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外资大量涌入中国政府担心(04年9月3日) - 2004-09-03


中国的中央银行表示,外国资金大量涌入中国加大了货币政策操作的难度,对中国政府为经济降温的努力造成阻碍。除此之外,中国人民银行也表示,中国经济宏观调控处于关键阶段,稍有放松就可能出现反弹。

*外资涌入增加货币政策操作难度*

中国人民银行行长周小川说,目前中国“外汇占款继续高速增长,基础货币投放仍然较多,货币信贷结构性矛盾也比较突出,货币政策操作难度加大。”

由于中国实行固定汇率政策,因此当外汇流入中国时,中国人民银行必须印制更多的人民币来保持人民币钉住美元的政策。这个过程将使货币供应增加,阻碍政府为贷款降温的努力。据中国人民银行发布的报告显示,今年头半年,中国外汇公开市场操作投放的基础货币高达五千三百五十七亿元。人民币自从1995年起就一直在一美元兑换八点二七七人民币上下浮动。

*章家敦:人民币挂钩美元绑政府手脚*

《中国即将崩溃》一书作者章家敦说,中国把人民币和美元挂钩的政策导致政府比较无法控制对国内货币的供应进行控制。章家敦说:“中国实施固定汇率,因此必须把所有外汇转换成人民币。这意味他们没有和实施灵活汇率国家一样有控制国内货币供应多寡的能力。所以这就出现问题。中国市场现在对外国投资来说十分具有吸引力,尤其是制造业部门。许多外资流入中国导致政府很难控制本国的经济,所以他们的确面临难题。”

章家敦认为,要解决外资大量流入中国所引起的问题,中国政府在几个领域方面必须进行改革。他说:“我认为,中国政府必须采取几项措施。其中一项就是逐步采用灵活汇率制度。不过更重要的,他们必须加强监控外汇的流动。很多资金流入和流出中国,其中有很多热钱,有关当局通常都无法对这些流动进行控制,这很可能会导致中国经济的不稳定。虽然中国政府一再表示要加强打击这些活动,但是目前力度还不够。”

*宏观调控见效实际情况难说*

中国经济今年第二季度增长幅度为百分之九点六,和第一季度的九点八相比有所下滑。中国人民银行行长周小川并表示,中国政府为经济降温的宏观调控措施已经取得初步成效,货币供应量M1、M2和新增贷款增长速度已经回落到比较合理的水平。中国货币供应量是以M1和M2来衡量,M1指的是比较狭义的货币供应,主要包括现金,而比较不具流动性的投资,像是定期存单和货币市场基金,则属于M2。

中国7月份M2和去年同期相比增长了百分之十五点三,增长幅度是两年来最小的一次。今年头七个月,中国的道路、工厂和固定资产投资增长了百分之三十一,7月份通货膨胀率达到百分之五点三,创七年新高。《中国即将崩溃》一书作者章家敦表示,中国政府对影响经济的许多因素没有控制能力,因此现在要说宏观调控措施是否已发挥作用实在很难说。

章家敦说:“中国宏观调控看上去似乎有些成效,不过实际情况很难说,因为统计数字并不十分可靠,因此要了解实际情况相当困难,尤其是统计数字的变动幅度并不大。目前的感觉是,经济似乎有所降温,但是这主要是金融信贷出现滑落,不过总的来说,我认为在未来一段时间内,我们将无法得知宏观调控的具体成效。”

的确,中国人民银行行长周小川也警告说,虽然调控措施已经有初步成效,但是稍有放松就会出现反弹,尤其是在建规模仍然很大,新开工项目很多,投资增长有反弹的可能。他呼吁各分支行要加强调研,并注意中小企业流动资金状况和信贷情况。

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