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中国时间: 21:50 2016年12月10日星期六

析通用汽车下调股息与高管薪资


因成本过高而遭受市场损失的通用汽车公司宣布大幅下调年终股息并且降低高层管理人员的薪资。市场分析认为通用从上层下手是为了说服汽车工会在减薪上做出让步;如果通用不大幅度降低劳动力成本,早晚会被挤出市场。

*年终股息减半*

世界最大的汽车制造商通用汽车公司星期二宣布了一系列旨在降低成本和减少商业风险的计划。通用汽车说,将把每股两美元的年终股息砍掉一半,并且大幅度削减高层管理人员的薪酬。

通用还说,它在修改工人的退休计划,并将公司负担的部份带薪退休工人的健康福利在税前削减48亿美元。

通用汽车降低年终股息并没有让华尔街感到意外。这个动作可以让通用每年减少5.65亿美元的现金支出。每股两美元的年终股息意味着通用汽车股息率超过8%。这在构成道琼斯工业平均指数的所有公司中是最高的。

通用汽车总裁瓦格纳说,公司做出这样艰难的决定是因为汽车产业和全球竞争环境发生了急剧变化,这要求通用寻找其他途径削减财务风险,从长远着眼,改进通用的竞争力。

*莫里奇:需降低劳动成本*

通用汽车公司去年亏损高达114亿美元。汽车业界分析人士普遍认为,劳动力成本过高是通用汽车竞争力下降、出现亏损并且大面积丢失市场份额的主要原因。长期研究汽车市场的马里兰大学商学院教授彼得.莫里奇说,通用汽车的竞争对手日本丰田公司去年每辆车盈利1500美元,而通用每辆车却亏损2000美元。这表示两家公司在生产零售价介于两万5千到3万美元间的汽车上每辆成本差距高达3500美元。

莫里奇教授认为,通用仅仅靠降低年终股息根本于事无补。

他说:“公司现金流动出问题才会减年终股息。但是通用目前还没有现金流动问题。它手里的现金足够维持两三年时间。它要做的是把劳动成本减半,并且进一步削减高层人员的薪资和补贴。”

莫里奇警告说,通用不在这方面做出大的动作,公司将会走向末路。

*佩多:寻求工会同意减薪*

而华尔街的一些分析意见认为,通用是希望以这样的姿态寻求全美汽车工人联合会在减薪方面做出让步。美国金融经纪公司Cantor Fitzgerald的美国市场策略师马克.佩多说:“他们打算从上层着手,在更深层次解决问题。如果他们自己还维持高收入水平,根本不可能说服工人接受减薪,对股东也是一样的道理。他们希望表达诚意,从上到下采取行动。应该说这是个重要并且良好的开端。”

根据通用汽车和全美汽车工人联合会签署的协议,没有工会方面的许可,通用不能降低工人的薪酬,改变工作规则,或者改动支付给退休工人的各种福利等。莫里奇说,丰田和日产等日本汽车公司在北美工厂的雇员享有和通用工人相当的薪资水平,但是这些公司没有过多的劳工约束,可以在更大程度上提高劳动生产效率。莫里奇说,全美汽车工人联合会应当认识到,如果在这方面不做让步,通用被挤出市场也就意味着工人完全丢掉饭碗。

*佩多:应输入新经营理念*

除了劳动成本高昂之外,Cantor Fitzgerald的美国市场策略师佩多说,通用汽车还应当通过改造董事会,为公司输入新的经营理念。

他说:“通用应当给董事会引入新鲜的理念和血液,使董事会运作多一些透明度,也多一些新的想法。这样的努力有利于公司结构上的改革。”

通用汽车的大股东、亿万富翁柯克.柯克里安的高级顾问杰罗姆.约克不久前为通用开出了将年终股息减半等猛药。之后不久,通用便宣布约克将成为公司董事会的新董事。一些分析人士和通用的股东希望看到这个曾经参与克莱斯勒汽车公司和IBM整改的行家里手利用董事会的席位给总裁瓦格纳施加更多的压力。

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