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中国时间: 15:03 2016年12月03日星期六

调查:中印对跨国并购最有吸引力


一份调查发现,跨国公司的高级主管认为,中国、印度和东南亚地区是近期进行并购活动最有吸引力的地方,尽管这些地方的投资风险相当高。从事跨国并购业务的律师表示,他们现在遇到的问题不是跨国公司对中国等市场不感兴趣,而是中国对一些外国投资加以控制和管理的问题。

提供风险、策略和人力资源服务的国际咨询公司美世集团(March & McLennan Companies Inc.)星期一发表报告说,在今后一年半的时间里,中国、印度和东南亚是跨国公司进行并购活动最具有吸引力的地方。

这份报告是基于《经济学家》杂志的研究信息部对全球670名跨国公司的高级主管对跨境交易的态度进行的调查而做出的。报告发现,尽管在中国、印度和东南亚地区进行投资被看成是同在非洲投资的风险几乎一样大,但是57%接受调查的高级主管说,他们对这个地区的投资兴趣大或是非常大。43%的受访者对北美地区的投资兴趣大或是非常大,对于西欧来说,这一比例是41%,东欧是31%,拉美是29%,中东地区是27%,澳大利亚、日本和韩国是25%,非洲为19%。

*问题在中国对外资的控制管理*

美国礼德国际律师事务所洛杉矶办公室的合伙人张晋蜀长期从事跨国并购业务。他在接受美国之音采访时表示,他对这份报告的发现一点都不感到奇怪。

张晋蜀说:“因为中国、印度和东南亚最近从发展的速度来说是居全球之首。既然发展快的话,商业的活动、兼并这些活动自然就会增多,市场也在飞速的扩大,这些都是吸引跨国公司的地方。”

这位律师表示,他们现在遇到的问题不是跨国公司对中国等市场不感兴趣,而是反过来的问题。

张晋蜀说:“很多的跨国公司都想到中国投资,但是在投资过程中都遇到政策上的困扰吧。就是说,中国政府对有些领域的投资并不感兴趣,而且基本上是属于管理控制的,因为害怕境外过多的资金流入更增加国内资金的流动量,从而增加通货膨胀的压力。”

*在中国印度并购风险高*

尽管如此,最近一些年,亚洲地区的兼并收购活动明显增多。外国公司在对中国等市场进行投资保持高度兴趣的同时也意识到在这些地方投资的风险。调查发现,在总数为8的商业风险排名上,中国、印度和东南亚的平均商业风险为5.3,略低于非洲的5.5。

对于这些公司主管来说,不良的商业行为、当地知识产权保护机制的不完善以及对卖家缺乏足够的法律追溯权等都是令他们感到关注的领域。

张晋蜀律师表示,跨国公司对在中国和印度等地方进行并购活动所关注的领域除了涉及投资国当地的法制是否健全的问题,同时也涉及更深层次的文化和历史等方面的因素。他说,由于亚洲国家对一些商业行为的看法不同,惩罚的程度也不同,所以,有时候跨国公司即使打赢了官司,但是所获赔偿的金额往往并不令人满意。

*中印法律若完善将减少跨国机构赢利*

这位美国著名的华裔律师表示,随著全球化的发展,新兴国家的法制体系也在不断的改善。但是他说,这又导致一个有趣的现象,即跨国公司一方面对中国、印度和其他新兴国家法律上的不完善感到担忧,但是他们又对这些国家法律上的日趋完善也感到担心。

张晋蜀说:“因为他们本来可以利用一些对环保、对劳工的保护比较薄弱的环节创造赚钱的机会,现在如果这些国家对环保、对劳工保护等一些领域加强法律的管理就会减少这些跨国机构赢利的机会。”

的确,这份报告特别指出,有关环保方面的立法是在中国进行投资的一个新的关注领域。报告说,尽管中国的环境诉讼和强制性的实施仍然落后于北美和欧洲,但是跨国公司需要了解,中国加大了对这些跨国公司在中国从事的业务的监管审核以及环境法的更严格的实施。

尽管国有投资基金在跨国兼并案中开始发挥越来越重要的作用,但是美世集团的调查发现,只有4%的公司主管认为这类基金是他们最强大的竞争对手。他们认为,贸易采购商和私募股权基金对他们的威胁要比主权财富基金大得多。

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