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中国时间: 05:00 2016年12月06日星期二

外国对华投资速增但面临新挑战


根据中国商务部公布的最新统计数字,今年头五个月,中国吸收的外商直接投资总额达252.58亿美元,跟去年同期相比增长了9.87%。观察人士指出,外国投资在中国近三十年的经济持续高速发展中发挥了举足轻重的作用。现在,外国对华投资虽然仍然在高速增长,但是外国投资者在中国也面临着新的挑战。

从1978年改革开放以来,中国经济一直在稳步、持续、高速地发展,其时间之长,速度之快,增长率之高,是人类历史上前所未有的。

中国经济的持续高速增长,在很大程度上得益于外国投资。中国在过去16年中,利用外资总额为7500亿美元,仅去年一年就高达791亿美元。

*上市公司是稀缺资源*

中国北京大成律师事务所合伙人、中华全国律协经济专业委员会副主任、投资并购专家肖金泉说,中国从1840年以来蕴藏的发展能量,在中国1978年改革开放后在持续释放。他说,中国入世后融入全球经济,中国私有化的发展和壮大,中国8亿农业人口的都市化,中国每年至少2千亿美元以上的基建投资等情况都表明,中国今后15-20年仍会保持高速发展,为外国投资进入中国提供了广阔的发展空间。

“第一个方面是非上市公司,特别是在高科技领域,能源业,制造业和物流业。国美电器和蒙牛乳业等企业之所以发展比较快,除了市场因素以外,国际资本的进入起了非常重要的作用。第二个大的领域是中国的上市公司,现在有1400多家,十几年来发展非常畸形。上市公司在中国是一个非常稀缺的资源,是外资进入中国主流市场的一个捷径。”

*投资渠道多*

肖金泉说,中国国企改革目前已经进入深层阶段,国资委属下的160个大型、特大型国企将在未来三年内减少到80家以下。中国从2008年将全面对外开放金融市场,200多家地方商业银行都急需外国投资者注入发展资金、经营观念和管理手段。此外,中国管理还很不完善的证券公司,以及刚刚起步的租赁公司和尚属空白的私募公司,都为外资进入、并购和重组提供了巨大机会。

*亏损者为何亏损*

不过,投资专家肖金泉说,尽管中国市场广阔,投资机会多,有很多外国企业取得了很好的盈利。但在中国投资并非总是赚钱的。他举例说,过去10年中,美国公司对中国的投资大约是800亿美元,其中35%盈利多,包括沃尔玛,麦当劳等。但15%左右是亏损。他说,主要原因是:

“一个是市场的因素,对市场判断不准确;第二个方面是文化冲突,美国的资本文化和中国的资本文化有很大差异;第三个方面是合作伙伴的问题,凡是合资的公司失败的案例很多;第四个方面是管理层,由于中国的职业经理层现在还很缺乏,外资企业选择管理者还是个非常头疼的问题。”

*在美中两头“大象”之间*

威廉姆.莫里斯是全球著名半导体设备制造商“应用材料”公司政府关系事务负责人。他说,“应用材料”1984年进入中国,2000年销售额达到一亿美元,2006年在西安设立了全球研发中心。他说,他们在中国的投资经验是,企业应如何在美国和中国这两头“大象”之间的博弈中生存和发展。

“现在我们面临的挑战包括对企业产生影响的政策,例如反垄断法,因为我们在中国的市场份额很大;特许牌照;外资投资法的修改;本土创新计划等,都对我们有影响。”

莫里斯也提到美国政府对高科技产品的出口管制对企业在海外的发展也是一个障碍。他说,目前美国国会可能出台的中国贸易法案,也会成为企业在全球化发展进程中的不确定因素。

*中国更加挑拣*

美国著名的杜威律师事务所合伙人托马斯.豪威尔说,外国直接投资1979年开始进入中国,2001年中国加入世贸组织更掀起一个外资进入中国的高潮。但是,他说,现在种种迹象显示,中国政府对外国直接投资的政策开始改变。

“现在中国领导人正在改变对外国直接投资的重视,尽管他们并不是要停止外国直接投资。中国政府更重视推出自己的国际水平的企业,推出享誉全球的中国品牌,推出本土化的知识产权,鼓励能转移高技术的外国直接投资,同时防止外国公司控制中国经济或者某个行业。”

贸易律师豪威尔说,尽管中国没有关闭外国直接投资的大门,但中国比过去更加密切审查新的外国直接投资。

*GDP增幅和投资增幅之比*

前美国商务部副部长、美国战略与国际问题研究中心国际商务问题主任格兰特.阿尔多纳斯说,在经过二十多年的发展后,中国资本利用的效率越来越低,他举例说,中国入世前,GDP每增长一美元,要投入三美元三十美分,但现在则需要投资四美元九十美分。他说,中国未来投资的风险也越来越大。

“在进入中国时,你必须知道中国对投资活动的限制很多。因此,外国企业必须了解和熟悉当地情况。此外,中国公司的帐户一点也不透明,中国企业跟各级政府的良好关系,以及中国当局决策的不透明,都是外国公司在中国直接投资要面对的挑战。”

阿尔多纳斯说,鉴于在中国投资要应对的种种挑战,在中国投资必须着眼长远。他说,如果你能承受在中国投资10年的风险,你很可能会获利很大。他指出,未来一些年,如果中国能进一步改善投资环境,对中国高回报率投资的需求仍会持续,中国的投资“窗口”仍然存在。

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