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中国时间: 23:41 2016年12月10日星期六

分析人民币小幅升值


人民币在上个星期小幅升值之后,中国中央银行的一位官员表示,中国预料到会有要求人民币继续升值的投机性压力。美国的经济学家认为,中国会非常缓慢的继续让人民币升值,可能需要几年的时间才能让人民币自由浮动。

*多恩:继续改革汇率信号*

中国从上个星期开始采取以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。中国表示,这是完善人民币汇率形成机制的重大改革措施,重点在机制改革,而不在升值。

华盛顿经济研究机构卡托研究所的经济学家、负责学术事务的副所长多恩在接受记者采访时也表示,这是中国将继续进行汇率改革的一个重要信号。

他说:“我认为,这是非常重要的第一步。虽然这是一小步,但是它给全球货币市场,特别是对美国国会,发出了一个非常重要的信号:中国打算让人民币升值,尽管这一轮只上升了百分之2点多。”

多恩说,迫使中国采取这一措施的最主要因素就是美国的贸易保护主义趋势的抬头。中国希望人民币的升值会削弱这个趋势,同时减少美国国会对中国施加的政治压力。他认为,人民币的升值在短期内会达到这个目的。

*邹至庄:升值幅度太小*

美国普林斯顿大学经济系讲座教授邹至庄在接受记者采访时说,他一直认为人民币应该升值,他也赞同中国对人民币采取有管理的浮动汇率,而不是完全由市场来决定。他表示,人民币升值的最大好处在于缓解美国国会的压力。但是他认为,人民币兑美元升值2.1%的幅度太小。

邹至庄:“我要是调的话,我就一大步调了,调到比较适当的(水平)之后,你用不着再做了。”

刚刚出版了《认识中国》这本新书的邹教授认为,虽然这种渐进的改革步伐比较稳当,可以避免政治和经济上的风险,但是人民币的小幅升值可能会导致进一步的投机,致使更多的外汇流入中国,而这会对可能过热的中国经济带来更大的风险。

*中国官员:料到有投机性看法*

观察人士认为,中国急速膨胀的外汇储备是大量投机性资本、也就是所谓的热钱流入中国的证据。 中国人民银行公布的数据显示,6月底,中国的外汇储备达到7111亿美元,比一年前上涨了51%。中国的外汇储备在今年头半年就增加了1千亿美元,单6月份就有200亿美元。

中国的一些经济分析人士认为,人民币的升值会有助于减缓中国外汇储备的增加,也会减弱人民币进一步升值的压力。

中国媒体报道说,中央银行货币政策委员会委员余永定表示,他预料会存在人民币继续升值的投机性看法。他说,随着更多的资本流入中国,这种投机会使人民币的汇率达到新的交易幅度的上限。报道还说,中国拥有像资本控制这样的有效手段将投机的影响降至最低。

*邹至庄:可能再次上调汇率*

不过,普林斯顿大学的邹至庄教授认为,如果投机资本的压力增大,中国将不得不再次上调人民币。

他说:“压力还在啊!没有解决。因为你2%怎么能解决呢?这个基本没有解决,所以它还是要调的。”

*多恩:人民币会缓慢升值*

卡托研究所的经济学家多恩也认为,中国会进一步让人民币升值。

他说:“毫无疑问,人民币的价值可能至少被低估15%到20%,甚至高达30%。所以采取的这一小步不会带来货币市场的平衡。因此,人们可能会预期人民币在今后8到12个月的时间里会再次升值。如果我们假设人民币可能会再升值15%,这就会吸引投机者把钱投入中国,换成人民币。这是中央银行采取小步子所要承担的风险。”

卡托研究所的多恩认为,中国会让人民币非常缓慢的升值,就像台湾当年改用新台币一样,这种做法会给中央银行带来损失,但是可以避免货币的大幅波动。他说,这样的汇率改革策略在台湾取得了成功,台湾的贸易顺差有所减少,但是出口继续增加。他认为,中国也可能会出现类似的情况。如果是这样的话,可能需要几年的时间才会让人民币自由浮动。

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