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中国时间: 23:50 2016年12月03日星期六

伯南克誓保复苏 通缩阴影尚未消


美联储主席伯南克

美联储主席伯南克

美联储主席伯南克星期三表示,美国经济前景“非常不确定”,多种经济数据显示,经济复苏的力度正在减弱。但是伯南克保证,如果经济走软势头加重,美联储随时会采取刺激措施,确保复苏的继续。不过,越来越多的经济学家担心,通货紧缩的威胁日趋严重。

正如人们广泛预测的那样,伯南克在国会作证的时候试图传达一个积极的信息,那就是,尽管美国经济面临重重困难,但复苏的势头将会持续下去。美联储将在需要的时候采取新的刺激行动。

不过,在这次参议院半年一次的货币政策听证会上,伯南克所传达的信息并不能够让听众乐观起来。在谈到经济增长的时候,伯南克说,速度比较温和;在谈到就业市场的时候,伯南克说,失业率回落的速度显然慢于预期,要恢复衰退期间失去的850万个工作将需要很长的时间;在谈到非住宅建筑投资的时候,伯南克说,收缩的势头还在持续。

在谈到通货膨胀的时候,伯南克也显得有些担忧。他表示,在多种因素的作用下,通胀在低水平上往下滑。在评价美国金融环境的时候,伯南克提醒人们,金融环境虽然从金融危机的低谷中得到了很大的改善,但在最近几个月,金融状况对复苏的支持力度已经减少了。

伯南克说:“我们也承认,经济前景依然非常不确定。我们将继续仔细评估金融和经济的发展,我们依然做好了准备,采取进一步的必要措施,在保持物价稳定的前提下使国家的潜在产能得到充分的利用。”

伯南克虽然没有详细介绍美联储可能采取哪些刺激措施,但他表示,目前美联储实行的极为宽松的货币政策将不会改变,零利率政策将会保持更长的时间。除此之外,伯南克还说,某些已经停止的刺激措施也可能在必要的时候延续下去。

这次听证会是在美国经济的强劲复苏势头可能发生逆转的时候举行的。近期的数据显示,消费者支出在减弱,企业囤积现金不肯扩大生产,房地产市场出现新的滑坡,零售业销售令人失望。

在这个时候,人们都在非常急切地期望美联储主席能够对经济做出一个令人鼓舞的评价。但是,从市场的反应看,大家是失望了。在伯南克下午开始讲话之后,美国股市三大指数悉数大幅度下滑。

经济正在走软已经成为专家的共识。现在人们担心的更大的问题是美国经济是否会出现通货紧缩。通货紧缩是一种比通货膨胀更加难以治理,破坏性更强的一种经济问题。它指的是在一个阶段里,物价持续下滑,对物价下滑的预期导致经济活动持续减弱,消费持续收缩。

华府智库美国企业研究所的高级经济学家约翰·梅金(John Makin)在星期三伯南克讲话之前几个小时发表谈话的时候指出,美国出现通缩的迹象正在增加。梅金说:“是的,消费者现在购物的时候都非常犹豫。拿零售业销售为例。上个星期公布的六月份数据要比估计的更弱。五月份的数据大幅度下调了。第一季度的时候,零售业销售是增长了5%,但二季度却是下滑5%。”33

消费者犹豫的原因很多,但房价下跌和失业严重是主要原因。房价在过去两年下跌了1/3。如果把这个数据也算进美国的物价之中,美国现在就已经出现了通货紧缩。

梅金表示,通缩在某种意义上是一种社会心理现象。人们都认为,物价还会持续下滑,所以就住足观望。这种社会心理表现目前在美国是越来越多。想买房子的人持币观望,认为房价还会下跌。找贷款的人认为贷款利率会继续走低,买汽车的人估计过两个月汽车会更便宜。准备招工的企业希望等一等看看市场是否确实在改善。

梅金警告说,通缩之所以比通胀更为可怕,不光是因为这种心态具有感染效应,足以扭转经济复苏的进程,还在于这种社会心态的克服需要很长的时间。

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