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中国时间: 16:32 2016年12月06日星期二

IMF:全球金融不稳定拖经济复苏后腿


IMF:全球金融不稳定拖经济复苏后腿

IMF:全球金融不稳定拖经济复苏后腿

国际货币基金组织星期二报告说,金融危机后许多国家实行了金融改革,但全球金融体系依然面临下行风险,存在巨大的不确定性,这种不确定性拖了全球经济复苏的后腿。报告呼吁加强金融监管和风险管理。

国际货币基金组织10月5号发布今年第二份全球金融稳定分析报告说,欧洲主权债务危机让金融危机后全球增加金融稳定的努力受挫,因为主权债务危机显示,私营银行和主权债务依然脆弱,没有摆脱金融危机的阴影。

报告说,“欧洲主权债务市场动荡导致金融稳定的进程出现倒退,其主权和银行资产负债表脆弱性的增加成为市场关注的重心。现有主权债务国家的财政可持续性面临挑战,加上集中的短期债务展期和单一的投资者基础,使得一些欧元区主权很容易面临融资压力。这些压力外溢到了银行部门,使得出现信贷收缩、增长减速和资产负债表弱化这种严重情景的可能性增加。”

*金融稳定脆弱*

国际货币基金货币资本市场部主任比尼亚尔斯(Jose Vinals)分析,尽管进行了金融改革,但全球金融稳定依然脆弱,拖了经济复苏的后腿。

他说:“信心没有完全恢复。可以说,金融系统依然是全球经济复苏的要害,原因是有两个弱点需要解决。一是许多发达国家的公共债务过高,二是一些国家受到危机的影响,银行业依然脆弱。”

报告特别指出,金融危机爆发前,金融系统过于依赖短期批发性融资的状况没有被根本扭转。国际货币基金组织资深经济学家珍妮·戈巴(Jeanne Gobat)说,短期批发性融资增加了银行的流动风险和央行面临的压力,这在美国非银行类的金融系统中尤为突出。

她说:“货币市场和共同基金等美国影子银行系统的关键参与者在扩充短期批发性融资市场方面发挥了骨干作用。我们发现他们在美国所发挥的作用要大于全球其他金融市场,部分原因就是监管待遇对他们有利。”

报告认为,全球金融监管体制过于依赖信用评级。国际货币基金全球金融稳定部主任劳拉·科德雷斯(Laura Kodres)说,2008年爆发的金融危机显示,一些主要国际信用评级机构没有很好解决利益冲突问题,评级的计算方法也有问题,间接助长了金融危机的发生。

她说:“一个主要担忧是,当降低评级,或发布负面警告和负面展望时,一旦股票价格跌过警戒线,有时会迫使投资人同时抛售股票,就会构成‘陡壁效应’,特别是当警戒线设在投资与非投资两级之间时更会如此。需要采取措施,减少发行人付费、即股票发行人支付信用评级费用的商业模式所造成的利益冲突。此外,大部分评级机构所采用的计算方法也可能增加金融不稳定性。”

报告呼吁加强金融监管,特别加强对非银行类金融机构的融资管理,提高主权债务平衡的健康程度,增加银行流动缓冲资金,全面促进金融系统的稳定性。

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