无障碍链接

中国时间: 23:58 2016年12月03日星期六

美元汇率创新低 专家评论不一


星期四,美元与欧元和日元的汇率下跌到创记录的水平。与此同时,石油和黄金价格都窜升到历史高位。汇率的波动,特别是美元的持续贬值引起了很多人的关注,但是,也有经济学家认为,美元的贬值不值得忧虑。

星期四,在全球货币市场上,美元兑欧元汇率下降到历史最低水平,美元兑日元汇率也接近12年来的谷底。

在美元持续贬值的情况下,尽管美国的原油库存有所增加,但是以美元计算的石油价格星期四继续攀升到新高。美国4月交货的原油期货价格达到110.7美元一桶。4月交割的伦敦布伦特原油也达到106.8美元的新高。

受美元持续贬值以及原油价格不断攀高的影响,黄金期货价格星期四首次冲破一千美元一盎司的价格。

*分析:对整体造成损害*

这种情况引起了不少人的关注。华尔街投资银行贝尔斯登高级董事总经理兼首席国际经济学家马尔帕斯就是其中之一。星期四在全美商会基金会举行的一个研讨会上,马尔帕斯表示:“美元的疲软在总体上对美国造成伤害。关键是,一些公司从美元的疲软中获益。这就像是保护主义的论点。它使那些得到保护的行业获益,但却是以更广泛的行业受损为代价。美元也是同样的。它的贬值有利于某些行业,但是却对国家这个整体造成损害。”

曾经在里根和老布什政府任内出任过多种经济职位而且在参议院预算委员会担任过税务和贸易高级分析师的马尔帕斯表示,一国货币的币值反映了整个经济的状况,美元的贬值不仅减少了外国投资人对美国资产投资的兴趣,而且这种汇率上的动荡和不确定性也影响到企业在海外的投资计划。

他还表示,美元的贬值也给美国和全球带来了严重的通货膨胀问题,尽管这种危害需要一段时间才能看到。

他说:“我不是说美元的贬值现在处于一个一触即发的时刻。我们所看到的是,美元逐步被削弱,所以它一直对美国经济造成了沉重的拖累,与一个糟糕的税法所起的作用是一样的。我们不会看到我们的经济因为税法糟糕而出现崩溃,但是我们都知道,糟糕的税法对经济带来有害的拖累。”

这位曾经对美元的过于强势表示反对的经济学家说,我们现在需要的是一个稳定的强势美元。他表示,由于美元的疲软是政府政策造成的,因此政府应该采取相应的政策来支撑美元。

*分析:好处在减少贸易不平衡*

不过,美国通用汽车公司的首席经济学家默哈塔热姆不赞同马尔帕斯的看法。

他说:“的确,美元与一篮子货币的实际有效汇率下跌了,而且下跌了很多,但是,同样重要而且需要指出的是,它是从一个高峰期下跌的,这个高峰是在2001年到2002年的经济衰退期间出现的。”

默哈塔热姆博士表示,当时,美元的坚挺并不是由于美国经济的基本面造成的,而是由于其他国家,特别是亚洲国家政府在亚洲金融危机之后大量购买美元储备以及日本政府为了增加日元的竞争力而对货币市场采取大规模干预措施所造成的。

这位经济学家表示,当时大多数经济学家都预测,美元会因为市场的压力而出现贬值。他说,这正是我们现在所看到的情景。他指出,我们现在看到美元贬值带来的好处,即美国的贸易不平衡开始减少。他认为,去年美国经济出现了正面增长的唯一原因是美国的贸易不平衡出现了改善。

默哈塔热姆认为,美国不应该维持美元的坚挺以及由此造成的贸易和预算赤字来支持国内的高消费。他也不认为这种做法有利于美国经济。他认为,我们的货币政策的总体目标应该是尽量减少货币市场的干预,让市场和经济的基本面来决定货币的价值。

*分析:促进了出口增长*

华盛顿的经济研究机构经济政策研究所的经济学家比文斯在研讨会上也指出,过去5年来美元不可避免的贬值促进了出口的增长。

他说:“美元下跌带来的机械效应是,美国经济在出口方面得到改善。在其他因素相等的情况下,这是一件好事。你可以看到,从2005年开始,在对美国经济的影响方面,出口的增长抵消了民用住宅建设的下跌。”

他表示,由于美元对其他货币的下跌是不均衡的,美元贬值所带来的调整负担也不平均。他认为,欧元目前过于坚挺,而亚洲等国家的货币,尤其是人民币,需要对美元升值。

比文斯也认为,汇率的大幅波动不是件好事。不过,他表示,美元目前的价值比2002年的水平更接近于平衡点。他说,由于美国的进口在国内生产总值中的比例仍然低于20%,因此美元的贬值所带来的通货膨胀并不大。他还认为,鉴于出口增长目前是美国经济中唯一的亮点,美国政府不会采取措施来制止美元的下滑。

在日元对美元的汇率首次超过100比1的水平之后,日本首相福田康夫以及其他经济官员都表示,汇率上的过大波动对于经济增长来说是不好的。不过,他们没有提及是否会采取干预措施来阻止美元对日元的下滑。

XS
SM
MD
LG