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中国时间: 02:32 2016年12月11日星期日

国际会计监管机构维持原计价规则


国际会计行业监管机构国际会计准则理事会(ISAB)称,现阶段将维持“按市值标价”原则不变。一天前,美国会计监管部门宣布放松执行市值标价。

星期四,美国金融会计准则理事会(FASB)宣布放松执行市值价。这个消息让华尔街为之一振。不过,市场也在揣测,掌管包括欧盟在内的一百多个国家会计规则制定的国际会计准则理事会是否会采取类似举动?

国际会计准则理事会没有让业界久等。该机构星期五宣布,不打算立刻改变会计准则,但是将对金融产品定价机制进行一次全面、快速的审议。预计,国际会计准则理事会将在6个月内拿出一项审议草案。

*为下个泡沫埋下隐患?*

美国马里兰大学金融学教授、金融产品定价机制“凯尔模型”创始人彼得.凯尔(Pete Kyle)支持国际会计准则理事会按兵不动的选择。

他说:“我认为投资者有权以最直接、最清楚的方式了解金融机构的真实情况。市值计价是达到这个目的的最好办法。美国政府需要果断决定哪些银行应该关闭。现在有很多资不低债的银行应该被关闭,但是政府没有这么做。”

凯尔说,美国政府的考量是,如果让银行自己为金融产品定价,其资产负债表一夜之间就会改观,对投资者的吸引力将迅速增加。与此同时,银行账目资产充足,放贷将更加容易。但是他担心,在流动性匮乏的市场里,市值计价很有可能无法体现资产的真实价值,导致金融资产被普遍高估,为下一个泡沫埋下隐患。

*国际监管机构会向美国靠拢?*

国际会计准则理事会主席加利特.泽尔姆在解释维持现行计价原则的决定时说:“对于目前公认已经过时的会计准则,我们认为进行一次根本的重新评估要远远好过采取局部措施。”

FTN金融咨询公司首席经济师克里斯托弗.洛(Christopher Low)说,放松市值计价并不等于银行可以对手中的金融资产漫天要价,而只是意味着定价机制将更多地参考银行现金流、业务表现等其它因素,而不是过份依赖行业竞争者出售类似资产的市场价格。克里斯托弗.洛预测,国际会计准则理事会最终会向美国金融会计准则理事会的方向靠拢。

“我预期,国际会计准则理事会在进行了更多审议后,很可能会走上和美国相同的方向。但是他们可能会增加一些小的调整,主要是在公平原则和会计诚信方面,以确保投资人的知情权。”

*会计准则不同影响经济复苏*

克里斯托弗.洛担心,美国和欧洲这两个主要金融市场采用不同的会计准则将给金融机构的跨国业务增加难度,进而影响全球信贷市场的复苏。

他说:“太多的金融企业跨境经营。他们现在必须面对不同规则。结果是,我们经常看到一些金融机构向监管者要求在某些领域做出松动,但是却没有说明他们在其它地区正在接受更加严格的监管。所以,制定某种统一的跨境会计监管是非常必要的。”

*放松市值标价粉饰太平?*

马里兰大学金融产品定价问题专家凯尔教授担心,放松定价准则后,良莠不齐的各种资产都可以留在账面上帮助银行提高盈利,银行将失去低价出售资产的动力,从而影响私人投资者的购买意愿,也将大大增加政府协助银行剥离不良资产的成本。也就是说,美国政府不久前公布的万亿美元“公私合作投资项目”的执行难度将大大增加。

“打个比方,如果你是银行,现在手里握着票面价值一美元的不良资产,按照市值计价,你必须把这一美元减计成60美分。这样的话,你就不如干脆把这份资产卖给‘公私合作投资项目’,因为你估计再往下减计的可能不大,而由于政府补贴,这笔资产的售价是65美分。这样你在减计后账面还可以计入5美分的利润。但是取消市值标价后,你可以把这笔资产按照票面价值留在账目上,如果卖给公共部门,账目上就会计入35美分亏损。”

凯尔教授认为,放松市值标价是一种隐藏问题、粉饰太平的做法。对于股市来说将是短期利好,长期利空。高盛集团星期五公布的一份研究报告也认为,在不良资产增加的速度放慢之前,美国银行业不会触底。这份由高盛驻纽约金融分析师理查德.拉姆斯登(Richard Ramsden)撰写的研究报告指出,在全美金融行业,不良贷款增加的速度是每年3%,而银行在计提坏帐准备金之前的盈利增速仅为2.5%。因此,报告认为,美国会计监管部门放松市值标价对股市的提振作用难以持续。

关键词:国际会计准则理事会,计价原则,放松市值标价

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