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中国时间: 19:08 2016年12月07日星期三

伯南克走出格老光环路途多艰(4)


伯南克已经于2月1号宣誓就任美联储主席。新的美联储将会面临什么样的挑战?是否能够延续美国的经济繁荣?现在我们播送伯南克系列报导的第四部份,也是最后一部份。

*格老给美未来经济留下祸根?*

美国摩根斯坦利证券公司首席经济学家斯蒂芬.罗奇在谈论格林斯潘的历史地位的时候指出,评价格林斯潘不能只看他任内取得了多大成就,更要看美国经济在他离任之后的表现,否则,罗奇认为,这种评价就是片面的。

如果罗奇的这个说法是正确的,那么在分析伯南克新美联储是否能够继续格林斯潘时代的辉煌的时候更有必要对后格林斯潘时代的经济走向做一个评估。

到目前为止,从经济学家们发表的众多的关于格林斯潘的文章和评论中,我们可以明显地看到,大家对格林斯潘任内的决策称赞的多,批评的少,对过去18年的经济表现大体持肯定的态度。但是,在谈到今后经济走向的时候,多数经济学家都持谨慎和批评的态度。

最近不少著名的媒体,如华盛顿邮报、经济学人等都发表文章分析格林斯潘所留下的经济遗产。这些文章共同认为,格林斯潘长期采取的低利率政策虽然在最近几年避免经济陷入长期衰退,延续了经济繁荣,但却给未来的经济留下了祸根。

文章指出,低利率刺激了消费欲望,而强劲的国内消费刺激房地产市场急速膨胀,推动贸易赤字创下了7000亿美元的记录。今后房地产市场如何演变、贸易赤字将如何影响经济表现,专家们无法预料,这将是伯南克领导的美联储面临的最大考验。

*哈塞特:伯南克也会赢得市场信任*

伯南克是否有能力、有智慧来应付这两大挑战呢?现在大多数人都持怀疑态度。但是,曾经担任美联储高级经济师的凯文.哈塞特透露了格林斯潘成功的一点内幕消息,他相信伯南克也一定有获取成功的可能。

哈塞特说:“格林斯潘主席被认为是最懂经济的,是一个经济奇才,其中一个主要原因是他坐在200多个具有博士学位的高级经济学家之上。如果经济上出现任何问题,美联储里总有一些专家毕生都在从事这方面的研究,主席可以随时把他们叫来,请他们提供政策建议。这些人掌握着外界无法得到的信息,可以很快对无人能够回答的问题做出深刻的分析,提供最佳的政策方案。”

哈塞特拿格林斯潘最有名的一个例子说,90年代末,格林斯潘得出的关于技术投资会在今后许多年推动生产率提高的结论就是在美联储内部的专家经过大量的调查和研究之后得出的。现在担任美国重要智库美国企业研究所经济政策研究室主任的哈塞特认为,伯南克上任之后短期内可能缺少市场的信任,但经过一段时间,哈塞特说,伯南克也会像格林斯潘一样用卓越的见识来赢得市场的信任。

哈塞特说:“伯南克所继承的美联储这个机构一定会为他及时提供象格林斯潘当年得到的那类最佳的信息。经过一段时间,市场和民众将会从伯南克那里得到一些他们原来根本不可能知道的一些情况。因为美联储经常进行一些新的研究项目,就象当年美国政府秘密推动的曼哈顿原子弹研究工程一样。逐步地,伯南克将建立起自己的威望,加强美联储的信誉。”

*库伯:勿过份强调个人作用*

曾经在美联储工作多年、并担任过波士顿联邦储备银行行长的经济学家理查德.库伯在接受记者采访的时候特别指出,无论是在评价格林斯潘还是伯南克的时候,都不要过份强调个人的作用。他表示,美联储是一个相当健全的制度,实行的是集体决策。不同的人担任美联储主席会给这个机构增加一点个人色彩,但并不能改变这个制度。

他说:“这里要提醒你和你的读者或听众,格林斯潘并不决定美联储的货币政策。货币政策是一个集体的决定,是由美联储17名理事共同做出的,其中虽然只有12人拥有表决权,但参加决策讨论的17名成员都对最后的决定做出了自己的贡献。格林斯潘是主席,可以决定讨论的议题,但他又是根据美联储地区银行的意见来决定讨论议题的。”

这位老资格的经济学家表示,美联储这一套制度是在许多次经济危机和经济繁荣的考验中逐步完善起来的,具有相当的灵活性和适应能力,能够应付各种经济挑战。库伯认为,伯南克是一位非常出色的经济学家,美联储的制度、资源和能力将能够帮助他战胜各种挑战。

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