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中国时间: 18:10 2016年12月08日星期四

建立全球金融监管体系是否可行?


20国集团的领导人即将在伦敦举行首脑会议。美国的一些学者和专家认为,期待这次峰会在全球性金融监管体系的问题上采取行动是不切实际的。还有学者对建立一个全球性监管体系的可行性以及有效性提出了质疑。

自从全球性的金融危机爆发之后,从德国总理默克尔到美联储主席伯南克,从经济学家到新闻媒体的社论,大家都在呼吁建立一个全球性的金融监管体系,因为人们从这次危机中学到的一个经验教训就是,我们需要加强对金融体系的监管,而且监管的范围需要扩大。

20国集团的领导人4月2号在伦敦举行高峰会议时,一个主要的议题就是讨论如何加强国际协调与合作,建立一个全球性的金融监管架构。

*专家吁建立信息基础设施*

不过,由美国15位著名的经济学家组成的一个金融监管工作组认为,为了防范金融市场的系统性风险,必须为金融市场建立一个新的信息基础设施,以加强对金融体系的整体监管。这个工作组的核心成员之一、达特茅斯学院的经济学教授、外交关系委员会的资深研究员斯特劳星期二在同媒体举行的一个电话会议上表示,在这次金融危机中,很明显的一个事实是,很多重要的参与者,包括公司和监管机构,都没有足够的信息,从而影响了资本市场的正常运作。

斯特劳指出,美国的很多监管机构在设立的时候只是对个别的金融机构进行监测,这种做法给金融监管带来了挑战。

他说:“一个挑战是,这个体系只是把有限的注意力集中在如何把有关个别金融机构的信息放在一起,试图在这个基础上来把金融体系作为一个整体来看待。我们没有一个对整个系统的关注,从而试图保护整个金融体系的健全。而金融体系又与更广泛的实体经济是连续在一起的。”

他希望,20国集团峰会能够推动有关的讨论。

他说:“我希望,下个星期召开的20国集团会议将被看作是这个对话中的重要一步。以美国以及其他国家为例,有些情况下需要通过新的立法,所以他们必须同各个国家的立法机构打交道。他们还需要新的有关监管的指导原则等。”

*马拉比:20国很难一致行动*

纽约外交关系委员会地缘经济学中心的主任马拉比认为,鉴于全球金融监管体系的复杂性,20国集团很难在这个问题上采取一致行动。

他说:“我们不可能避开这样一个事实,即像如何看待系统性风险以及如何设计资本充足标准这些庞大而又繁杂的问题是非常复杂的,而且需要耗费很长的时间。如果你试图从国际层面来做,耗费的时间会比在国家的层面上来做要更长。所以我认为,做出这样的预测应该没有什么争议,即这次高峰会议会提到金融监管的问题,但是预期在这个问题上采取行动是不切实际的。”

*达纳韦:各国要做很多事*

外交关系委员会研究国际经济的资深研究员、前国际货币基金组织的高级经济学家达纳韦指出,在资本市场全球化的时代,在金融监管方面进行国际合作当然是重要的,但是在此之前,各国政府在加强本国的金融监管方面其实有很多事情要做。

他说:“你不需要只把注意力放在国际合作上。例如,美国目前的体系就存在巨大的问题,对保险的监管就是一个关键领域。在不等待某种国际协议的情况下,美国自己就可以做很多事情来改善它的监管体系。”

这位金融问题专家还认为,在讨论全球性的金融监管体系的问题时,有必要解决造成这次金融危机的一个根源问题,即国际收支的不平衡。而在这方面,国际货币基金组织应该发挥更大的作用。

*专家提出质疑*

在国际社会有关建立全球性的金融监管体系的呼声越来越高的同时,有一些专家则对这个做法提出了质疑。哈佛大学的罗德里克(Dani Rodrik)教授最近在《经济学人》杂志上撰文说,国际金融监管的逻辑存在问题。他说,这个策略的一个问题是,它假定我们可以使一些主要经济体向国际机构做出重大的主权让步。第二个问题是,即使这些国家能够达成一致,他们也可能会达成一套错误的监管规定。他说,这并不只是一个可能性,而是有很多先例存在。这位学者认为,在强有力的国家监管的基础上建立一定程度的国际合作比试图建立一个大胆的全球性的监管框架将会使全球经济更加稳定和繁荣。

外交关系委员会研究国际资本流动的专家塞泽尔也认为,各国政府,而不是国际首脑会议做出的决定,将重新确定全球金融体系的面貌。

关键词:全球金融监管体系,20国峰会

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