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中国时间: 15:11 2016年12月11日星期日

中国加息是否意味汇率政策或有松动?


中国出人意料加息的决定引发各种猜测。一些分析认为,随着20国集团峰会的临近,人民币将面临更大的升值压力,而加息或是中国发出的货币升值信号。不过,一些知名经济学家则相信,中国央行的举动与人民币问题关系不大。

许多经济学家都认为,中国央行的加息举措主要目的是应对国内的通胀压力,而不是因为当局面对越来越强大的货币升值压力而采取的动作。

一般情况下,货币升值和加息一样都可以起到抑制经济增长的作用。因此,有分析认为,由于中国在限制人民币升值,央行在面对通胀压力时,只能寻找其他途径让增长放缓。

还有意见认为,加息会令更多境外资金涌入,因而使人民币面临更高的升值压力。

但是,华盛顿智囊机构卡内基和平基金会的高级研究员、前世界银行中国局局长黄育川则认为,中国的情况不同,这样的情况不会发生。

他对美国之音说:“加息的确会使更多资金流入。由于中国政府不愿意让人民币升值过快,这样就使它在应付资金流入时面临更大的挑战。但是中国有自己的办法来减缓这方面的压力。它可以通过限制资金携入量等方式来遏制资本流入......我想中国会以限制的手段来控制资金流入,不让它加大人民币的升值压力。”

有的分析者甚至猜测,中国的加息举措可能表示,它与美国在人民币汇率问题上达成了某种妥协。

彭博社消息援引纽约银行梅隆公司在伦敦的首席外汇策略师西蒙·德里克(Simon Derrick)20日通过电子邮件发布的分析意见说,中国的加息举措和美国财政部长盖特纳对保持美元强势所作出的承诺表明,两国可能已经在货币问题上达成了协议。

德里克认为,这样一个协议的第一步当然是中国要求美国不给它贴上货币操纵者的标签,并且对自己的货币(美元)表现出更强的支持;而作为回报,中国可能需要在允许人民币以更快速度升值方面发出一定的信号。

他说,其中一种方式就是,中国需要在着力遏制通胀压力方面表现出更强的意愿,同时减少在保持人民币更具竞争力方面的努力。

华盛顿智囊机构彼得森国际经济研究所的中国经济问题专家尼古拉斯·拉迪(Nicholas Lardy)则认为,这类分析没有什么道理。他说,在20国集团峰会之前,由于人民币升值加大,因而中国有什么举措出台,都可能引发外界联想。他对美国之音说,此次加息和人民币升值没有关系:

“我不认为这两者间有什么关系。加息主要原因在于国内的问题。至于时机,它在20国集团峰会前出台之是巧合而已。因为这在中国的货币问题上不会有任何推动作用。它不会对货币升值形成补充,也不会成为货币升值的替代。这基本上是应对中国国内的问题,目标主要是中国的房地产部门,而不是因为中国面对的直接或者间接的外部压力所采取的动作。”

前世界银行中国局局长黄育川也不认同这类加息意味着升值的分析。他说,中国已经明确表示只会通过渐进方式让人民币升值,而目前没有迹象显示中国在汇率问题上的立场有所松动。

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