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中国时间: 11:25 2016年12月10日星期六

沪货币经纪公司开业推动金融改革


中国第二家货币经纪公司在上海挂牌成立。界内人士指出,这是中国金融体系改革向前迈出的一大步。不过,作为一种新生行业,货币经纪在中国金融市场也面临诸多挑战。

和去年年初以4000万元人民币注册资本成立的中国首家货币经纪公司上海国利相比,本星期四挂牌营业的上海国际货币经纪有限责任公司可谓后来居上。

在上海国际将近6100万元人民币的注册资本中,中国人民银行直属的中国外汇交易中心出资4080万元人民币,持股比例67%;全球最大货币经纪公司英国毅联汇业集团出资253万美元,持股比例33%。

*正常金融市场不可缺少货币经纪*

上海国际成立后的第一天业务量达到165亿元人民币。来自中国的评论说,这家公司的成立标志着中国货币经纪行业由上海国利“一枝独秀”正式进入“两强相争”的阶段。而中国目前仅有的两家货币经纪公司全部设在上海,也进一步显示出上海金融市场的领军地位。

货币经纪公司是指在金融市场上,通过电子和其他通讯手段,专门从事促成批发市场上金融机构之间的资金流通,外汇交易、债券交易、衍生产品交易和提供产品交易信息等服务,并从中收取佣金的专业性机构。货币经纪公司被称为国际金融市场中必不可少的“润滑剂”。

中国媒体援引中国人民银行副行长苏宁报导说,货币经纪公司将有助于提高中国金融市场流动性和防范风险。同时,引入和推广货币经纪制度,也是中国深化金融系统对外开放的客观需要。

*改革货币交易方式迈出一大步*

香港富昌证券有限公司总经理蔺常念认为,上海国际的成立是中国金融体系在改革货币交易形式方面迈出的一大步。

他说:“因为之前,中国的金融业基本上是一个计划经济。所有交易都是按人民银行指示来做的。那么现在第二家货币经纪(money broker),就是货币经纪公司成立后,银行之间可以更加自由地拆借隔夜,或者说短期资金。 那么中国金融将进一步由市场的力量来决定货币的供求。”

蔺常念指出,万事开头难,而货币经纪公司在中国的起步也不会一帆风顺。他说,目前中国国内对金融机构货币经纪人的了解和认同程度并不算高。在操作方面,以证券公司为代表的自营交易商实际上也在扮演经纪人的角色。在很大一部份市场份额被这些机构把持的情况下,货币经纪公司如何打开市场突破口是一个主要的挑战。

中国银监会主席助理王华庆日前透露,2007年上半年,中国金融市场通过货币经纪商撮合成交的人民币利率互换总共257.8亿元,占全国成交额四分之一。通过货币经纪商撮合成交的人民币与外币掉期交易达到116亿元,占全国成交规模的近十分之一。

*货币经纪建立良好信誉至关重要*

王华庆认为,货币经纪商在中国金融市场,特别是金融衍生品市场中的中介作用正逐步显现。

香港富昌证券有限公司总经理蔺常念说,货币中介机构在中国金融市场的进一步发展,有赖于金融机构和交易员改变传统交易方式,习惯于通过货币中介进行交易。在这个演变过程中,货币经纪公司建立良好信誉至关重要。

他说:“一定要银行对中介人有一种信任,中介人才可以顺利运作。 如果没有这种信任的话,货币市场和经纪公司也没有办法活跃起来。”

面对已经起步的货币经纪行业,中国政府的金融监管机构也不失时机地推出相应的管理规定。中国银行业监督管理委员会在两年前颁布了“货币经纪公司试点管理办法”后 ,又在上海国际挂牌营业两星期前颁布了“金融机构间货币经纪和交易行为指引”,对于经纪商和交易商的行为作出原则性规范。

*银监会规范行为非常必要*

银监会的声明说,这部新规定既借鉴了国际普遍接受的交易准则,同时也把中国金融市场未与国际完全接轨的事实考虑进去。

对此,香港富昌证券有限公司总经理蔺常念指出,西方金融市场的经验表明,货币经纪人能否发挥有效作用,在很大程度上有赖于各方严格遵守交易规范。因此,银监会的规范行为是非常必要的。

他说:“譬如说,一家银行拆借了几千万来补充准备金。如果这笔钱没有按时来的话,银行就会被银监会罚款。所以,对于货币经纪人来说,这笔交易一定要说到做到。否则,整个金融市场就乱了。所以,立法监管中间人也是非常必要的。所以,不能光靠经纪人的信誉。立法的执行也一定要到位。”

据中国媒体报导,中国平安信托等机构也在积极筹备与外资联合组建货币经纪公司,这可能意味着,在不久的未来国内货币经纪业规模将进一步扩大。

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