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中国时间: 20:18 2016年12月06日星期二

北京海外投资谨慎叫停港股直通车


中国领导人叫停了还没有开始在全中国通行的港股直通车。香港观察人士认为,中国这种举动,反映了当局对放宽资金到海外投资的做法更加谨慎,更有戒心。

中国总理温家宝访问乌孜别克斯坦期间叫停了港股直通车。香港苹果日报说,这趟车“还没开车就已经被送回了工厂”。

温家宝说,要考虑大量资金流入香港市场所带来的影响。他还说,内地股民也需要加强对香港股市的了解,中国资本市场实现完全的流动还需相当长的时间,而开放资本市场必须要有相应的法规监管。

*温家宝讲话解迷团*

中国政府允许内地居民有限度地投资香港股市的建议提出已两个多月了,迟迟没有落实的原因一直是人们猜测的话题。香港成报说,温家宝的讲话首次公开解除这个谜团。

温家宝讲话后,香港报纸纷纷预测,港股星期一开盘后会面临强大的卖压。星期一中午,港股跌幅超过800点,并且一度跌到3万点一下,投资人纷纷抛售中资股。

北京延缓开通港股直通车,但是却存在国内资本需要流动等问题。花旗银行驻香港的高级经济分析师黄益平分析了港股直通车提出的最初原因。他说:“直接投资香港市场,我觉得应该是两个方面的考虑。第一是国内的投资风险比较大;另外一个,国内流动性过剩,对人民币压力的上升。中国政府一直在鼓励资本外流,(因此)可以把股市直通车看成是鼓励资本外流的一种方式。”

*大陆股市热*

香港凤凰卫经济评论员石齐平介绍了更为详细的背景。他说:“大陆8月初提出的这个案子出来,当时主要还是考虑中国大陆的股市相当的热络,主要还是源于大陆的资金太多了,所以过去两三年,一直都希望给大陆的资金找到一些出路。通过国企对海外的并购投资,然后还希望有QDII(合格的境内机构投资者),让他们到海外直接去投资,但是效果显然比较有限。于是就想到,看看是不是能够引导一部份资金到香港。”

港股直通车计划现在暂缓执行,其中有分析认为,这同北京在资本帐户上尚未完全开放有关。内地民众购买外汇如果没有限制,将同北京政府有关人民币汇率改革要采取主动、可控和渐进的原则背道而驰。对此华旗银行高级经济分析师黄益平认为,北京的确存在包括资本帐户在内的一系列担心。

黄益平说:“开始涉及直通车的时候,如果老百姓可以随便购买香港股票,这就意味着,从某种程度上允许资本帐户的开放。但是(北京)现在在这方面有一些担心,这是可以理解的。另外一个可能,如果现在很多(外汇)都放出来,我们亚洲,包括香港的股票价格,都已经比较高了。在这种情况下,存不存在鼓励国内的很多投资者到香港买了股票,而这些投资者本身对国外投资并不是很了解的情况下买了很多高价股票?”

*“北水南调”*

凤凰卫视经济评论员石齐山还谈到了另外一个实际问题,即如果开通大陆民众资金进入香港股市,香港股市容量是否能够有接纳能力,他将香港股市比喻为一个大水池,大陆资本进入香港为“北水南调”。

石齐山说:“从现在的情况来讲的话,就算正常,如果加上‘北水’,那个水就可能过多了。所以香港本身需要能够有一个机制,引导进来的水,再进一步到海外去,购买海外的金融资产,或者引导海外的金融资产到香港上市,或者让香港本身发挥一个金融中心的服务上的功能,辅导内地来的资金,能够做出更好的理财等方式。这几个管道如果通了话,大陆的资金到香港就会畅了。但是,这些东西香港不是短期内就能够健全的。”

分析人士认为,北京叫停港股直通车是希望能够为北京政府以及香港特区政府争取时间,认真总结前一阶段的经验,因为受港股直通车消息炒作的影响,短短两个月香港股指差不多上升了1万点,香港股市“鸡犬升天”。

报导显示,港股直通车近期内开通“机会甚微”。明报援引财政司司长办公室发言人的话说,港府也一直没有预设“开通时间”。有报导甚至说,开通可能是明年“人大”以后的事情。

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