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中国时间: 17:37 2016年12月07日星期三

美商界领袖呼吁改善资本市场监管


美国金融界和商界领袖表示,美国的资本市场正在失去它的竞争力,而最近信贷市场出现的金融危机则是一个警钟。他们一致呼吁改善美国现有的监管和司法环境,以确保美国的资本市场继续成为全球最成功和最繁荣的市场。

*美国资本市场正失去竞争力*

长期以来,美国在全球的资本市场占据主导地位,美国的金融监管结构以及监管的程序和实施一直被看作是造成这一现象的主要原因。但是,最近两年来,越来越多的人开始怀疑这种假定,而且研究发现,美国的资本市场正在失去竞争力。

哈佛大学法学院教授、资本市场监管委员会负责人斯科特在华盛顿举行的第二届资本市场高峰会上介绍了他的调查和发现。

他说:“从1996年到2005年,美国在国际公开市场中筹集的证券份额是33.2%,今天,这一份额是19.8%。2007年,在全球首次公开上市筹集的资本中,美国只得到了6.9%,而历史上这一份额为30.9%。去年,在全球20个最大的首次公开上市中,没有一个是在美国上市的。”

这位教授表示,去年还出现了两个非常令人不安的新趋势,一个是美国公司选择不在美国进行首次公开上市,而这是非常罕见的;另外一个是原本在美国上市的外国公司不再在这里上市的比例出现急剧上升。

他说,这表明美国的公开证券市场不是有效的,而这会影响到美国资本市场的形成,从而影响到美国个人投资者的选择;一个没有吸引力的资本市场也意味著高薪工作的流失,从而影响到美国整体经济。

*金融市场动荡更凸显改革的必要*

美国纽约梅隆银行的执行董事长瑞尼在美国商会主办的第二届资本市场高峰会上也表示,金融服务业对于美国经济的健康和活力来说至关重要,因此不能对它的健康造成的任何威胁等闲视之,而必需采取行动使美国的监管和司法环境更加灵活、更具竞争力和更有效率。

他指出,最近美国金融市场的动荡虽然在一定程度上转移了人们对这个问题的注意力,但是实际上,它给这种关注提供了进一步的证据。

他说:“美国金融市场和公司面临的竞争性威胁以及市场目前出现的不稳定之间存在一个共同的答案。这个答案就是更好的监管制度、监管机构之间更好的协调和一致性。”

这位同时也是代表了100家最大的金融服务公司的金融服务圆桌组织的主席认为,我们目前所处的困境凸显了过于复杂的监管体系、缺乏监管协调和审慎监督以及由此引起的对消费者保护的不足所带来的问题。他举例说,美国房屋抵押贷款行业的监管涉及上百家监管机构,但是监管机构相互之间不能沟通,有的甚至不能跟它所监管的对象进行沟通,而且没有一个监管机构对这个行业担负全部责任。

*监管体系结构中存在系统性缺陷*

代表全美3百万企业和组织的美国商会董事长兼首席执行官多诺霍在这次高峰会议上表示,与安然能源公司和世界通讯公司所引发的危机不同的是,这次的危机并不是因为一些公司或个人的违法行为所造成的,而是因为我们监管体系结构中存在的系统性缺陷。

他说:“我们现有的体系已经过时,我们得对它进行修理。目前,联邦银行业监管机构、证券交易监督委员会、商品期货交易委员会和司法部这4个部门都对金融业存在交叉的管辖权,与此同时,还有各种各样的自我监管机构、50个州的证券管理当局、50个州的检察长以及50个州的保险监管者。没有哪一个脑筋正常的人会说,这种体系是有意义的。”

纽约梅隆银行的执行董事长瑞尼表示,在目前的危机之外,美国的监管体系还给美国带来了长期的竞争性挑战;这种复杂性和高成本不鼓励公司在美国开展业务,尤其是它们能够以更低的成本在其他市场运作,而且同样甚至更有效的筹集资本的时候。

*协调+原则+审慎*

在美国金融市场目前的信贷危机爆发之前,代表美国金融服务业的金融服务圆桌组织、美国的金融中心纽约市的市长布隆伯格和纽约州参议员舒默以及学术界和法律界就对美国资本市场的竞争力和监管体系所面临的挑战进行了研究并且提出了相应的报告。

金融服务圆桌组织的主席兼首席执行官巴特利特认为,所有这些计划虽然在细节上存在差别,但是都存在广泛的共识。

他说:“没有人提议消除或是减少监管,它们都提议建立一个基于协调基础上的更好和更有效的监管结构。这个解决办法可以用三个词来总结,这就是协调,即监管机构之间更好的协调一致;原则,即基于原则的监管;第三个字就是审慎,即审慎的监督。”

巴特利特认为,如果一年前各个监管机构之间建立了更好的协调,也许我们不会处于今天的境地。他表示,虽然这些对金融市场进行改革的报告是为美国资本市场长期的竞争力而准备的,但是我们今天面临的危机说明了改革的紧迫性。

美国财政部长保尔森在资本市场高峰会上表示,布什政府即将提出对监管体系进行改革的蓝图。与此同时,美国国会也将提出他们的改革建议。

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