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中国时间: 01:22 2016年12月11日星期日

亚洲银行官员吁扭转亚洲储蓄外流


亚洲开发银行官员呼吁亚洲国家加强合作,发展债券市场,为私人企业提供更多的投资渠道,扭转亚洲储蓄外流的势头。美国专家认为,发展债券市场是一个正确的方向,不过如果亚洲资金回流,美国经济增长将会受到影响。

亚洲开发银行5月3日至6日在印度海得拉巴举行第39届年会。与会官员和代表对能源价格快速上涨表示高度的关注。亚洲开发银行首席经济学家伊夫扎尔.阿里表示,快速发展的亚洲经济面临原油价格上涨的威胁。他说,如果油价快速上涨的势头再持续一年,中国的国内生产总值将会减少一个百分点,印度会下降1.1个百分点,泰国会减少1.8个百分点。

*亚行行长:亚洲经济发展将受影响*

亚行行长黑田东彦对亚洲资金外流的现像表示担忧。他认为,亚洲一方面存在巨大的投资需求,但另一方面亚洲资金外流的势头还在继续。他认为,如果不能扭转亚洲资金外流的势头,亚洲的经济发展将会受到影响。黑田东彦表示,今后几年,东亚各国的基础建设需要一万亿美元的投资,这样巨大的投资不是政府或者发展机构可以独力承当的。他指出,解决这个投资问题的唯一途经是大大增加私人企业的参与。

黑田东彦认为,由于亚洲地区的金融市场薄弱,无法给私人企业提供多种投资渠道,因此亚洲大量的储蓄资金都流往美国和其它国家。

据统计,自从1997年发生亚洲金融危机之后,亚洲地区的投资规模一直回升乏力,始终没有达到危机之前的水平。除中国以外,亚洲的投资在国内生产总值中的比例从危机前的百34.4%下降到2004年的23.1%。黑田东彦认为,要留住亚洲资金的唯一办法就是尽快发展债券市场。

*布莱森:亚洲地区金融工具缺乏*

美国第四大银行控股公司瓦乔维亚银行的首席全球战略分析师杰伊.布莱森在接受中文部采访的时候表示,虽然亚洲的投资水平是否能够恢复到危机前的水平还是一个疑问,但黑田东彦提出的加快亚洲债券市场的想法是正确的。

布莱森说:“现在,如你所说,亚洲各国的储蓄率都非常高。但是这个地区的金融工具比较缺乏,不能给这些资金提供投资渠道,所以造成大量资金外流到亚洲以外的国家,购买美国政府或者美国公司的债券等。如果亚洲的债券市场成熟一些,相信这些外流资金中有相当一部份都会返回到亚洲。”

布莱森认为,目前亚洲债券市场不发达的主要原因是企业治理水平还比较落后,会计制度不能够与国际接轨,企业透明度比较低,腐败严重,无法取得投资人的信任。他说,要发展债券市场,亚洲各国政府首先应当为提高公司治理水平创造良好的外部环境,加强法律、法规的制定和执行,改善市场管理。

瓦乔维亚银行的这位经济师认为,亚洲债券市场目前政府债券这一块发展的比较好,比较弱的是公司债券。公司债券恰恰是美国和欧洲的债券市场上最活跃的部份。布莱森表示,只有当企业债券市场活跃了,许多重大的基础建设项目才能够不依赖银行,才能够直接从民间获取资金。这样不仅能够给居民储蓄提供投资渠道,也能够降低投资成本,提高投资效益。

美国的经常帐赤字最近几年急速扩大,亚洲金融危机之后已经增长了两倍以上,达到8000多亿美元。其中约有三分之一依靠来自亚洲的资金填补。亚洲国家的经常帐盈余高达1万7千亿美元。

*资金撤离会导致美经济增长放慢?*

一些亚洲官员认为对亚洲资金的这种流向感到不满。印度财政部副部长阿绍科.查维亚也赞成发展债券市场提高经常帐盈余的利用效率。彭博新闻社引用查维亚的话说:“为什么要用亚洲的盈余填补美国的赤字?这笔钱应当再投资于亚洲,特别是那些需要改善基础设施的国家。”

但是,如果亚洲资金撤离美国,返回亚洲,对美国会有什么影响呢?瓦乔维亚银行的全球战略分析师杰伊.布莱森说:“如果这笔钱不再到美国这里来了,我们会看到美元贬值,甚至比现在贬值的速度还要快。当然还不至于造成美元崩溃,不过贬值的压力肯定会增加。另外,我们还会看到长期利率会因此而上涨。美元贬值,长期利率上涨,将必然导致经济增长放慢,最后迫使美国的经常帐进行自我调整。”

不过,布莱森认为,亚洲债券市场是一个长期的过程,因此在近期还不会对美国经济产生明显的影响。

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