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中国时间: 20:26 2016年12月05日星期一

中印矿产企业加快海外并购步伐


来自中国和印度等新兴经济体的矿业企业最近加快了海外并购步伐。分析人士说,在逢低买入背后,这些企业也希望增加对未来大宗商品定价的影响力。而与此同时,有迹象显示,投资策略相对保守的主权财富基金也开始瞩意矿业资产。

铝、铜、铅、锌等有色金属各有各的价格,但是在伦敦金属交易所,它们却有一点相同:随着去年10月以来金融危机不断冲击实体经济,需求疲软导致这些金属的价格曲线全部直线下降。

矿产品价格持续走低,中国和印度的一些矿业企业也加紧了海外并购的步伐。最近一段时间,一些大动作颇为引人注目。

本月中旬,中国铝业公司宣布通过72亿美元认购可转换债券,增持澳大利亚第二大矿业企业力拓股份。中铝同时还要求获得力拓的两个董事席位。不久前,中国五矿也以17亿美元完成对澳大利亚第三大矿业企业OZMinerals公司的全资收购。

此外,中国媒体报导说,武钢、中金岭南、鞍钢、首钢等大型钢铁企业最近也开始酝酿出击海外收购矿业资产。

据印度媒体报导,印度最大的铁矿石生产商NMDC最近正在策划在非洲设立合资企业,同时也对在亚美尼亚、巴西、澳大利亚等地进行并购交易表现出浓厚兴趣。

与此同时,印度采锌业巨头BINANI公司也正在考虑在伊朗和澳大利亚等地收购矿业资产。

在伦敦金属交易所,铝价已经降至7年来的最低水平,铝的库存量已经增至创记录的315万吨,比三个月前高出百分之80。铜、锌等金属库存也都处在多年来罕见的高水平。

*金融危机为中国企业创造机会*

华盛顿智库战略与国际研究中心(CSIS)能源和国家安全项目高级顾问罗伯特.艾伯尔(Robert Ebel)说,最近中国矿业企业的一系列海外并购动作在一年前都难以想象。很显然,金融危机为拥有雄厚财力支撑的中国企业创造了出手的良机。

艾伯尔说:“作为中国企业,它们手头上有大笔资金,它们知道中国在未来还会持续进口石油和其他主要资源。这些举动对于买卖双方来说都有利,因为金融危机已经使澳大利亚等国家的矿业企业失去了其他融资渠道。逢低买入,这正是市场机制的基本反映。”

据中国媒体报导,力拓等主要矿业公司在接受中资企业的条件之前,都曾经考虑过通过出售部分资产或者配股等其他融资途径。力拓中国区总裁路久成不久前也坦言,在目前的金融市场上,配股融资实属不易,即使做成,规模也会大打折扣。

*并购之后仍有风险*

战略与国际研究中心的能源和国家安全项目高级顾问艾伯尔指出,从长期战略角度来看,新兴经济体大举并购对于经济增长至关重要的矿业资产也将有助于这些国家在未来对全球市场定价的影响力。

但这位能源问题专家同时警告说,对于海外并购操作经验并不丰富的中国和印度企业来说,比较容易出现的一种倾向是过度关注并购资产的价值本身。但实际上,这种交易更大的风险往往来自于并购之后的管理和操作。

*主权基金垂青矿业资产*

除了矿业企业加大海外并购步伐外,有迹象显示,包括中国在内一些国家的主权财富基金最近也在对矿业资产跃跃欲试,改变了过去只专注于美元资产、发达国家政府债券、以及企业股份的投资策略。

路透社星期二报导说, 澳大利亚铁矿石开采商FORTESCUE透露,拥有两千亿美元资金的中国投资公司(CIC)正在与其讨论收购资产事宜。

目前在全球范围估计约为4万亿美元的主权财富基金当中,绝大部分采取较为保守的投资策略。业内人士估计,投在矿产品和其他大宗商品投资的主权财富基金大约仅在一百亿到两百亿美元之间。

路透社援引投资银行巴克雷资本公司的分析人士预测说,主权财富基金正在等待经济复苏的信号。未来数年内,这些基金在大宗商品领域的投资将有望扩大十倍,增加至两千亿美元左右。

*主权基金改变投资方式*

战略与国际研究中心的能源问题专家艾伯尔指出,由于美元资产的缩水和股市的暴跌,主权财富基金奉行的相对保守的投资策略使其在过去几年里损失惨重,同时也错过了2007到2008年间石油和大宗商品市场火爆的投资良机。这些基金正在总结教训。

他说:“这些基金决定改变传统的投资方式,尝试进入更有可能带来长期回报的投资市场。”

路透社报导说,有迹象显示,一些主权财富基金已经在通过指数股票型基金(ETF)和其他金融结构产品开始间接渗入大宗商品市场。

关键词:中国印度企业,矿业企业,海外并购

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