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中国时间: 22:19 2016年12月11日星期日

分析中国放弃跟美元单一挂钩政策


星期四,中国汇率政策出现了重大调整,人民币对美元升值 2.1%,并放弃单一跟美元挂钩的政策,改为参考一篮子货币的新政策。市场对这一预期已久的举措,有何反应呢?

*中国宣布调整汇率*

中国人民银行星期四晚上7点发布的公告宣布,从7月21号起,“实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度,人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制”。

具体到实际操作,公告说,中国人民银行在每个工作日闭市后公布当天的银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价,作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。

另外,从7月21号晚上七点起,美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币,美元对人民币交易价格每天的浮动范围为上下千分之三。

*斯蒂芬森:疑点多*

瑞士信贷第一波士顿的全球经济研究负责人凯瑟琳.斯蒂芬森女士在接受记者采访时说,公告中有很多没有解释清楚的地方。

她说:“我们不知道货币篮子里有哪几种货币,我们不知道它们的加权分别是多少,不知道最终的汇率目标是什么。我们可以猜到的是,第一,美元还是货币篮子里最重要的货币;第二,中国人民银行不愿意让人民币大幅度升值。”

*萨霍塔:年底累计升幅会达5%*

市场人士认为,人民币对美元升值2.1%远远不够,但是不少人相信,放弃与美元的单一挂钩,为今后人民币的升值创造了条件。

研究汇率变化的HIFX风险管理公司的首席货币策略师阿马尔吉特.萨霍塔对记者说:“中国汇率政策的弹性增加了,允许美元对人民币的交易价格每天浮动上下千分之三,就是给市场定价创造了一定的空间。我们估计到今年年底,人民币总体升值幅度会达到5%。”

*大量投机资本付诸东流*

中国突然宣布调整汇率政策,虽然在市场看来是迟早的事情,但消息一旦传来,还是给全球金融市场带来了震荡,也让很多投机资本付诸东流。

RBC资本市场公司的高级货币分析师T.J.马塔对记者说:“我们的一个客户说得好。他说,我从来没见过这么多人,在这么短的时间内损失这么多钱,而且是在下对了赌注的情况下。”

马塔解释说,很多投机者都认准了人民币要升值,但是问题在于升多少。这些投机者进行无本金交割的远期外汇交易,买进的时候,是按照人民币升值5%到6%预期的,但是如今人民币只升值了2.1%,他们怎么能不陪钱呢?

*萨霍塔:投机资本不会马上撤走*

然而,在人民币升值上压宝的人,也有赢家。HIFX风险管理公司的萨霍塔告诉记者,估计这笔资金暂时还不会撤走,他们可能要等到人民币升值4%到5%的时候才会出手。

他说:“他们等了这么久,终于盼出了头,他们估计不会马上把资金撤出市场,可能还会观望一段时间。中国人民银行今后一个月如何管理外汇交易,将决定投资者什么时候撤走。如果中国人民银行暗示人民币不会再升值的话,我想不少人也会满足于这两三个百分点的盈利。”

*日元上涨*

由于人民币汇率不是自由浮动的,所以很多炒作人民币的投资资本,都是用美元买日元,用日元做为桥梁。人民币汇率政策调整的消息传来后,星期四美元兑欧元和日元贬值,日元涨幅最大,从星期三纽约闭市时的1美元兑113.06日元,猛涨到星期四下午的1美元兑110.28日元。RBC资本市场的马塔告诉记者,日元还要进一步升值。

他说:“我们为客户提供的建议是,亚洲货币会长期走强,不论是针对美元还是针对欧元,还是针对美元欧元的货币篮子。举例说,我们预计,到今年年底的时候,美元对日元的汇率是1美元对100日元,也就是说日元要显著升值。”

*亚洲国家反应*

与此同时,亚洲国家纷纷对中国调整汇率政策做出反应。马来西亚立即决定放弃林吉特跟美元的挂钩,允许林吉特对一篮子货币实行“有管理的浮动”。韩国央行表示,如果人民币升值造成韩圆对美元大幅度升值的话,韩国央行就会采取强硬措施,稳定市场。

泰国央行没有干预人民币升值后市场出现的波动,但是表示,要继续观察泰铢汇率的走向。新加坡央行则表示,他们将坚持现行的货币政策。

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