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中国时间: 09:03 2016年12月06日星期二

中国主权财富基金拟剥离银行股权


据英国金融时报报导,中国主权财富基金中国投资公司(CIC)正在考虑剥离目前持有的中国大型国有银行股份。该报认为,此举将意味着中投可以更加容易地进入美国资本市场,但也有专家质疑这种判断。

金融时报星期二报导说,中国投资公司正在考虑从目前2千亿美元资产当中剥离持有的中国国有银行股份。

中投银行股权主要通过其国内投资部门中央汇金持有。此举如果实施,将意味着中央汇金从中投剥离。中投将不再拥有中行、建行、工行等大型国有银行的股权。

目前,汇金分别持有建行、中行、和工行57.09%、67.53%、和35.41%的股权。汇金控股和参股的金融机构包括6家大型商业银行、9家证券公司、两家金融控股集团、一家保险公司和一家再保险公司。

金融时报认为,剥离银行股权意味着中投不再是纽约联储银行定义的银行控股公司。对于中投来说,结束这种身份可能意味着中投投资美国股市、债市、和房地产市场时受到更少的限制。

金融时报援引熟悉中投决策过程的匿名消息人士报导说,拟议中的剥离中央汇金计划得到中国副总理王岐山的支持。

*鲍泰利:美对中投投资审查不会显著变化*

约翰霍普金斯大学尼兹高级国际关系学院(SAIS)中国项目资深兼职教授、前世界银行驻北京办公室负责人鲍泰利(Pieter Bottelier)说,实际上,中投公司成立不久后,中国金融决策者一直在辩论中央汇金是否应独立存在。

鲍泰利说,即使中投不再以银行控股公司的身份存在,但其决策仍然由中国政府主控。从这个意义上说,美国外国投资委员会(CFIUS)对中投在美国的投资审查标准应该不会出现显著变化。

他说:“中投在美国的投资意向几次遭到美国审查机构的拒绝。剥离中央汇金是否意味着这种障碍的消失或者减少? 这很难说。但是在美国政府看来,中投仍将是充满政治色彩的机构,因为这是一个百分之百国有的机构,而国家是由党来控制的。”

今年年初,中投董事长楼继伟曾经呼吁美国放松对中投投资项目的审查。楼继伟说,美国存在很多基础设施投资机会,中投的投资将为美国创造就业机会。中投希望得到和其它公司同样待遇。

*对银行控制权竞争将继续*

金融时报报导说,当中央汇金在2003年成立的时候,此举被认为是中国央行加强对银行控制的一步措施。但2007年汇金被纳入中投后,舆论认为这是财政部夺回银行控制权的一次“政变”。

鲍泰利说,如果中央汇金从中投分离出去,将意味着中国金融决策机构内部对银行控制权的竞争继续下去。

他说:“中国商业银行系统的改革,以及中国国有银行的资本重组计划和中国央行和财政部之间的竞争紧密联系在一起。这一点一直非常明显。”

*中投受益国有银行股红利*

金融时报报导说,由于大部分海外投资项目尚未有足够的时间产生充足回报,中投目前的投资回报率和现金流在很大程度上受益于所持国有银行股的股息红利。

中投2008年年度财报显示,中投境外投资的全球组合回报率为负2.1%,但由于同期国内金融机构股权投资受益增长显著,因此使得中投2008年全年资本回报率达到6.8%。

中国经济问题专家鲍泰利说,中投成立后,其注册资金总额的2000亿美元中大约有600亿到700亿美元用于银行改制。如果中央汇金脱离中投的话,中投能否获得补偿,或者获得多少补偿将是一个很重要的问题。

他说:“如果汇金现在从中投分离出去的话,他们有两个选择。他们可以选择偿付汇金最初纳入中投的账面价值,也就是大约700亿美元。他们也可以选择不作出偿付,这将意味着中国主权财富基金规模的缩小。”

中国国内媒体报导说,定于今年下半年召开的全国金融工作会议确定了15项议题,其中包括中央汇金的去向以及中投的多项安排。

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