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中国时间: 10:46 2016年12月05日星期一

IMF:美国经济前景更显悲观


国际货币基金组织(IMF)星期四对美国经济近期前景作出次贷危机爆发以来最悲观的预测。该组织在刚刚发布的年度经济展望中指出,美国金融决策者迅速采取强有力的措施对于恢复金融市场秩序格外重要。

*金融压力或导致美国经济急剧下滑*

国际货币基金组织对美国经济前景发出过去一年来最为严厉的警告。和7月份预测美国经济将在近期“温和减速”相比,国际货币基金组织公布的报告认为,目前的金融压力可能会导致美国经济出现“急剧下滑”。

在最新的2008年世界经济展望报告中,国际货币基金组织研究了过去30年在17个发达经济体的银行、证券、以及外汇市场发生的不同规模的金融危机,并确定了113个金融压力期。数据显示,其中大约有半数的压力期直接涉及银行业,而其余的时期压力则主要集中在证券和外汇市场。

这份学术色彩浓厚的报告分析指出,并非所有金融压力期都会导致经济下滑或者衰退。然而,如果一场经济下滑或者衰退是以金融压力为前奏的话,通常会比没有发生金融压力的下滑或衰退要严重得多;而压力集中于银行业的情况下产生的经济下行或衰退风险则更为严重。国际货币基金组织的研究显示,以涉及银行业的金融压力为前奏的下滑或衰退所引起的累计产出损失一般会高出两到三倍,持续时间一般会延长两到四倍。

报告认为,在美国当前面临的金融压力期,其金融系统的资产价格、信贷总量、以及家庭净债务结构和过去30年里导致经济严重衰退的时期非常相似,这显示美国经济在近期将面临急剧下行甚至衰退的风险。

今年头两个季度,美国经济都保持了正增长。但随着信贷市场的收紧,美国经济重要支柱之一消费者支出最近出现了27年来的首次削减迹象。一部分美国经济学家认为,美国经济已经陷入了衰退。经济智库--决策经济学公司(Decision Economics)的高级全球经济学家皮埃尔.埃利斯对美国之音表示:“我们认为--当然这可能还算是过分乐观的预测--美国第三季度的国内总产值会出现小幅度下滑,第四季度会出现更快和更大幅度下滑。也许到明年第一季度,下跌的速度可能会放慢。”

国际货币基金组织的报告还发现,在以美国为代表的基于正常交易的金融市场,如果发生以金融系统紧张为先导的经济衰退的话,经济活动一般会更加疲软,主要原因在于,在金融运作更多以市场为基础的国家,货物和服务的价值或者经济指标一半都跟总的经济状况成正比,也就是同起同落。不过,报告指出,这个结论并不意味着基于正常交易关系的金融体系更容易出现金融紧张。

*危机初期的状况至关重要*

那么,有哪些因素决定金融压力期过后会出现经济下滑、或者是陷入更为严重的衰退呢?国际货币基金组织的报告认为,危机初期的状况至关重要。报告强调,金融压力期过后的经济走势与住房价格和信贷总量在压力期之前的上升程度息息相关。

本星期公布的标准普尔-凯斯席勒指数显示,7月份,20个美国城市的独栋房屋价格比一年前下降了16.3%,创下该指数开始使用以来的房价下跌记录。

国际货币基金组织的报告还指出,尽管非金融部门对信贷的依赖程度与紧张期过后的经济下行有因果关系,但金融市场分类当中家庭财务失衡的规模在决定下行是否演变为衰退方面也扮演着重要角色。

报告作者之一、国际货币基金组织研究部经济师托马斯.赫尔布灵(Thomas Helbling)在报告发布会上表示,美国金融决策者为缓解金融压力和支持金融体系所采取的强有力措施看起来格外重要。

他说:“我们的报告讨论了过去几次金融危机当中不同国家的应对政策。这些危机都有我们可以汲取的教训。我认为,适用于目前这轮金融危机的一个教训就是要采取迅速、广泛、全面的动作,而不是听任问题继续恶化,听任金融系统承受更多的紧张和资金不足。”

不过,赫尔布灵拒绝评论前途未卜的美国政府金融纾困计划。

星期三晚间,美国国会参议院高票通过了修改后的金融救助法案。众议院计划本星期五对该法案再次投票。

国际货币基金组织的世界经济展望报告还指出,尽管国际市场大宗商品价格最近有所回落,但支持价格高涨的基本因素仍然存在。很多新兴经济体和发展中国家仍然受到核心通胀第二轮效应的影响。不过报告认为,在金融动荡的作用下,发达经济体的通胀上行风险正在下降。

关键词:美国,经济,次贷危机,金融市场,金融压力期,金融救助法案,国际货币基金组织

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