欧洲央行本周面临多重压力，一方面是经合组织及德国IFO经济研究所齐声呼吁央行降息以支持欧元区经济增长，另一方面法国欧盟宪法条约公决在即，欧洲央行在欧洲一体化进程中的角色成为反对欧盟宪法阵营的众矢之的。
*各国及组织吁央行改变货币政策*
5月24号，经济合作与发展组织在其春季全球经济增长预测报告中大幅调低了欧元区的经济增长预期，并呼吁欧洲央行灵活把握货币政策，调低利率0.5个百分点，以阻止欧元区目前正在经历的经济滑坡。
在此之前，世界银行和德国六大经济研究机构之一的IFO经济研究所也向欧洲央行发出相同呼吁。该研究所所长辛恩甚至在德国报纸撰文，直呼央行行长特里谢其名，请求他为刺激欧元区经济增长采取行动。他说，欧元区现在需要的是吸引投资，言下之意是要央行调低利率，让欧元贬值从而吸引外国投资。日前因地方选举惨败而陷入信任危机的德国总理施罗德更迫切希望欧洲央行调整货币政策，刺激德国就业和经济增长，从而协助施罗德筹备秋季立法大选。意大利自月中宣布陷入经济衰退之后，总理贝鲁斯科尼更迁怒于欧洲央行，要求央行改变货币政策，为欧洲经济增长服务。
*央行对各方呼吁不予理睬*
然而欧洲央行对各方呼吁的回答是不予理睬。欧洲央行行长特里谢日前再次重申央行利率已达历史最低水平的2%，年通胀率维持在2%以下的水平，央行没有必要降低利率。
特里谢说：“我们将对可能在中期内影响价格稳定的因素进行紧密关注。但利率已达历史低点，足以支持经济活动。”
针对意大利人对欧元坚挺的愤怒及对原意大利里拉的怀念，特里谢也只能重申欧洲央行的权限和职能。
特里谢说：“我们不会调低利率的原因很简单，我必须在此重申我们的授权职能是确保货币稳定。现在欧元汇率是稳定的，欧元区通货膨胀率为1.9%，我们不认为有调降利率的必要。”
*各国巨大差异使央行难以动作*
事实上，欧洲央行面对欧元区各国经济增长速度的巨大差异，很难在利率上有所动作。比如正在经历工业结构调整阵痛的老牌工业大国德、法、意三国就需要央行调低利率刺激经济增长，拉动内需，促进出口吸引投资。然而对于奥地利、爱尔兰这些经济增长强劲的国家，调低利率将有加剧通胀的危险。
*央行的独立性受质疑*
欧洲央行是一个管理超国家货币的机构，独立性是它的特徵。刺激经济增长不属于它的职能范畴。然而欧洲央行相对于欧洲政治机构的独立性正受到越来越多的质疑。指责之声主要来自欧洲老牌工业大国，央行在欧洲一体化进程中的角色问题连日来也成为法国欧盟宪法条约全民公决的激辩议题。法国反欧宪阵营认为，欧洲央行的独立性以宪法形式被确认是一大错误，它使欧盟25国丧失了一个刺激经济增长的有力武器，也就是说剥夺了欧洲一体化建设的重要工具。法国反欧宪阵营呼吁以否决票迫使欧盟改变央行地位及其货币政策。不过支持央行独立性的人士则警告说，货币是一个太严重的问题，决不能使之听命于愚蠢和自相矛盾的政治家。
摩根斯坦利银行经济分析师费尔斯则提醒欧洲央行关注欧盟政治动向，他说：“保护主义与反资本主义情绪正在一些欧洲国家蔓延，欧盟正走向一场政治危机，政治分裂将可能最终导致欧元的瓦解。”
