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中国时间: 13:13 2016年12月10日星期六

伯南克对美金融系统状况不乐观


美联储主席伯南克星期五发表重要讲话,明确表示金融风暴还没有过去。不过,他对通货膨胀前景感到有些乐观,认为油价的下滑和大宗商品价格的回落将会减轻通胀压力。经济学家们认为,伯南克把讲话重点放在经济增长的风险上,暗示近期美联储还没有加息的打算。

伯南克星期五在怀俄明州杰克森霍尔举行的央行年会发表的这篇讲话是市场期待的一个重要讲话。在经济放缓加重、通胀压力显著增加的时候,人们希望了解美联储的看法和利率政策的动向。

伯南克在这篇题为“在金融体系变化中保持稳定”的讲话中谈论了金融系统的问题,同时也表达了他对通货膨胀形势的看法和判断。不过,讲话的重心是金融问题。

金融系统的问题不是新问题。在过去一年中,这个问题不断成为媒体关注的中心和人们讨论的话题。美联储从去年8月以来,针对信贷紧缩采取了大量的措施,向投资银行开放贴现窗口,建立短期贷款拍卖机制,向金融系统注入了数千亿美元的资金。

此外美联储还出面帮助濒临破产的贝尔斯登公司渡过难关,亲自安排这家投资银行的并购行动。按理说,伯南克应该在这次讲话中对美联储所做的这些工作及其成效进行一番赞扬。但出乎意外的是,他却对金融局势发表了不很令人鼓舞的评论。

伯南克说,美国金融市场的问题依然还在,依然威胁着经济的增长。他还表示,金融问题跟油价高企和经济走软同时出现构成了“记忆中最具挑战的经济和政策环境之一”。

伯南克对金融系统目前表现的评价是谨慎的。他说,某些市场的功能有所改善,但他依然认为“这场曾经达到暴风强度的金融风暴现在还没有退却”。“它对经济的全面影响正在变得非常明显,经济活动日益疲软,失业问题更加严重。”

*西尔维亚:伯南克更加悲观*

美国第四大银行瓦乔维亚银行的首席经济学家约翰.西尔维亚(John Silvia)对美国之音表示,他认为伯南克对经济的看法比过去更趋悲观。

他说:“我认为,他可能对经济的看法有点更悲观了。从长期看,他还是认为这些问题还是可以控制的。我的感觉是,涉及多种问题的综合症,其严重程度要比原来估计的更大。医生认为病人不会死亡,但是医生了解这种综合症,知道还需要做手术治疗。”

西尔维亚说,过去伯南克曾公开表示,房地产市场的问题是可以控制的,次贷危机的影响也是有限的。但现在他开始发现,问题的广泛程度远远超过他原来的估计。美联储在前一阶段主要是要解决金融系统的流动性问题,但现在它的任务转到了如何面对联邦政府赞助的房贷公司房利美和房地美出现资不抵债的局面,如何保证这两家公司维持正常运转,稳定二级抵押贷款市场。

*里泽尔:信贷现状出乎意料*

美洲银行战略投资集团的首席经济学家琳.里泽尔(Lynn Reaser)的看法是,伯南克的讲话反映了目前人们对金融问题的焦虑情绪。

她对美国之音说:“现在,贷款公司要增加放贷受到很多限制。它们需要融资,过去很多账外的资产现在要列到账内,扩大业务的空间受到挤压。另一方面,为了降低贷款风险,它们提高了贷款标准。”

里泽尔表示,在多种因素的共同作用下,信贷市场现在依然活跃不起来。这对于当初大刀阔斧解决次贷危机的美联储来说显然是出乎原来的预料的。

*通胀或将有所缓和*

不过专家们普遍认为,伯南克对金融问题的评论释放了一个信号,就是美联储面对经济走软的种种迹象将会在相当一段时间里维持目前的联邦基准利率不变。

这个看法还得到了另一个佐证,就是伯南克对通货膨胀前景的判断。他在讲话中表示,美元走强、油价回落和经济走软将会限制通胀的上涨。他对最近出现的大宗商品价格下降和美元币值趋稳感到“鼓舞”。伯南克说,如果这个势头不出现逆转,到今年晚些时候和明年,通货膨胀应当有所缓和。不过,伯南克依然强调,通胀前景并“不确定”。

美国最新的通胀数据显示,7月份,批发价格的增速达到了27年来的最高水平。零售价格的上涨幅度也达到5.6%,远远高于美联储设定的2%的目标。

美洲银行的经济学家里泽尔同意伯南克对通胀可能趋缓的判断。但是,她认为,还有更大的忧虑。

里泽尔对美国之音说:“我们还没有看到8月的一般通胀数据。我估计应该会比7月的数据要好一些。某些国家已经出现了好转,比如中国。大宗商品价格回落和美元走强当然会减轻一般通胀数据的压力。但真正的问题是,现存通胀传导系统的压力在什么时候会表现出来。”

里泽尔所说得传导系统压力是指前一阶段通胀上涨会对普通消费品价格产生多大的影响。

关键词:伯南克,美国金融系统,信贷市场,担忧,通胀

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