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中国时间: 14:12 2016年12月10日星期六

20国会议在即 热钱涌入亚洲加剧担忧


20国集团财长即将在本星期末为11月的峰会举行筹备会议之际,投机资金继续大量涌入亚洲,助推亚洲通胀风险和货币升值,加剧峰会前的政治紧张局势。

*经济前景看好 亚洲吸金如磁*

法新社说,外来资金涌入亚洲一方面显示投资者对亚洲经济前景的信心,一方面也导致国际市场上亚洲商品价格上扬和引发人们对资产泡沫的担忧。

位于北京的经济学家茅于轼对美国之音表示,热钱涌入所起的正、负面作用要根据一个国家的具体经济状况而论。

茅于轼说:“热钱涌入导致总需求提高,对于需求不足的经济来说产生正面作用。总需求和总供给均衡的标志是通货膨胀。经济热、需求高会出现通货膨胀。中国上个月通胀指数百分之3点多,高于过去几年,而且估计还会升高。所以,中国当前不存在需求不足问题。 ”

茅于轼表示,热钱如果投入中国房地产市场,将制造更大的产业泡沫。

*资金过量恐助吹泡沫*

为了刺激国内经济,日本央行已经把利率调低到0%到0.1%之间,美国联邦储备委员会也说很快将采取类似措施。亚洲经济学家对这类举动表示担忧,其潜在威胁是投资人将把更多资金注入亚洲地区的相对高回报国家,为房地产市场和股票市场的泡沫化推波助澜。

联昌银行新加坡分行(CIMB BANK,SINGAPORE BRANCH)主要经济学家宋生文对美国之音说:“市场上流通的钱会越来越多,意味还有更多资金会进到这里...... 各国政府都知道应该把资金投入到有利可图的地方。”

*资金乾坤大转移*

目前,亚洲许多国家相对高于日本和美国的利率政策使得投资人获利丰厚,导致传统投资美国国债的资金转而进入亚洲公债市场。

位于美国华盛顿的国际金融协会 (Institute of International Finance)估计,相比2009年的5,810亿美元,今年涌入新兴经济体的私人资本净值将达到8,250亿美元,其中3,430亿美元进入亚洲,显著高于去年的3,370亿美元和2008年的 1,220亿美元。包括巴西、泰国和韩国在内的一些国家已经采取措施部分阻断资金涌入。

*货币动荡恶化摩擦*

即将在本星期五到星期六(10月22-23日)两天主持20国集团财长会议的韩国政府压低了韩圆兑美元的币值后,受到日本政府抨击;日本上个月在日圆窜升到15年新高后对汇市进行六年来首次干预;中国继续受到来自美国的巨大升值压力;美元在美国央行可能印钞刺激成长的预测之后已经下挫。

韩国警告说,货币动荡产生的摩擦正在恶化,可能引发20国集团财长和高峰会议前夕的贸易保护战。

*利率、热钱、币值、出口连环套*

中国政府严格控制人民币价位的同时,亚洲其他国家正在经历币值上升的痛苦,甚至债务缠身的欧洲也受到欧元升值的冲击。

北京大学经济学院教授夏业良对美国之音表示,人民币缓慢升值比短期到位对热钱具有更大的吸引力。

夏业良说:“人民币不升值是非常失策的,而且违背价值本身的规律。按照购买力平价理论,无论是世界银行,还是国际货币基金组织以及国内学者进行的研究都显示, 人民币从静态角度看在05年7月至少被低估50%。现在虽然已经升值22%左右,但由于动态变化,现在的价值应该重新评估,它实际上又被低估了40%左右。”

当过于丰富的资金在渠道中流通时,中央银行通过提升利率来防止通胀。但是,这种手段在亚洲国家产生的结果是吸引更多资金,迫使货币升值,从而打击出口业。

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