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中国时间: 12:20 2016年12月09日星期五

美国政府考虑参股银行


美国财长保尔森星期三暗示,财政部正在考虑收购一些美国银行的股权,以加速恢复金融市场的信心。

保尔森在记者会上表示,国会通过的7千亿美元金融救助法案赋予财政部广泛的权力。除了收购银行不良资产外,财政部“将以最高的效率使用被授予的一切工具,其中包括为金融机构直接注资。”

路透社星期四援引熟悉财政部决策的消息人士报导说,根据7千亿美元救市计划的授权,财政部最快可能会在本月底开始通过购买普通股或优先股的方式向银行注资。这位消息人士表示,财政部不会要求进入接受注资银行的董事会。

白宫发言人佩里诺星期四对媒体表示,“保尔森财长正在衡量所有不同的工具,以便决定在什么时间、以何种力度、用多少资金使用这些工具。”

*更快地激活信贷市场*

马里兰大学金融学教授、金融市场定价机制凯尔模型的创始人彼得.凯尔认为,和收购不良资产相比,参股银行最大的好处是可以更快地激活信贷市场。

凯尔说:“打个比方说,如果政府花1百万美元从银行收购不良资产,银行可以转过来用这笔钱再购买1百万美元资产,或者在比较安全的情况下投资两百万美元。但是,如果你用参股的形式把1百万美元注入银行,那么这个银行可以利用金融杠杆来放大投资,在这1百万美元的基础上放出1千万到1千5百万美元的贷款。”

*政府不会过于干预市场*

金融时报的分析文章指出,保尔森暗示的直接参股银行方案显示出美国政府内部对于如何实施救市计划出现了一种思路的转变。该报认为,尽管美联储十分支持保尔森财长的不良资产收购计划,但美联储同时相信直接参股银行是舒缓信贷紧缩的最有效方式。不过,财政部一直对这种注资方式表示怀疑,主要原因是这种做法可能构成政府对金融市场的过分干预。

支持财政部参股银行的马里兰大学金融学教授凯尔认为,这种担心是没有道理的。

凯尔说:“实际上,考虑到财政部的其它选择,我觉得直接参股意味着更少的政府干预。如果政府收购了这些不良资产的话,这意味着政府实际上自己开了一家银行,而且银行的投资组合全是不良资产。这个星期,财政部已经开始着手招聘资产管理公司来打理这些资产。反过来,如果政府通过购入股权来注资的话,政府在处理和银行关系过程中就不一定要深度介入了。”

金融时报援引匿名消息人士报导说,布什行政当局似乎已经就参股银行的方案达成共识,并将根据市场变动的情况在本月采取行动。预计,收购金融机构不良资产的计划将从下个月开始实施。

据彭博新闻社报导,在布什政府决策圈内,支持银行参股计划的人认为,该方案不仅应当适用于濒临破产的金融机构,同时也需要被扩展到那些没有破产风险、但资产负债表急需改善的银行,以求最大限度地消除这些银行对于向消费者提供贷款以及银行间同业拆借的担忧。民主党籍参议员舒默星期四发表声明说,“这个建议至少可以被认为是行政当局收购不良资产计划的补充。这可能是保尔森财长工具箱里最有希望的一件工具。”

*银行股东未必欢迎政府参股*

不过,美国财政部仍有一些官员担心,政府收购银行股权可能会被银行股东认为是政府的惩罚性措施,也可能会被市场看作是这些银行将陷入破产的信号,从而夸大风险程度。马里兰大学的凯尔教授也认为,从银行和银行股东的角度来看,政府直接参股的方案相对来说是不受欢迎的。

凯尔说:“我想银行通常不愿意承认它需要发行新股。银行通常认为新股的股价太低,现有股东的持股被稀释。所以相比而言,银行更希望政府为它们的不良资产支付偏高的价格。值得注意的是,如果政府支付了过高价格的话,那么高出的部分还是可以被金融杠杆放大10到15倍。但是在多付的这一部分,政府不会获得任何回报。”

*政府参股应集中于六大银行*

就在美国政府暗示即将向银行直接参股的同时,英国政府在星期三宣布斥资875亿美元购入英国最大的八家银行和抵押贷款机构的股权,实际上将这些银行部分国有化。稍早,德国、冰岛、爱尔兰、荷兰等国也采取了类似的注资行动。凯尔教授认为,由于欧美两地银行系统的差别,美国财政部的银行参股计划实施起来要复杂得多。

凯尔说:“一般来说,欧洲国家的银行数量要少的多。德国可能是个例外,但英国和瑞典这些国家的银行业都很集中。美国的银行太多了,所以注资过程会更复杂。”

凯尔认为,美国的做法应该是集中在六家最大的银行,也就是花旗、美洲、大摩、小摩、高盛、和富国。如果这些银行获得更充分注资的话,美国银行系统就有了基本保障。为了避免参股标准和程序不必要的复杂化或者受到政治因素的干预,凯尔教授建议财政部允许一些小的地区银行倒闭。他认为,这些小银行当中有相当一部分可以被三家市场份额不足10%的大银行--高盛、富国、和摩根士丹利兼并,因为这些银行本来就需要扩充存款业务。

财长保尔森在星期三的记者会上强调说,收购金融机构的不良流动资产仍然是救助计划主要目标。他警告说,尽管美国政府正在以最快的速度行动,但仍有一些银行最终将会失败。

关键词:美国,财长,保尔森,财政部,银行,金融市场,金融救助法案,注资,参股

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