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中国时间: 18:22 2016年12月04日星期日

外国投资者为何8月大卖美国资产


美国财政部公布的最新数字显示,在全球信贷危机加剧的8月份,外国投资者抛售了创记录的美国资产。而一年前,美国吸引的外国直接投资在全球排名第一。

*减少了693亿美元*

美国财政部公布的国际资本报告显示,外国投资者对包括债券、票据和股权在内的美国市场资产的持有量在7月份增加了195亿美元之后,8月份却减少了693亿美元。减少的金额大大超过了1990年3月创下的212亿美元的记录。

8月份财政部国际资本的净流出量为1630亿美元,其中,外国私人投资者持有的净资产减少了1419亿美元,外国官方机构持有的净资产减少了211亿美元。

*中台日速卖美公债*

由于美国次级房贷危机导致的损失引发美元的下跌,日本、中国和台湾8月份卖出美国政府债券的速度至少是5年来最快的。日本将它持有的美国政府债券减少到5860亿美元,减少了4%。中国拥有的美国政府债券下降了2.2%,达到4000亿美元,这是2002年4月以来减持速度最快的。台湾持有的美国政府债券减少到520亿美元,减幅为8.9%,是2000年10月以来最大的。

*次级房贷惹的祸?*

一些分析人士表示,这些数据显示了美元在信贷紧缩以及由此引起的风险趋避的环境下的脆弱性。美国企业研究所的常驻研究员、前所罗门美邦银行董事总经理兼新兴市场经济体首席策略师拉赫曼在接受美国之音采访时表示“外国人出售美国政府债券的速度令人担忧。不过,我们得记住,8月份是美国次级房贷危机引起的整个信贷紧缩最为严重的时候。”

拉赫曼表示,自那以来,美国信贷市场的危机有所减缓,因此他预计今后一两个月美国的资本外流情况应该会有所减少。

他说:“我的期待是,这些数字至少在一定程度上会出现逆转。但是我不想说我们不需要对这种情况感到担心,因为美国拥有庞大的外部赤字。经常项目赤字每年仍然高达8千亿美元。这意味着,美国非常依赖外来的资本流入。”

*美元处在1973年来最低点*

拉赫曼指出,这些资本的流向是在美元继续贬值的背景下发生的。他说:“美元现在处在1973年自由浮动以来的最低点。美元的进一步下跌会减少持有美国票据的吸引力。所以,如果美元继续贬值,你的确会看到资本项目上出现困难。而这又会加快美元贬值的步伐。”

美元与欧元的比值在今年下跌了7.2%。它与其他主要货币的比值也都下跌了。美国企业研究所的拉赫曼认为,尽管美国政府仍然坚持保持强势美元的政策,但是在防止美元下跌方面,它们所能做的有限。他也不认为,8月份美国资本外流的情况是中国的问题。他说,尽管中国抛售美国政府债券会引起市场动荡,但是鉴于中国持有大量的美元资产,中国不会这样做。数据显示,中国并没有抛售美国的资产,在8月份反而增加了对美国机构债券的购买。

*主权财富基金的作为?*

分析人士认为,外国投资者的美国政府债券持有量的减少是在中国和韩国加入到新加坡和挪威等国家的行列,设立所谓的主权财富基金来利用过剩的外汇储备进行投资的时候发生的。为了获得更好的回报率,这些主权财富基金的设立意味着这些国家会从美国政府债券的持有上出现结构性的转移。

*外国人卖美股 美国人买外股*

美国财政部的数据也显示,8月份出现资本外流的一个关键原因是外国投资人出售了406亿美元的美国股权。美国居民则购买了345亿美元的外国证券。

在另一方面,联合国的一份报告显示,在2006年,美国仍然是外国公司投资的首选地,外国投资总量达到1754亿美元,增长了74%,几乎是全球外资增长速度的两倍。

美国企业研究所的拉赫曼说,2006年,美国经济表现强劲,因此,它作为世界上最大的经济体吸引了大量的外国投资并不奇怪。问题在于今后会怎么样。

他说:“如果美国进入一个由房地产市场引起的经济减缓阶段,在这个期间,经济活动不会那么强劲,股票市场也不会表现那么好,那么,你可以预料,外国直接投资类的资本流动在一定程度上会减少。”

这份报告还显示,中国仍然是吸引外国直接投资最多的国家之一,但是吸引的外资出现了7年来的首次减少。

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