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中国时间: 23:09 2016年12月04日星期日

投资市场回落机率不大


5月25日星期一是美国的阵亡将士纪念日,美国股市休市一天。英国股市也由于银行放假而休市。欧洲其他股市起伏不大,亚洲股市微幅上扬。分析人士指出,随着股市从3月低点反弹回升,股市或已呈现最低点,此后出现大幅回落的可能性不大。

美国阵亡将士纪念日长周末前一周,道琼斯工业股票平均指数累积上涨8.68点,星期五时以8277.32点收盘;标准普尔500指数上涨0.5%,达到887点;纳斯达克上周涨幅也有0.7%,为1692.01点。

与3月初的低点相比,股市至今上涨了25%以上;标准普尔500指数涨幅近4成。不少市场分析者认为,3月股市已经探底,有关熊市结束的预测也纷纷出笼。

福布斯网站发表的一辑投资市场特别报导中的一篇文章说,标普从3月底大幅反弹只是年底前真实增长的开端;金融和技术类股票已经反弹,不过投资者还没有错过良机。

*股市是否真正反弹难以判断*

而另一方面,市场对于此次反弹是否真实存有疑虑。华尔街日报文章说,这并不是本轮熊市开始以来第一次出现大幅反弹:截至去年年底时,道琼斯工业股票平均价格指数就曾经从11月20号的低点上涨了19%。文章说,今年头两个月,许多投资者认为11月20日已经跌至底部,但2月中旬起,随着对美国银行业的担忧再度升温,股市再跌1千点,到6547.05,跌幅高达13%。

历史数据也显示,股市或可再度回落。华尔街日报将熊市狭义定义为道指下跌两成以上,而牛市则为从低点反弹20%以上。该报分析说,1973年1月到74年12月间,道指下跌45%,随后在持续到1976年9月的反弹中中上涨了76%;最后证明1974年的低点的确是道指底部,不过到1978年2月末时,道琼斯指数又回落了27%。

福布斯分析文章说,对股市见底进行判断是件微妙的事;由于贷款困难,失业状况恶化,美国消费者可能仍然难以脱离困境,无法推动经济复苏。

*股市回落可能性不大?*

不过,美国债券经纪公司坎托.费茨杰拉德(Canto Fitzgerald )公司的市场分析师马克.帕多对美国之音表示,股市再度回落的可能性不大。

“我们看到,在过去三个季度里,存货削减了大约1500亿美元。这是个非常大的数字。即便会有回落,也不会对经济造成大的影响。这将有助于我们防止二度坠入全面衰退。”

亚洲投资顾问公司的执行副总裁詹姆斯.麦克诺顿对于股市走向的两极观点都不认同。他认为不同行业类股票表现会有相当大差异。

“(各类)股票表现不均衡。医药等类股票不错;而另一些则不好,例如制造业类,尤其是汽车股和石油配件等。所以有好有坏。医药公司有大量投资意向,而制造业,尤其是汽车业,则没有什么人愿意投资。”

*以国家为投资对象*

福布斯登载的“为牛市做准备”系列报导中引述波士顿Jordan Opportunity基金经理杰里.乔丹的分析说,全球产业经理看到世界金融系统陷入慌乱,便开始裁员、清算库存用以偿贷。他说,其结果是借贷者摒弃债务致使信贷收缩、失业率上升、最终表现为消费支出低迷。

乔丹说,产业界裁员过度,投资者也过度抛售。他认为,现在工人开始被重新雇用,库存必需得以恢复,生产也将开始回升;而这将始自于亚洲,而后波及美国,最终影响到欧洲。

不少市场分析人士更为看好信息市场,认为它们将比发达经济体早日走出衰退,开始缓慢回升。福布斯投资市场系列文章中谈及全球投资市场的分析认为,亚洲和拉美在全球经济衰退初期受到重创,不过它们却没有在美国和欧洲造成严重破坏的银行问题。罗素投资集团(Russell Investments)的资深策略师史蒂夫.伍德对福布斯说,新兴市场是购买者的天堂,不过他告诫投资者不要以地区,而是要以国家作为投资对象。

坎托.费茨杰拉德公司的市场分析师马克.帕多也认为,中国和印度等国家以超常的持续高速增长,因此存在泡沫风险。不过,他认为这些新兴市场充满着冒险的诱惑。

他说:“在那些地区投资的风险更大,但是回报也更多。这些投资将用于提高这些地区生活水平的基础设施建设所需要的商品。”

不过,帕多警告美国投资者,鉴于美国和中国等新兴市场存在经济、政府和会计等方面的机构差异,因而要求对对方市场有深刻的了解;他说,对于个体海外投资者而言,他更看好基金。

关键词:股市,投资市场,回落,熊市,牛市

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