比中国更早。不过日本金融界人士认为,虽然日本存在许多问题,但要说日本经济马上会崩溃,似乎过于夸张。

日本经济低迷已经持续多年。许多人虽然不对日本经济近期前景看好,可也不认为日本这个世界第二大经济实体会很快爆发严重危机,甚至崩溃。但是,美国著名的日本经济专家伯特・伊赖近日在华盛顿一次研讨会上表示,日本经济面临崩溃的危险,各种改革补救措施都将无济于事。

伊赖是“伊赖金融机构与货币政策咨询公司”的总裁。他曾经在1992年美国银行业深陷困境的时候做出过准确预测,认为美国商业银行系统并没有发生危机。他的判断为后来的发展所证实。伊赖在华盛顿的“日本情报”研究所组织的研讨会上肯定地表示,他对日本经济崩溃这个问题没有任何怀疑,认为只是一个时间问题。如果说中国经济存在崩溃的可能,那么日本经济崩溃应该走在中国之前。

*政府债务积重难返*

伊赖指出:“我认为一个主要原因是日本政府无法收回的债务还在继续增加。这是不可能长期持续下去的。2002到2003年财政年度政府债务在国内生产总值中所占的比例下降的原因是财务计算方法造成的,并不说明政府债务出现了下降的势头。政府预算赤字推动债务增长的主要原因是日本的税收显著减少。这个下降趋势从90年代初一直持续到现在。而与此同时,政府开支和国家的预算赤字都在快速增长。”

伊赖认为,由于债务问题积重难返,中央银行采取的“零利率”措施也无助于事。日本公司和家庭在经济形势日益恶化的情况下,加速了资本外逃。日本股市虽然大幅跌落,日经平均指数从八十年代末的近四万点猛跌到现在的不到一万点,但公司股票的价格依然大大超过它们的实际价值。另一方面,由于中国经济的崛起和东南亚地区经济的恢复,日本许多企业已经迁移出去,经济空洞化正在迅速进行。再加上日本政界纷争,缺乏有效的领导,经济危机的爆发随时都可能出现。

在谈到触发经济危机因素的时候,伊赖列举了五大因素。一是政治动荡。如果执政的自由民主党内部分裂继续扩大,导致国家领导系统瘫痪,就会加剧经济问题。二是资本外逃速度加快。多年以来,日本一直是世界主要的债权国。但由于经济越来越不景气,债务不断增加。按这个趋势持续下去,用不了多久,日本就会变成一个净债务国。三是亚洲地区经济动荡。如果朝鲜半岛发生危机,中国出现动乱,或者香港放弃港币跟美元挂钩,都会对日本经济造成重大冲击,从而引发经济危机。四是石油价格攀升过高,且居高不下,这对高度依赖石油的日本经济来说也是不堪承受的打击。第五个因素就是日本政府加快银行系统的改革。

伊赖说:“滑稽的是,触发危机的因素之一是政府加速清理日本银行系统的问题。原因是,清理银行问题,比如切断给那些经营不善的公司贷款,降低它们的信用等级,这些公司就得关门,无法支付员工的工资。这就很可能触发社会动荡。”

*日本金融专家不悲观*

不过,参加这次研讨会的一位日本金融界专家认为伊赖的观点过于悲观。这位不愿透露姓名的专家认为,政府债务究竟能不能维持下去还有待研究,另外还有一些阻止危机发生的因素也在发生作用。这位日本专家说:“一般来说,要对政府债务是否可以持续的问题做出评估,需要看一看政府未来的资产负债表中的主要项目就可以了。如果资产额大于债务额,就应该认为是可以承担的,否则就会破产。所以这要看税收增长情况,而税收状况则取决于经济增长情况。”

这位日本金融专家指出,日本政府现在从两方面着手,一是削减支出,二是调整经济结构,增加经济增长的动力。当然这些努力的最后成效如何目前还难以知晓,但政府债务导致经济危机的看法显然缺乏说服力。

这位不愿意透露姓名的日本权威金融机构的人士还表示,日本国内现在是有不少人对经济感到担心,可还没有发展到恐慌程度。一些公司和家庭往国外转移资金的事是有的,但所占的百分比几乎可以忽略不计。大部份资本变动还是在国内进行,不会引起日元贬值。再看一般老百姓,怨言不少,但跟中国到处出现工人抗议示威的情形相比还差得很远,罢工,游行在日本并不多见,所以也难以说已经发展到危机阶段。

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