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中国时间: 14:15 2016年12月04日星期日

专家:央行应监管金融体系


当前的全球性金融危机凸显出全球金融监管体系的缺陷。美国一个财经精英组织认为,监管机构应该走出主要针对单个金融机构的监管职能,并建议由各国央行担负起系统监管者的职能,以避免未来再度发生大规模金融危机。

*监管机构对整个金融系统负责*

斯夸姆湖金融监管研究团队(Squam Lake Working Group on Financial Regulation)在新近发布的一系列研究论文中探讨金融市场改革面临的挑战时指出,各国金融监管机构普遍将重点放在对单个金融机构的监管,但却忽视了金融机构间的关键的互动关系。

这些金融学者认为,个体银行在经济危机中维持偿付能力的企图会危及整个金融体系的稳定。该团队中的经济学者之一、布鲁金斯学会的高级研究员马丁.贝利(Martin Beiley)在华盛顿的由外交关系委员会主办的金融监管讨论会上说,雷曼兄弟的垮台就曾引发连锁反应。他说:“比如说,雷曼倒台时人们没有认识到它造成的影响不仅波及美国交易商,还远及英国和全球的交易商。因此,整体上的影响远远超出雷曼自身的崩溃。”

贝利说,他和斯夸姆团队的其他14名学者从这次危机显现出的监管弊端中看到,每个国家都应该有一个对整个金融系统的健康和稳定负责任的监管机构。他们将这样的机构称作系统监管者,并认为央行应该担负起这个职责。

*美联储具备各项优势*

贝利说,作为美国央行的联邦储备委员会具备担当这个角色的各项优势。他说:“美联储是唯一一个具备这方面专业、人材、权威和地位的机构。它对银行系统的干预,以及在最后关头提供借贷,还有它与世界各国的央行间的密切联系等因素都表明为什么应该由美联储或者央行来扮演这个角色。”

这些金融专家们认为,央行作为系统监管者,应该在可能发生金融危机时起到协调公众反应的耳目功用,同时成为诸如紧急贷款等缓解危机的具体政策的通道;而财政部和联邦存款保险公司则应当对公款的使用负责。

这些学者认为,系统监管者的职能应该包括对金融机构间的显著互动和风险等信息进行收集、分析和汇报,设计和执行系统性敏感条例,并与财政当局和其他政府机构协调处理系统危机等。

斯夸姆团队的建议还包括赋予系统监管者(央行)充足的资源,并且应该明确其任务是稳定金融体系;对于美联储而言,这些具体的任务应该是维持价格稳定、最高程度保障就业,以及保证金融稳定。

斯夸姆团队的另一名成员、达特茅斯学院塔克商学院副院长马修.斯劳特说,他们希望金融机构持续为经济做出贡献,而同时保障金融体系的稳定。他说:“作为一个团队,我们认识到金融创新对美国经济和世界经济创造了巨大的价值,而且资本市场的全球化也带来许多好处。我们希望维持这些好处。我们要谈的要点是保护整个金融系统。”

关键词:金融,监管,央行,斯夸姆团队,金融危机

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