无障碍链接

中国时间: 08:08 2016年12月08日星期四

中国允许个人试点直接投资港股市


中国政府宣布,通过试点允许中国民众直接投资香港股市,不受个人年结汇额5万美元的限制。这一个举措被西方媒体称为是“朝放松资本跨境流动迈出的历史性一步”。

中国货币监管机构国家外汇管理局宣布,民众海外投资的试点设在天津滨海新区的中国银行天津分行,也就是中银国际。中国公民可通过这家银行投资在香港证券交易所公开上市交易的证券品种。民众可以使用自有外汇资金、或以人民币购买外汇直接从事境外证券投资,而且投资规模不受《个人外汇管理办法实施细则》规定的年度不超过5万美元的限制。投资的本金和收益可以保留外汇,也可以在开户银行进行结汇。

*拓宽个人境外投资渠道*

不过,境外证券投资需要通过中国银行天津分行和香港中银国际证券有限公司委托办理。另外,在试点初期,投资者只可以投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种。

尽管这个试点项目局限在天津,但是,任何个人都可以在与中国银行天津分行签有合作协议的其他中国银行分支机构开户来进行海外投资。

国家外汇管理局在试点方案中说,开展这一试点业务将进一步拓宽个人境外投资渠道,有利于引导外汇资金有序流出,促进国际收支基本平衡,同时也有利于内地和香港资本市场的共同发展,也是抑制通过非正常渠道投资香港证券市场的有力措施。

*朝开放资本迈出历史性一步*

中国的一些学者认为,这是中国2001年加入世界贸易组织以及2005年一次性调整人民币币值以外过去10年最重要的金融发展。华尔街日报引述渣打银行经济学家王志浩的话说,尽管仍然存在限制,但这却是中国朝开放资本项目迈出的历史性一步。

美国霍普金斯大学高级国际关系学院的中国问题专家、前世界银行驻北京办事处的代表鲍泰利在接受采访时表示,中国进一步放松资本控制的措施具有重要意义,它会带来多方面的影响。

他说:“它会在一定程度上减缓人民币升值的压力,也会导致上海、深圳证券交易所和香港证券交易所的日益融合。这意味着,这几个股市之间的套利交易成为可能,我们看到的H股和A股价格上的差异将逐步消失。这的确是非常重要的一步。”

随着中国民众收入水平的显著提高,个人多样化投资需求日益扩大。与此同时,中国日益庞大的贸易顺差和外汇储备也给中国带来了越来越大的政治和通货膨胀压力。

鲍泰利教授说,这个举措在促进香港股票价格上涨以及进一步加强香港作为国际金融中心地位的同时也会对投机性过大、价格不稳定的上海股市起到一定的抑制作用。

在中国宣布允许居民直接投资香港股市的消息之后,香港恒生指数跳升了5.9%,几乎是9年来单日最大的涨幅。

*减少资金流动性过大及通胀压力*

前世界银行驻京办事处的负责人鲍泰利认为,中国开放资本控制的措施还会减少中国金融体系内资金流动性过大的问题。

他说:“如果中国的储蓄者大量参与这个新试点项目的话,就这会减少中国银行体系内的流动性。这会潜在地帮助通货膨胀的问题。但是,它也有可能为中国的商业银行带来资金流动性不够的问题。”

中国一直在对付庞大的贸易顺差以及外汇储备所带来的资金流动性过大的问题。中国的贸易顺差已经占国民收入的10%。资金流动性过大给中国带来了通货膨胀的压力。7月份,中国的通货膨胀上升到5.6%,是10年来的最高水平。

一些经济学家担心,中国积累的外汇储备已经变得越来越难以处理。不过,鲍泰利并不认为最近中国通货膨胀率的上涨是促使当局采取这一举动的诱因。

他说:“中国央行一直表示,他们的目的是实现长期的货币兑换。最近几年我们看到央行所采取的措施也与这个目标是一致的。我不认为这个措施是出于短期的考虑。它碰巧符合中国短期的需求,但是它与中国长期的策略是一致的。”

这位中国问题专家还表示,放松货币管制的举措还会影响到中国的利率,因为中国的利率比国际市场的利率要低,随着人民币的可兑换性日益加强,这种利率上的差异也会逐步减小。他说,现在值得关注的是,中国当局是否会使人民币在新加坡以及亚洲其他地方成为部分可兑换货币,这符合中国加强人民币的可兑换性并且最终使之成为一种国际储备货币的策略。

XS
SM
MD
LG