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中国时间: 23:15 2016年12月10日星期六

美自由经济会因接管两房起变化?


美国政府接管房利美和房地美的消息引起了各界的广泛好评,为稳定市场起到了重要的作用。但是,在一片赞扬声中,一些学者对政府作用的扩大和由此而可能造成的预算赤字大涨表示担忧,认为这次经济衰退过去之后,美国的自由市场经济的运做可能会发生变化。

美国最大的两家住房抵押贷款融资公司房利美和房地美被政府接管的消息,人们虽然早就有预感,但是当它星期天宣布的时候还是令人感到不小的震动。

熟悉信贷市场状况的人都知道,由于不良房屋抵押贷款和这些贷款支持的证券范围多大,数量多少无法确定,各金融机构都缩小了贷款规模,导致信贷市场空前紧张。房利美和房地美这两个巨头既是这场信贷危机的制造者,也是它的受害者。不过,如果这两家在12万亿美元的房贷市场上占有半分天下的公司的问题失控,其影响和破坏力将是难以想象的。因此当政府宣布接管两房的决定之后,不光是美国,甚至全世界都为此感到松了一口气。

但是,一些学者对政府的这个行动感到有些不安,担心政府赤字将大涨会伤害未来的经济增长,而政府权力的扩大会削弱自由市场机制的基础。美国宾州大学沃顿商学院(Wharton Business School)的金融学教授肯·托马斯(Ken Thomas)对美国之音表达了这个观点。

他说:“财政部制定了三个目标,一,稳定市场,我认为它已经实现了。二,保证资金流动,让人们能够拿到抵押贷款。这一点大致也可以做到。三,尽量降低接管成本。我们现在还不知道这次接管两房最终需要政府拿出多少钱,所以不能下结论。不过,财政部对两个东西看来并没有表现出特别的担心,这就是国有化的扩展和赤字的膨胀。”

托马斯博士表示,财政部现在对两房的计划大致是,要收购这家公司的股票,购买它们的抵押贷款支持证券,安排数额巨大的债务。财政部已经表示要给这两家机构提供多达2000亿美元的资金,但是这是否能够打住谁也不知道。托马斯认为,在这次经济衰退过程中,政府开支大大增加,财政赤字急速膨胀。这样做必然导致未来利率的提高,牺牲经济的增长。

托马斯这位长期从事金融学研究和教学的专家更为担心的是在这次金融危机发生以来政府在悄悄扩大自己对金融体系的控制力。先是通过拯救贝尔斯登银行,后又通过向投资银行开放贴现窗口,通过给它们发放贷款来影响投行的决策,现在又直接接管房利美和房地美公司。托马斯承认,在经济遇到重大困难的时候,政府的行动是无法避免的,但是,如果政府作用持续扩大,这将对美国的自由市场制度造成深远的影响。

他对美国之音说:“政府对金融市场,房地产市场甚至是整个经济的过度控制和干预是不健康的。我认为,那些影响到金融市场和房地产市场的决策应当由华尔街来做,由私人企业的董事会来做,而不是由白宫和国会来做。我深信,华尔街或者私企董事会做出的经济、金融或者房地产方面的决定要比政府做的更好。”

托马斯认为,今后房利美和房地美是完全国有化还是完全私有化将取决于下届政府。通过这场经济衰退,政府的作用显著加强,这对美国未来的经济发展影响深远。

不过,美国外交关系委员会的高级研究员、金融问题专家布拉德·塞泽尔(Brad Setser)对政府作用的扩大持不同看法。他在接受美国之音采访的时候表示,经济需要政府调节,这种调节有积极作用。

他说:“政府在抵押贷款市场上的作用在信贷危机发生之前就一直在不断扩大,在这次政府接管两房之前就很明显了。两房之所以能够按照较低的利率筹集到资金,唯一的原因是这两家机构背后是美国政府。这次接管只是把这种政府干预摆到了桌面。”

塞泽尔担心的不是政府作用的扩大,而是房利美和房地美继续保持其私有股权制度,得到好处的是它们的股东们,而出来买单的却是纳税人。塞泽尔主张对两房的改革应该集中在利益和责任的统一上。


关键词:美国政府,接管,房利美,房地美,自由市场经济

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