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中国时间: 19:20 2016年12月05日星期一

北京允中国企业在国内发行IPO


在长达一年的间歇之后,中国政府星期四重新允许中国企业在国内市场上首次公开发行股票(IPO)。

*对盈利和营业额的要求*

中国证监会说,从星期四开始重新接受IPO申请。这是继5月8号中国政府重新启动非IPO公司的发股筹资活动之后的又一发展。证监会还为申请IPO的公司制定了新的规定,其中包括申请上市的公司必须连续三年盈利,三年的盈利总额必须至少达到3千万元人民币,营业额要至少为3亿元人民币等。同时,申请IPO的企业必须首先获得所在省份的批准。

去年4月,中国当局中止了IPO的发行,让当时持续低迷的中国股市有时间来吸收原来不能交易的2500亿美元的股份。目前,中国股市70%的上市公司已经把不能交易的股份转变为正常的股票。据彭博新闻社报道,高达2000多亿美元主要以国有股为主的、不能交易的股票现在已经完成了转变。

*股市回升快*

中国政府最近几个月对管理股市的规章进行了修改,以增加市场的透明度,提高投资者的信心。这些措施重新吸引了投资者,使上海和深圳两地的股市逐步恢复生机。上海证券交易所的综合股票指数上个月上扬了17%,从去年7月以来上升了54%。今年以来,上海证券交易所和深圳证券交易所的股票指数分别上涨了39%和31%。相形之下,香港的恒生指数只上升了9%。

*显示有信心*

美国康奈尔大学商学院的副教授沃伦.贝利说,恢复发行IPO说明中国当局目前对股市有信心。

贝利:“我所了解的是,中国股市一段时间以来比较坚挺,这显示政府现在比较有信心,认为如果他们把更多的股票推上股市,不会引起股市的崩溃。我们知道,从长远来看,发行更多的IPO是好事,让法人股进入私人股东手中是好事。多年以来,他们一直担心如果一下子把过多的股票推向市场,股市会大跌,使投资人极为不悦。我认为他们现在所说的是,他们现在对市场的健康和正面的情绪有信心,因此开始做需要做的事。”

目前,在中国股市上筹资的主要是小型的国营制造业公司,因为业绩突出的和大型的国有企业已经在海外上市。据国际先驱论坛报报道,在香港股票交易所上市的97家中国大陆企业的市值目前达到4750亿美元,而在上海证券交易所上市的875支股票的总市值只有3840亿美元。

市场人士说,长达一年对IPO的冻结使等待在上海和深圳上市的公司累积了一大批。包括中国石油天然气股份有限公司、中国铝业股份有限公司和交通银行在内的一些大型公司已经宣布计划在上海证券交易所发行A股。

据国际先驱论坛报报道,有分析人士认为,中国投资者正在热切地等待购买新发行的高质量的股票。他们预计大型中国公司的首发股将会供不应求。有分析人士预测,以后几个月中国企业发行IPO的市值可能超过1000亿元人民币。

*不利因素*

不过据法新社报道,也有中国证券界人士指出,恢复IPO发行将对股票市场产生长期的负面影响,因为发行IPO的公司的市盈率预计将低于目前已经上市的公司,因而引起整个股市的市盈率下降。

康奈尔大学的贝利教授说,大量以前不可以交易的国有股转变为正常股,使股市上的股票突然增多。除非股民们迫切希望买进这些股票,否则将会引起股价下滑。他指出,中国上市公司在披露财务状况方面仍然存在很多问题,这种状况仍然没有改变。

恢复发行IPO的消息对中国股市的确造成了压力,令人们担心会扩大股票流通量,压低股票价格。星期四,上海证交所的A股指数下滑了0.47%,综合股票指数了下滑0.48%。

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