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中国时间: 22:37 2016年12月04日星期日

专家探讨美国金融危机长期影响


随着美国国会众议院通过紧急经济稳定法案,市场的恐慌情绪有望在短期内得到缓解。不过,很多专家认为,最近发布的一系列经济数据显示出此次金融危机给美国经济造成的负面影响将是长期和深远的。

*复苏过程旷日持久*

在众议院投票批准了紧急经济稳定法案之后,布什总统和财长保尔森都表示,这项庞大的计划将有助于稳定金融市场,疏缓实体经济日益感受到的信贷压力。不过,纽约时报金融专栏作家大卫.利昂纳德(David Leonhardt)说,此次金融危机的复苏将是个旷日持久的过程。

他说:“即便这项方案标志着某种转折点,但我不认为这次金融危机会出现一种字母V型,也就是骤然上升的复苏。消费者的疲惫心态、公司资产负债表遭受的打击等种种因素显示,复苏的过程将是漫长的。就拿就业来说,未来的12到18个月里,预计失业率会突破7%。这已经是比较保守的估计了。”

利昂纳德星期五在外交关系委员会举办的研讨会上说这番话的时候,正值美国金融危机从华尔街弥漫到美国人称之为“主街”的各行各业。与会专家一致认为,以信贷持续紧缩为特质的经济衰退可能是此次金融危机最显著的长期影响。

*经济衰退程度深*

信贷评级机构穆迪经济网站估计,从2004年到2007年的四年时间里,美国银行大约发放了1千5百万个不良抵押房贷,这些不良贷款中大约有三分之二可能出现违约。与此同时,金融行业的未偿还债务从2002年的10万亿美元增加到16万亿美元。

华尔街日报援引美联储的统计数据说,今年第二季度,美国家庭借款的增幅折合成年率放缓至1.3%。 第二季度金融行业的借款增幅为6.6%,而过去10年的大部分时间里,这两个数字均保持了两位数的增长。

国际货币基金组织刚刚公布的2008年最新世界经济展望报告指出,典型的经济衰退平均持续时间为一年,但以银行业的金融紧张为先导的经济衰退往往程度更深,持续时间也更长。国际货币基金组织的报告说,在典型的经济下行中,失业率平均上升0.6个百分点,在严重的经济衰退中,失业率平均上升1.7个百分点。而刚刚公布的美国9月份失业率为6.1%,自去年年初以来已经上升了1.7个百分点。

*政府债务急剧上升*

经济学人杂志的美国经济版编辑格雷格.易普(GREG IP)在研讨会上指出,信贷紧缩驱动的经济低迷的另一个特征是政府债务的急剧上升。他说,2007年美国政府债务占GDP的比例大约为61%。相比之下,近年来持续不景气的日本则接近200%。不过,易普预计金融救助计划铺开后,美国政府的债务将大幅增加。这将使美国政府改善社会保障和联邦医疗保健计划的努力受到限制。

他说:“我们在今天出版的经济学人杂志上发表了一个在全美顶尖学院派经济学者当中作出的抽样调查。我们问,两位候选人当中,谁更好地了解经济形势?”结果支持奥巴马和支持麦凯恩的学者比例为10比1。我们又问,谁的经济团队更好?结果得到了同样的反馈。假定民主党在选举中获胜的话,我们也不认为更具有干涉主义倾向的美国国会会在政府项目上有太多作为。”

*汇率影响美国经济*

经济学家们担心的另一个问题是此次金融危机可能引发的美元汇率变化,以及这种变化对美国经济的长期影响。

外交关系委员会研究部副主任萨巴蒂安.马勒比(Sebastian Mallaby)说:“外国投资者用美元充实外汇储备是因为美国有世界上最深、最流动、最让人放心的金融市场。美国金融市场的证券化一度是最受信赖的。现在情况变了。随着外国投资者对美国金融体系信心的丧失,他们可能会大量减少美元资产的投资,不是说明年就减少,但可能在5到10年内发生。”

截至2007年,外国机构和个人总共持有57%的美国国债、大约四分之一的美国公司债券、以及五分之一的机构债券。马勒比但心,如果外国投资者停止购买甚至开始抛售美元资产的话,将导致美元贬值并增加美联储上调利率的压力,从而抑制经济复苏的步伐。

关键词:美国,金融危机,经济衰退,长期影响

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