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中国时间: 00:35 2016年12月08日星期四

日本经济数据喜忧参半 专家论说


日本最近的经济数据喜忧参半,引发其经济是否已经接近拐点的讨论。观察人士认为,日本政府和央行最近的一系列财政和货币政策正在逐步恢复消费者信心,但经济何时走出低谷将取决于主要贸易伙伴的需求。

*外界忧 服务业国人乐观*

经合组织、世界银行、还有国际货币基金组织都把日本说成是金融危机灾情最重的国家。不过,日本的理发师、店员、和计程车司机对本国经济的看法似乎乐观得多。

星期三,日本内阁府公布说,3月份的日本经济观察者指数(Economy Watchers Index)比2月大幅度跳升了9点,从19点4涨到28点4。这是该指数历史上的第二大升幅。经济观察者指数衡量和消费者直接打交道的商业人士对经济现状的评估。

内阁府的报告说,日本消费者信心的好转得益于日本政府最近降低高速公路收费标准和每户1万两千日元现金券的发放。星期三公布的经济观察者先导指数进一步增长至35点8。报告认为,这对于工业产出来说无疑是利好消息。

*接近拐点*

另外,日本央行三月份作出的企业短观(Tankan)调查也显示,制造业企业预计日本商业环境将在今年晚些时候出现改善。 而日本股市最近也有不俗表现。日经225股价平均指数在3月份上扬了百分之21。

瓦乔维亚银行全球经济师杰伊·布莱森(Jay Bryson)认为,新出台的一些数字的确表明,日本经济下行的速度在放慢。

“或许我们看到日本经济正在接近拐点(inflection point)。这意味着,过了这个点之后,日本经济可能仍然会收缩,但收缩幅度会放慢。

*春寒*

不过,时事刊物《国家杂志》的经济专栏作家布鲁斯·斯多克斯(Bruce Stokes)认为,现在得出日本经济接近谷底的结论为时过早。

“不仅仅是观察日本经济,我们在观察美国、欧盟等其它发达经济体的表现时都会发现,尽管我们常常会看到这些早春的新绿,但这并非意味着百花齐放之前我们就不会再经历寒潮。”

寒潮确实存在。星期三,东京商工研究所发布统计说,今年三月,日本企业破产数量增至1537件,比上年同期增长百分之14点1,处于6年来最高水平。2月份百分之4点4的失业率虽然在工业化国家中相对较低,但却是日本三年来的最高水平。接受日本央行三月份企业短观调查的公司认为,眼下是过去十年里企业获得信贷最困难的时期。

*2月进出口创新低*

在国内外需求同时萎缩的情况下,日本贸易仍然不见起色。 财务省星期三公布说,今年2月,日本出口额同比下跌百分之50点4,进口下跌百分之44点9,双双创下历史新低。1月份,日本贸易罕见地出现了1千7百多亿日元的赤字。2月份总算是回到了经常帐盈余。不过,盈余规模比去年同期缩减了百分之55点6。

东亚经济问题专家斯多克斯指出,日本外贸出现盈余的主要原因是进口锐减。这对于日本本国和东亚其它主要经济体来说,都是个坏消息。

“这意味着日本的消费者,无论是工业品消费者还是街上的普通人,都不愿意花钱。这也意味着亚洲其它的主要经济体,比如中国和韩国,将因此继续受到负面的传导效应。”

*向何处去?*

在喜忧参半的经济数据当中,日本经济究竟何去何从? 《国家杂志》的经济专栏作家斯多克斯说,日本央行和政府的低利率、量化宽松、以及额外刺激方案等一系列措施似乎已经开始对日本消费者恢复信心产生了影响。

斯多克斯:“我认为日本政府现在采取的是正确的做法。他们的目标是刺激国内投资和消费需求,确保目前的这一轮经济下行不要再延续十年。”

*中国最关键*

瓦乔维亚银行全球经济师布莱森认为,在这一轮全球经济衰退过程中,压垮日本经济的骆驼背上最后一根稻草是出口萎缩,因此日本经济的复苏必须从海外需求的复苏开始。

“对于日本经济来说,最关键的一个国家是中国。我们最近在中国看到一些相当不错的数字。我们看到采购经理人指数从去年夏天以来第一次超过50,进入扩张地带。美国第一季度的数字很可能和去年第四季度差不多。但我们相信第二季度会好得多。这两个因素对于日本经济前景来说都是好消息。”

去年第四季度,日本GDP年率收缩百分之12点1。布莱森预计,今年第一季度日本经济收缩幅度将略小一些,但折合年率仍将在百分之10以上。他认为,从第二季度开始,在海外投资和消费需求回升、日本央行接近于零的基准利率、以及麻生政府一千亿美元的额外刺激方案作用下,日本经济情况将出现实质性的好转。

关键词:日本经济,拐点,中国

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