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中国时间: 10:07 2016年12月09日星期五

世经论坛年会热议主权财富基金


在瑞士旅游胜地达沃斯举行的世界经济论坛年会上,国际金融界的重量级人物就主权财富基金展开了一场激烈的辩论讨论。主权财富基金,是指由主权国家政府拥有和主导,通常用于长期投资的金融资产或基金。这种基金一般由专门的政府投资机构管理,其来源大多为自然资源出口或外汇储备盈余。

在过去的一年里,受次贷危机影响而陷入窘境的欧美银行总共接受了主权财富基金大约6百亿的注资。今年年初,美国两大投资银行花旗集团和美林证券再度宣布以主权财富基金为主的总值超过两百亿美元的融资计划。

*理想投资者 模范投资人*

去年五月,成立不久的中国国家投资公司宣布斥资30亿美元,入股美国投资管理公司黑石集团。该集团总裁史蒂文.史瓦茨曼认为,外国主权财富基金的注入对于欧美投行摆脱次贷危机起到了关键作用。史瓦茨曼把这些基金称作“最理想的投资者。”

“我们和外国主权财富基金打交道的经验是:他们很聪明、他们着眼长期、他们很具有职业精神。他们追求的最终目标是以安全的方式获得最大的投资回报。从这个意义来说,他们是模范投资人。”

史瓦茨曼是在达沃斯年会星期四举办的一场有关主权财富基金的研讨会上说这番话的。他的观点得到另一位发言者,科威特投资局总经理巴德尔.阿尔萨德的认同。

“对于主权财富基金的担心是没有事实依据的。比如,科威特投资局在1969年和1986年分别成为戴姆勒-奔驰和英国石油公司的股东。迄今为止,我们是这两家企业最稳定的股东。从企业管理来看,科威特投资局是世界上管理最为规范的投资者之一。”

*数量和规模急涨*

近年来,由于能源等商品价格的上升,以及一些国家外汇储备的增加,主权财富基金的数量和规模急速扩大。据世界主要金融机构估计,目前全球范围内的主权财富大约在2.5万亿美元。这个数字可能在未来几年里成倍增长。目前设立了主权财富基金的国家和地区不到20个,其中包括发达国家和资源丰富国家,也包括一些新兴市场国家和资源贫乏国家。

前哈佛大学校长、著名经济学家劳伦斯.萨默斯肯定了主权财富基金注资救市的效果。但是,萨默斯担心,政府主控的基金将不可避免地受到政治决策影响,被迫追求多元目标。萨默斯说,当这些投资追求的是战略投资而并非高投资回报的时候,投资决定势必会对地缘政治和市场的效力产生影响。

*美国社保基金只投资美国国债*

曾经担任美国财长的萨默斯说,美国社会保障基金全部投资美国国债。这个决定的正确性尚待讨论,但是这样的决定至少可以避免美国政府出于政治原因干涉投资决定。

“美国政府的决定是,政府的钱不能投资在私营企业里,以防止政治因素干预商业决策。所以,我们对其他国家政府在投资的时候会不会存有政治动机表示关注。这种关注并不是没有道理的。”

去年11月美国参议院举行听证会,讨论主权财富基金对美国经济和国家安全的影响。一些参议员提出对进入美国市场的外国主权财富基金实行更为严格的监管。

*美国欢迎但审查*

出席星期四研讨会的美国财政部副部长罗伯特.金米特说,至少从目前来看,美国行政当局没有看到外国主权财富基金被“政治化”的迹象。美国政府对主权财富基金的立场是欢迎,而不是惧怕。但是,金米特强调,进入美国的所有资本都需要经过现有机制的审查。

“进入美国的投资都要在非歧视的原则下经过规范审议。如果出现潜在的金融安全问题的话,不论这些资本是主权财富基金或者是其他投资者,美国的海外投资委员会都会根据去年夏天通过的海外投资与国家安全法对这些投资进行审议。”

*隐在云雾中?*

在世界经济论坛的研讨会上,部分发言者对主权财富基金的资金状况、投资决策、和风险控制的透明度提出疑问。目前,在所有近20个国家主权财富基金当中,只有挪威的主权财富基金在因特网上公开其资金规模和投资组合。

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