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中国时间: 10:10 2016年12月08日星期四

希腊危机可能会影响中国政策调整进程?


希腊债务危机的恶化给中国的政策调整可能也带来了变数。多家金融机构估计,人民币汇率调整的时间可能会推迟,北京正在执行的经济刺激措施回收计划也可能会放慢速度。不过,也有专家指出,推迟汇率调整对中国弊大于利。

希腊债务危机可能会对世界造成什么样的影响,现在尚难判定。5月6日美国股市大地震看来并不是这场债务危机对世界的最后一次冲击。分析师们认为,中国也难以置身事外。世界高度关注的人民币汇率调整以及北京的经济降温计划都可能会受到干扰。

新加坡华侨银行OCBC的外汇分析师Emmanuel Ng星期五对媒体表示,目前全球市场动荡程度正在提高,中国决策者会注意到这一变化,他们不希望在这个时候调整汇率给市场增加新的不确定性。

路透社引用OCBC这位策略师的话说,“正当市场低迷的时候实施影响市场方向的举措肯定不能够算得上是谨慎之举。”

法国巴黎银行和英国苏格兰皇家银行(RBS)的外汇专家们也都持类似的看法。巴黎银行的看法是,中国当局会观望一阵子再进行汇率调整,可能会等到第三季度,而不是现在多数人期待的6月份。苏格兰皇家银行的判断是到今年年底。

这种观点看来在外汇市场上也有所反映。在星期五的离岸市场上,一年期美元兑人民币无本金交割远期所显示的人民币升值预期是0.84%,大大低于两个星期前的预期升值3·54%。

当然,不赞成这种分析的专家也有不少。伦敦资本经济学公司的中国经济专家马克·威廉姆斯(Mark Williams)对美国之音表示,市场的波动是临时性的,而人民币升值是汇率基本面决定的。北京不应该、也不大可能因为希腊问题而推迟汇率的调整。拖是很不利的。

他说:“我早就在说,人民币开始升值的最可能的时间是6月份。现在我依然这样认为。希腊的事情,欧元的问题并没有给人民币带来根本性的改变。当然,如果欧元彻底崩溃了,则另当别论。但现在我们认为,崩溃不大可能。”

威廉姆斯表示,从去年12月以来,以贸易加权计算的人民币汇率上升了5%,远不足以抵消2009年以来人民币汇率下滑的幅度。最近一段时间以来,国际上有关各方都在期待人民币在最近几个星期里开始升值,至少北京也要改变人民币盯住美元的做法。

这位中国经济问题专家认为,如果拖延行动,到6月底中国还没有行动,那么,美国方面的政治压力将会加大,对中国很不利。如果中国要等到年底,那么在11月进行的美国中期大选中,人民币汇率问题无疑将成为各方攻击的目标,国会很有可能会采取某些激烈的行动。

威廉姆斯认为,近期各方都降低了要求人民币升值的呼声,给中国政府营造了一个相对平静的升值环境。这个机会一旦错过,恐怕就得在真正的压力之下升值了。

日本财务省财务官木林太郎星期五对外发表谈话的时候也表示,他相信中国可能会在6月底20国集团开会的时候让人民币升值。20国集团峰会计划在6月26到27日在加拿大多伦多举行。

美国托列多大学的汇率问题专家张欣也认为,中国没有理由因为希腊的事情而改变货币升值的计划。但是,他也指出,欧盟中有问题的可能不只是希腊。一旦债务危机蔓延开来,中国需要考虑的可能主要不是汇率问题而是经济和货币政策的走向了。

张欣表示,欧盟是中国最大的出口目的地。除希腊以外,葡萄牙、爱尔兰、西班牙、意大利都是债务缠身,英国也存在类似的问题。债务危机发展的必然结果就是公共开支大幅度削减,失业增加,经济增长滑坡。这样势必会冲击到中国的出口。

张欣对美国之音说:“这些国家会拖累中国。万一有问题的话,中国国内的投资计划反而受打击比较小。这样一些原本打算收缩和砍掉的刺激项目将可以保留下去。”

张欣说,前一个阶段,中国采取了一连串的收紧信贷的措施,银行储备金率已经上调到无法上调的地步,下一步可做的就是加息了。如果欧洲的债务危机影响到欧洲全面的经济复苏,那么,中国的政策方向就有可能转向了。

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