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美国共同基金机构非法交易 - 2003-09-03


纽约州总检查长星期三向纽约最高法院提出诉讼,指控美国一些大的共同基金机构非法进行证券交易,给基金股民造成重大损失。

*违法操作对冲基金*

纽约州总检查长埃利奥特・斯皮策星期三在递交给纽约最高法院的指控材料中表示,美国主要的共同基金组织都参与了广泛的违法对冲基金操作。在过去的四年中,五家最大的共同基金机构在非法操作中给投资人造成数十亿美元的损失。斯皮策说:“我关注的首要问题涉及共同基金的不正当行为。原因是我们过去都把共同基金看作是安全港。数以百万、千万计的美国人都把自己的积蓄交给共同基金机构进入市场投资。这些机构理应具有高度的道德标准。正因为如此,这些机构的违法行为才更加令人不安。”

斯皮策在指控材料中提到的涉嫌公司包括第一银行(BANK ONE)、加纳斯资本集团公司(JANUS)、斯特朗资本管理公司(STRONG FINANCIAL) 、美利坚银行和国家基金(NATIONS FUNDS)。斯皮策说,这些公司在1999年到2003年期间非法给予对冲基金特许交易ǎ�交易规模高�?万8千亿美元。共同基金是人们为了减小投资风险而由管理机构把资金分散投资于许多证券的一种投资方式。但是有一部份富有的投资者愿意承担更多的风险获取更高的回报而同意基金管理机构用这部份资金进行风险更大的证券交易活动,特别是对冲基金。

*利用缺陷谋利*

斯皮策指出,对冲基金获得了一些包括延期交易等交易特权,利用市场机制的缺陷谋取暴利。报导引用斯皮策的话说,允许延期交易跟允许参加赛马赌博的人在参赛的马已经抵达终点后再下赌注没有任何区别。所谓延期交易是指在下午四点股市停止交易之后到六点半之间的交易活动。在这段时间里,交易量一般都比较小,市场价格更容易受到基金的操纵。

美国波士顿的一家基金管理公司“波士顿顾问公司”副总裁蒂姆・伍尔斯顿(Tim Woolston)在接受采访的时候介绍说,基金机构的这类做法已经存在多年,很难说是违法的,顶多算是不道德的。他解释了延期交易中基金操作的特点。伍尔斯顿说:“基金赚取利润有两个方法。一是基金股票的价位每天定一次。这和股市价格不断变化是不一样的。在正常交易结束后,基金的投资组合价值要进行计算,股票的价格是投资组合的总价值除以市场股票的总数而得到的结果。股票的定价一般在五点半公布。基金管理人往往参照前一天的定价和市场交易结束后的行情,赶在5点半之前进行交易,从中获利。”

*借机空头交易*

伍尔斯顿提到的另外一种获利的方法是基金机构在延期交易这段时间看准机会做空头交易。因为这个时段交易的人很少,基金组织可以根据收市之后的新的信息来判断市场走向,并利用自己掌握的大量资金操纵市场价格。

纽约州总检查长斯皮策表示,他已经跟违规的对冲基金公司加纳利资本合伙人公司(Canary Capital Partners) 达成解决办法,加纳利公司将赔款千万美元。有关的调查还在继续。

斯皮策说:“我们还在进行调查。这三千万美元肯定不会再给共同基金的管理人,也不会给那些违规的基金老板。我们暂时保留这笔赔偿基金,以便将来把这笔钱归还给投资人。”不过,据《环球邮报》报导,加纳利公司没有承认也没有否认斯皮策的指控。这家公司表示,它之所以同意赔款,是为了避免一场旷日持久的官司。

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