无障碍链接

中国时间: 18:51 2016年12月10日星期六

美元贬值(3):为人民币升值增压(04年12月19日) - 2004-12-19


过去一年来,美元不断下滑是众所瞩目的焦点。在欧元汇率猛升的同时,许多亚洲国家通过政府干预等不同方法抑制了本国货币汇率的攀升。在这个情况之下,拥有庞大经常项目盈余、但是却将汇率紧盯美元的中国的人民币走向成为全球关注对象。

*人民币紧盯美元,外国紧盯人民币*

最近几个月来,在美元不断贬值的同时,国际社会上要求中国政府进行人民币汇率制度改革的呼声越来越高。为什么国际社会对人民币汇率改革如此重视?

经济学家指出,在市场自由运作下,美元贬值将能帮助削减美国庞大的经常项目赤字,这能促进世界经济取得平衡,是各国共同的利益。但是如果人民币汇率不进行调升,这个目标将无法达成,主要原因是美国庞大的经常项目赤字中有四分之一是对中国的贸易赤字。美国认为,美中贸易赤字之所以如此庞大的原因之一是中国把人民币兑美元汇率人为压低,压低幅度可能高达百分之40,这让中国产品在国际市场上取得优势,大大增加出口。

*人民币政策阻亚洲加入美元调整*

国际经济研究所所长弗雷德・伯格斯滕说:

“我们把目光集中在中国,因为中国把人民币汇率钉住美元的做法在过去人为压低了汇率,现在其他货币汇率因美元贬值都攀升了,但是人民币兑美元的汇率不但没升反而更进一步下滑,更进一步加强了中国产品在国际市场上的竞争力。中国的汇率政策不仅让中国置身于美元调整过程之外,还导致其他和中国竞争的亚洲国家因担心失去亚洲市场的竞争力也不愿意调高自己的汇率。中国的人民币汇率政策严重影响亚洲国家加入美元调整过程的意愿。”

*人民币升值对华三大好处*

目前看来,经济学家几乎一致同意,中国必须进行汇率改革。国际经济研究所经济所长伯格斯滕表示,进行汇率调整,对中国国内经济来说,有很大好处。

他说:“中国经济呈现过热状态,调整人民币汇率能够为出口降温,进而让总体经济增长率回到比较合理的水平。另外汇率升值后进口产品会变得比较便宜,这将能缓解通货膨胀压力,另外人民币升值还能防止热钱继续涌入中国。热钱是导致中国经济降温困难的重要因素。”

*一次到位还是一步步来?*

专家在人民币究竟应如何改革的问题上却意见分歧。 目前,在人民币应该如何调整的问题上大致有两种不同的看法,一种是一次调,一种是逐步调。布鲁金斯研究所访问学者朱文晖在接受本台采访时说:

“一次调整调到位,投机的人就没有想法,但是什么时候是到位我们是不知道的。所以另外一种对立的情况就是逐步调,但是在逐步调的过程中要维持中国政府的独立性和权威性,所以就是你预期我调的时候我就是不调,就是不跟市场压力走。”

著名智囊机构国际经济研究所的经济学家就是主张一次调的一派。他们认为,人民币汇率应该立即进行一次性的调整,先把人民币汇率提高百分之15到20, 然后致力于加强银行体系,等到银行体系趋于健全,再实行浮动汇率制度,放松资本外流管制。

*银行经不起一次性调整*

不过许多经济学家认为,从现在迹象看来,中国政府进行一次性调整的可能性不大。芝加哥大学经济学教授克罗茨尼尔在接受本台采访时指出,人民币汇率一次性调整是很合理的计划,但是中国银行体系仍然十分脆弱,他并不认为中国政府会采取一次性调整的措施。

布鲁金斯研究所访问学者朱文晖在接受记者采访时指出,什么时候银行体系才算是健全也是一个问题。

他说: “很多人讲,要完成银行改革之后才能调人民币汇率,还有人说资本帐户开放之后再调。但是我觉得这提法也有问题。银行改革成功的标志是什么,很难界定。如果三年不成功呢?我们很难保证三年会成功,不过不成功汇率就不动了吗?恐怕拿这个做指标可能不太现实。”

*何时浮动?浮动多少?*

大部份专家学者认为,短期内,人民币不太可能完全自由浮动,但是很有可能进行有限度的浮动。至于何时浮动,浮动范围多大,仍然众说纷纭。部份经济学家预测中国可能会在2005年后半年扩大人民币对美元汇率的浮动范围,从目前的百分之0.3扩大到百分之5。布鲁金斯研究所经济研究部高级研究员罗伯特・莱顿对本台表示,浮动幅度应该不会超过百分之5到百分之10。

*中国工资是美国工资的4%*

不过金融顾问公司特拉资本顾问公司合伙人马克・钱德勒在接受记者采访时指出,人民币汇率就算调高,也不见得能够削减美国对中国的贸易赤字。

他说:“我不认为这对美国贸易赤字会产生巨大影响。因为中国劳工成本是美国的25分之一,意思是我们如果支付在美国雇用的美国劳工一美元,中国劳工拿到的薪资只有4美分。我认为这是许多美国企业到中国投资的原因,美国并不是把中国当成出口市场,而是希望长期服务中国国内市场。”

与此同时,根据美国商务部最新公布的进出口贸易统计数据,美中贸易赤字还在继续扩大。美国十月份的贸易赤字高达555亿美元,其中对华贸易赤字就占了168亿美元。

XS
SM
MD
LG