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中国时间: 03:00 2016年12月11日星期日

国际风险投资资金云集中国市场


国际私人股权公司看好中国市场,今年上半年募集的资金比去年同期增长了两倍以上,但是私人股权公司在中国的投资仍然面临重重障碍。

*中国成为私人股权公司投资热点*

据最新一期的亚洲风险资本期刊统计,今年上半年,私人股权公司筹集到的用于投资中国市场的资金达到52亿6千万美元,比去年同期增加239%,使中国成为私人股权公司在亚洲最热的投资地区。

相比之下,私人股权公司为新加坡市场筹集到的资金为34亿美元,比去年同期增长168%;澳大利亚为22亿美元,增长7.6%;印度为5亿7千万美元,下降75.2%;日本为2亿零9百万美元,下降89.5%。

私人股本(PRIVATE EQUITY)是指没有在股票市场挂牌、但企业或投资者可参与的股本资金。私人股权资金公司募集的资金可用作开发新产品、增加周转资金或用来从事企业收购活动。活跃于亚洲市场的国际私人股权公司主要有美国的KKR投资公司、CVC亚太投资公司、CCMP亚洲资金公司和太平洋股权股份公司。

2006年,这些私人股权投资公司在全球用于企业并购和新股上市的资金就高达7000多亿美元。路透社的报导指出,现在私人股权资金的投资狂潮终于也触及到中国。

*引发金融危机风险增大*

亚洲开发银行区域经济整合办公室主管官员李融华说,包括私人股权公司资金在内的现金资本源源不断地流入中国和东亚,增添了该地区金融危机的风险。

他说:“国际资本流入这个地区大大高于1997年金融危机前的水平,而这些资本大部分都以投资组合的形式进入本地市场,这就意味着这些资本流入对股市有很大的影响。在资本流入的同时,我们也看到资本在不断流出,这就增加了亚洲市场的动荡。”

*并购中国企业投资面临重重困难*

尽管私人股权公司募集到的资金正在中国市场蓄势待发,但是观察人士注意到,外国私人股权资本在中国以企业并购形式为主的投资却面临重重阻力。亚洲风险资本期刊公布的数字显示,今年上半年,私人股权公司在中国的实际投资仅为44亿美元,比去年同期减少了25%。

英国金融时报援引美国凯雷集团为例,这家私人股权投资公司收购徐州工程机械集团子公司的交易经过两年的讨价还价,至今没有完成。最近凯雷集团收购重庆商业银行8%股份的交易案又被中国当局驳回。

美国华裔学者章家敦在接受采访时说,凯雷集团在中国屡遭挫折,反映了私人股权公司在中国的投资活动将面临步履艰难的前景。

他说:“我认为,这不是凯雷公司的问题,而是外国公司普遍面临的问题。凯雷的徐工收购案触及到中国的民族情绪,而最近的银行收购案又触及到北京最敏感的金融开放的问题。凯雷的困境并不是说北京特别不喜欢这家私人股权投资公司,而是政府不愿意承担外国势力染指中国重要的经济部门的风险,从而收紧了对外国收购中国企业的控制。”

观察人士注意到,自从两年前徐工收购案引发中国国内的重大争议以来,北京对于国际私人股权公司的投资活动更为谨慎。全球最大的会计事务所普华永道的资料显示,今年上半年外国投资公司收购中国企业的交易和去年同期相比下降了35%。

*对外开放政策趋于保守?*

华裔学者章家敦说,随着中国经济势力的增强,北京的对外开放政策正在趋于保守。

他说:“面临公众舆论对外国收购中国企业的不满,北京开始收紧对于外国公司企业并购的控制。徐州机械工业集团并不是国民经济中重要的战略部门,凯雷收购的困境表明,中国政府对于外国公司控制中国经济资源的任何举动都持谨慎和抵制的态度。”

中国在抵制外国公司的并购活动的同时却大举向外进行经济扩张。继今年5月中国动用30亿美元的外汇储备购买美国私人股权投资公司黑石集团的股份之后,中国国家开发银行本星期透露,计划最终投资135亿美元参股英国巴克莱银行。如果竞标成功,这将成为中国最大的海外投资案。

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