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中国时间: 11:02 2016年12月09日星期五

美国经常帐赤字再创新高


星期二美国各大财经媒体的最重要的消息有两条。一是2月份零售额大幅度下滑,二是去年美国经常帐赤字再创新高。

*经常帐赤字与GDP比例上升*

美国商务部星期二公布的这两条消息引起了市场的震动。消息公布之后,市场感到相当的压力,大盘持续走低。但是,随着市场对新数据的解读的展开,悲观情绪获得舒缓,从而推动市场显著反弹。

消息之一是人们最为关注的美国经常帐赤字。这项赤字在去年再创新高,比2004年猛增20.4%,达到8千零49亿美元。这个数字引人关注的原因不仅是因为它的绝对数字之大前所未有,而且因为它在美国国内生产总值中所占的比例之大也是前所未有的。2004年,美国的经常帐赤字水平为6千6百81亿美元,它在GDP中的比重为5.7%。但是2005年,赤字水平提高到8千零49亿美元,在GDP中的比例扩大到6.4%。

经常帐是反映一个经济体国际贸易变化情况的一个最广泛的衡量方法。它不仅跟踪商品和服务贸易的变化,而且还涵盖美国在国外的投资和外国在美国的投资流向的变化。

去年第四季度,美国的这项赤字在第三季度的基础上增长21.3%,为2千2百49亿美元,占GDP的7.1%。

*专家担心经常帐赤字扩大影响美元*

许多经济学家都认为,经常帐赤字持续增长是无法长期继续下去的。如果按照目前的这个增长速度,今年经常帐赤字将会超过一万亿美元。到目前为止,外国人还乐意向美国出口商品,接受美元为支付手段,并用自己的大量储蓄购买美国的债券。但是,专家们担心,赤字继续扩大势必会影响到美元的币值。如果美元贬值过多,外国人就会开始不愿意持有美元。大量抛售美元和美元资产将会导致美国利率大幅度上涨和股市和债券市场的大滑坡。

华盛顿邮报指出,经常帐赤字的增长已经成为美国的一个政治问题。人们担心,大量资产流落外国人手中说明美国的开放程度过高。最近阿联酋的迪拜港口世界公司在获取美国港口管理权的问题上所引起的政治风波就是这种不安情绪的反应。

*马克因托什:世界经济结构变化*

不过,也有专家认为,美国经常帐赤字增加并不值得大惊小怪,它是世界经济结构变化的结果。波士顿的伊敦万斯资产管理公司首席经济学家罗伯特.马克因托什对媒体表示:“这是目前世界运转方式的一部份。”

华盛顿邮报引述马克因托什的话说,“我们购买外国生产的商品,他们转身又投资于我们的证券和房地产。世界经济体系就是这样运转的。”象马克因托什这样的经济学家都乐观地认为美国经济具有强大的活力和弹性、能够长期保持对世界的吸引力,因此,美国不用担心赤字造成资金缺口无法填补。

*零售业走软安慰市场?*

另一条消息是,2月份美国零售业销售额出人意外地下降了1.3%,大大超过了专家们预测的下降0.8%,这个消息使市场一度感到人们担心已久的消费者支出减弱的问题可能终于出现了。

但是经济学家们大多对这个负面消息不以为然。A.G.埃德华滋证券公司的首席经济学家加里.萨耶在接受媒体采访的时候表示,如果把1月和2月的零售额加在一起看,今年头两个月的零售增长情况相当不错,平均每月增长了0.8%,非常健康。

在商务部的报告中,1月份的零售额进行了向上修正,从原来公布的增长2.3%提高到2.9%。造成2月零售业绩大滑坡的主要原因是汽车和汽车零部件的销售锐减了4.6%,这是2005年8月以来的最大跌幅。另外一个重要因素是天气。1月份出现美国历史上少有的暖冬,推动建筑业和零售业的大幅度增长。但2月份,天气突然转冷,影响了消费者的采购活动。除了波动性很大的汽车销售,2月份的零售额下降的幅度要小得多,只有0.4%。

分析人士认为,2月份零售业走软的消息对市场来说是一个安慰。近期许多数字都显示,第一季度经济增长强劲,美联储加息可能性提高。消费者支出减弱会对近期出台的这些加息压力起到一定的中和作用。最近快速上涨的10年期债券收益率在商务部报告出来之后显著回落,从4.76%下降到4.68%。这项指数被广泛认为是利率走向的重要参照。

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