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中国时间: 16:49 2016年12月04日星期日

中信投资美投资银行迈向国际市场


中国实力雄厚的证券公司中信证券与美国的投资银行贝尔史登达成了互相投资近10亿美元,收购对方股权,并互派董事的交易。分析人士说,这个交易的达成是中国金融资本走向国际的一部分。

中国最大也是亚洲最大的证券公司中信证券与美国拥有87年历史的投资银行贝尔史登本星期宣布达成互换股权、交叉入股的交易,从而结束了几个月来人们对这个交易做出的种种猜测。

根据双方达成的合作协议,中信将投资10亿美元,购买贝尔史登将近6%的可转换优先股,最终可以将它的股份增加到9.9%。贝尔史登则通过投资10亿美元购买中信的6年可转换债券来获得中信2%的股份。它也有额外购买5%的股份的选择。另外,双方还将在香港成立一个各占50%股份的合资公司,在亚洲提供资本市场方面的服务,包括跨境兼并和承销中国公司在海外的上市活动。

对于在最近因为次级放贷危机而遭受巨大财务损失的贝尔斯登来说,这个交易无疑是一个好消息。该公司的董事长兼总裁凯恩说,通过与一个主要的市场领导者建立战略夥伴关系,这个突破性的联盟将给贝尔史登在世界上增长最快的经济体提供一个独特的足迹。他说,这是他40年来经手过的最好交易。

分析人士也认为,这是贝尔史登在快速发展但是难以进入的中国金融市场获得一定的优势,赶上它的竞争者的一个机会。

加拿大阿尔伯达大学中国学院院长姜闻然博士认为,这是一个对双方都有利的交易,所以很快达成协议。他说:“一方面,中信集团最近几年经济、金融情况非常好。中信证券本身的价值也提高得很快。另一方面,贝尔史登这边因为美国市场还有一些问题,最近也确实需要资本。一方面是资本过剩,一方面需要资本投入。这个总量的投入,我觉得对双方都有好处。”

不过,也有分析人士认为,这一交易的达成虽然对贝尔史登有利,但是没有满足市场对贝尔史登获得大量注资的期待。人们本来希望由财团并购贝尔史登,但是这个交易使得这种愿望更加不可能。在交易宣布之后,贝尔史登的股票价格星期一只上涨了1.2%,收在117.85美元。贝尔史登的股票价格今年以来下跌了28%。

*中信未来可成为强劲竞争对手*

还有财经分析人士认为,虽然贝尔史登可以从它们的亚洲业务中获得更多的利润,但是从长远来讲,这个交易对中信更为重要,因为到时中信可以从贝尔史登那里学到国际金融的运作,从而成为贝尔史登的一个强有力的竞争对手。

加拿大的环球邮报认为,现在世界金融领域的浪潮正在发生转变。随着中国财富的日益扩大以及信心的日益增强,那些曾经大量流入中国的金钱现在开始以投资海外的方式流出。报导说,中信证券与贝尔史登达成的交易凸显了中国金融机构所能涉及的广度和成熟度。

中国最大的银行中国工商银行计划在美国、俄罗斯、澳大利亚和中东等地开设分行、进行收购和并购活动。

*中国金融企业逐步融入国际社会*

阿尔伯达大学中国学院院长姜闻然博士也认为,中信证券与贝尔史登的交易是中国金融企业正在逐步融入国际社会。

他说:“从大背景来看,中国总体上从能源、资源、证券,还有跨国公司等等走出去的战略,我觉得这是反映它走出去战略其中的一部分。”

他说,尽管10亿美元的投资对于资本雄厚的中信集团来说并不是一个大数字,但是这是很重要的一步,而且这种投资可能是中国今后投资海外的一个模式。

他说:“我个人认为,中信这个投资反映中国最近一两年向海外,特别是发达国家投入的一个基本逻辑,就是说,不要搞特别大的、全面的收购,而是以少数股份来参股,然后投入。”

姜闻然教授认为,这种参股的投资方式不那么咄咄逼人,而且由于金额不大而不容易引起关注。他说,这种投资方式其实与中国的产业和制造业向外发展的模式相同。

他说,中国金融企业向国外渗透的过程还刚刚开始,也是一个学习和摸索的过程。他认为,这个交易根本不会威胁到美国的国家安全,因此国会和政界人士没有理由和借口阻止这一交易的达成。

中信证券是1979年由红色资本家荣毅仁创办的中信集团的一部分。目前的市值在今年翻了4番达到500亿美元。

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