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中国时间: 05:23 2016年12月10日星期六

中国加强对外资监管力度令人不安


中国政府今年推出的一些有关限制外国投资的新措施引起相关行业的紧张和不安。这些新措施究竟会对外资产生什么影响?中国的外资政策是否在发生重大变化?

*新一轮降温措施直指外国投资*

今年,中国经济再次出现过热的迹象。中国政府推出新一轮降温措施,目标直指一直在中国经济高速增长中发挥着重要作用的外国投资。从今年5月国务院发出的37号文件到7月份出台的六部委关于外资进入中国房地产市场的管理意见,再到9月份六部委发出外资并购新条例,其中所包含的重要政策变化在外国投资人和准备到海外上市的企业中间引起了普遍的不安。中国的外资政策是否已经变化?这成了人们关注的焦点。

*专家:新措施限制外资作用非常明显*

10月30号,美国霍金.豪森律师事务所在华府举行专题研讨会,讨论中国是否正在收紧外资流入的问题。研讨会的主讲人普遍认为,中国政府新出台的这些措施对外资的限制作用是非常明显的。

事务所合伙人莫雅德表示,六部委的管理意见对外资进入中国房地产市场采取了多方面的限制。

莫雅德说:“这些措施是要在一定程度上恢复市场秩序,减少投机活动。看一看这些通知和文件,具体的目标就是限制外国资本进入中国的房地产市场,对外资的进入提出了更为严格的资格标准,明确限定只有在中国拥有业务的外国企业才可以进入房地产市场,而且在贷款活动上对外资企业提出了更为严格的限制。”

*业界对外资并购新规反应最大*

除了房地产市场对外资的限制以外,业界反应最大的和感到最为紧张的是另外一个六部委的文件,这就是9月8号开始实施的《外国投资者并购境内企业暂行规定》(简称《外资并购新规》)。

专门从事外资并购活动咨询业务的霍金.豪森律师事务所合伙人彭川在接受记者采访的时候介绍说,这个并购新规中主要的有三点。

彭川说:“我觉得有三方面的东西。一方面它直接涉及到红筹股的重组的方式。中国公司的股东在境外设立一个控股公司,这个公司再回来并购国内的公司。这个红筹公司的并购是需要商务部批准的。这是一个比较重要的规定。”

彭川提到的第二点是,允许境外公司并购境内公司的时候可以用现金也可以用股份。不过,这个股份是境外上市公司的股份;第三点是“特殊目的公司”(SPV)。特殊目的公司是专指那些准备在境外上市的公司,它可以并购国内企业,但如果在一年内不能完成上市计划,它的并购就要终止。

红筹股是指中国大陆在香港上市的公司以及那些带有中国大陆概念的股票,这是大陆企业在海外进行融资活动的一个重要手段。

*业界人士:新规给企业造成不确定性*

彭川认为,《外资并购新规》关于换股的规定给企业并购增加了一个选择,是好的;但是关于审批程序的新规定给企业造成了很大的不确定性,它的实际效果很值得观察。彭川对记者说:“当然有影响。因为这个批准程序长了,或者困难了,或者大家不清楚怎样拿到批准,都会影响到交易量。”

一些业内人士对《外资并购新规》的感觉显得更为不安。中国证券时报说,新规定对于以吸引中小企业为主的伦敦证券交易所来说影响要大一些。报导引述伦敦证交所亚太地区总裁祝晓建的话说,程序的复杂化会影响境内企业海外上市的时间,这些中小企业对时间的承受力很有限,很多企业选择到境外上市的主要原因之一就是境外上市不需要排队。纽约交易所亚太地区执行董事赵一力对媒体表示,这对于急需资金的企业而言是“最不能忍受的”。

*专家:中国在对外资开放上仍存在障碍*

无论是国务院关于限制外资进入房地产市场的规定、还是中央政府关于境内企业外海上市的新法规都显示出一个重要变化,这就是政府在相关领域的监管力度大大加强。参加这次研讨会的专家都特别关注这一新的变化。

美国商务部国际商务法律总顾问办公室的律师乔尔.布兰克在研讨会上表示,新的迹象显示,中国在对外资开放方面还存在很多障碍。

布兰克说:“政府确定要加强监管的领域是人们非常关注的问题。令人担忧的领域包括大家谈到的房地产行业,甚至更为广泛的问题,如推动国内创新的诚意究竟有多大。中国在五年前加入世贸组织,做出承诺要在许多领域向外国开放竞争,对外国投资开放。中国在这些方面是取得了很多的进展。但是,存在的问题还很多。最近出现的这些政策变化并不符合中国对世贸组织做出的承诺。”

布兰克认为,中国出现的经济民族主义情绪不仅反映在投资市场上,在其它领域,如服务业市场开放方面,这些领域还存在许多障碍,如果不能尽快消除必然会影响到中国整体的投资环境。

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