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中国时间: 03:29 2016年12月10日星期六

房市和信贷危机使房地美再报巨亏


持续扩散的房市和信贷危机继续冲击美国二级信贷市场。美国政府支持的大型房贷融资机构房地美星期三再报巨额亏损。

国第二大房贷融资机构房地美(FREDDI MAC)星期三报告说,第二季度净亏损8亿两千一百万美元,比第一季度的净亏损高出五倍,平均每股亏损1点63美元,大大超出市场稍早作出的每股54美分的预测,跟去年第二季度7亿两千9百万美元的净利润形成巨大反差。

这是房地美连续第四个季度出现净亏损。为应付信贷损失,房地美筹集了高达25亿美元的准备金额,超过第一季度的两倍。

房地美在公布财报之后还宣布,大幅度削减股票红利,从第三季度起,普通股股息从每股25美分削减至每股5美分。预计,折合成年率,此举将为房地美省下大约5亿美元。

星期三的财报在纽约股市开盘前公布。不过,房地美的巨额亏损似乎早在市场预料之中。其股票开盘就下跌百分之20,每股为6点86美元,全天大体保持在6点6美元左右,最终收在6点49美元,跌幅百分之20。

华盛顿智库美国企业研究所高级研究员戴斯蒙德·拉赫曼认为,房地美星期三令人失望,但是并不令人惊讶。

“我们今天看到的报告,只不过再次印证了房地美和房利美这两家公司在美国房贷市场的风险暴露程度。这两家公司拥有和担保的未偿还房贷占到美国市场总量的一半。随着房贷违约的增加,它们损失必然会相应增加。”

\房地美二季度的损失主要集中在房市状况最差、违约率最高的几个州,包括加里福尼亚、佛罗里达、内华达、和亚利桑那州。

房地美首席金融官巴迪·皮泽尔对媒体表示,第二季度的信贷亏损有超过一半来自ALT-A级别的房贷投资。ALT-A房贷占到房地美投资总量的大约百分之10。ALT-A是介于次级房贷和优质房贷之间的一种贷款。这种贷款包含未经文件证明的贷款人收入和零首付贷款等风险因素。

拉赫曼认为,房地美财报的这个结果表明,次贷危机正在向房贷市场的其它角落扩散。

“在次贷层面,贷款违约率已经很高。我们现在看到的是比次贷仅仅高一个层级的ALT-A市场也出现问题。事实上,近来的迹象显示,由于就业市场的不景气、通货膨胀的因素、以及房价降低带来的可支配收入减少,优质房屋贷款市场的违约率也出现增加的苗头。”

如果按照公平价值(FAIR VALUE)会计准则计算的话,房地美在第一季度已经进入资不抵债的状态。第二季度的资产负债表进一步恶化,达到负56亿美元。营业额则从第一季度的23点4亿美元下降为16点9亿美元。

不过,房地美第二季度的财报并非一片黑暗。报告估计,截至季度末,房地美的监管核心资本约为371亿美元,超出监管部门设定的最低资金标准84亿美元。此外,第二季度的利息净收入也从第一季度的将近8亿美元增加至15亿美元。

房地美总裁兼首席执行官理查德·塞伦(RICHARD SYRON)在星期三的声明中说,在房市和信贷市场经历异常严重的挫折之际,房地美在提供流动性和保持稳定方面是成功的。塞伦承认,房地美今年的全年表现不可避免地将继续受到不利经济因素的拖累,但是房地美的将继续达到所有监管性资本储备要求。

和一天前相比,塞伦今天的表态判若两人。星期二,纽约时报的一篇报导说,塞伦和其它房地美高层在2006年美国次贷市场出现危机迹象后,忽视种种警告,仍然大量购入次贷证券,导致公司陷入困境。对于这种指责,塞伦回答说,如果当时能看得更清楚一些的话,他可能会改变一些投资决定,但如果看得更清楚一些的话,他当初也不会同意接任房地美CEO的职务。

美国纽约大学商学院教授劳伦斯·怀特对塞伦的处境表示同情。怀特说,房利美和房地美这两家企业的特殊身份导致其使命的冲突。这种角色的冲突为企业决策增加了难度。

“毫无疑问,房利美和房地美的CEO处在一个很难作的位置。这些公司的性质非常特殊。它们是私人股东拥有,由美国国会授权,然后又受到住房和城市发展部以及联邦住房企业监管办公室监管的企业。一方面,它们要让股东满意,另一方面,国会又要求它们的投资组合当中保持一定比例低收入者的房贷。在房市象现在这样不景气的时候,这些企业的问题就格外明显。”

为改善财务状况,在星期三的财报中,房地美重申了早些时候提出的筹资55亿美元的计划,并表示将根据资本储备和市场状况增加筹资额度。7月下旬,房地美向美国证券交易委员会注册申请发行55亿美元的普通股和优先股。

房利美计划在星期五公布季度财报。不过,市场普遍预计,房利美第二季度的收支状况恐怕不会比房地美乐观。

关键词:房市,信贷危机,美国,房贷融资机构,房地美

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