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中国时间: 07:07 2016年12月05日星期一

油价高涨原因何在?


4月20日,美国一家加油站的汽油价格

4月20日,美国一家加油站的汽油价格

由于全球市场原油价格攀高,来自消费者、业界以及政治家的抱怨声也不绝于耳。一些人指责石油输出国组织欧佩克,一些人将此归咎于中东和北非的混乱局势,而另一些人则把矛头指向了投机商。美国司法部长埃利克·霍德尔已组成金融欺诈执法工作组调查能源市场可能存在的欺诈行为。然而,专家认为,油价可能更多地是由投资趋势所驱动。

能源分析师列出了今年油价上涨的一些常规因素,这包括印度和中国等快速发展中国家的需求增加,美国东海岸等一些地区的采油限制,以及利比亚等产油国的骚乱。但是,石油也已经成为寻求未来获利的投资者喜爱的投资资产,他们的资金有时对市场造成扭曲。

今时今日,来自个人和机构投资者以及来自慈善团体甚至政府的大多数投资资金,都是各式各样的管理基金。美国石油价格信息服务公司的汤姆·克洛萨指出,这些基金的经理能够对大宗商品价格造成巨大影响,包括油价。

克洛萨说:“也许无人能够打破规则,但基金经理的几个键盘操作能将数百万甚至数十亿美元的资金灌入市场,并对消费者赖以生存的商品价格和全世界处于社会边缘的人们造成影响。”

他说,政府无法消除所有的市场投机行为,但需要进行一些监管,特别是美国之外。

克洛萨说:“我认为放任不管是不能原谅的,石油期货市场,尤其是离岸市场,大体上是放任不管。”

*中国可能对油价造成影响*

石油输出国组织欧佩克秘书长巴德里最近在科威特举行的一个会议上发表讲话称,目前全球油价正更多地由投机而不是由供需基本面驱动。克洛萨和其他分析师并不认为投资是造成油价上涨的主要因素,但他们也没有将此完全归咎于欧佩克。

据欧佩克的批评者所说,全球石油蕴藏量最大的国家、欧佩克成员沙特阿拉伯已经削减了一些石油产量,从而导致供应受限和油价攀升。但汤姆·克洛萨相信欧佩克领导人自己也对高油价感到担忧。

克洛萨说:"我认为欧佩克内部的许多中间派对于油价走势感到非常不安,因为如果油价保持现在这种涨势,我们将为一些替代能源技术打开大门,那些技术将需要补贴或某种政府补助。"

总部设在德克萨斯州奥斯汀市的Stratfor全球战略情报中心副总裁彼得·扎汉说,一些非欧佩克成员国,尤其是中国,可能对油价造成很大影响,而且不仅仅是因为它们的石油需求。他和克洛萨都认为投资是个主要因素,但他说可用于投资的资金增长也很重要。

扎汉说:“2000年时,投资资金在石油市场多头头寸中所占的比例约为10%,而现在已经占到40%。因此,增加了这些新的市场参与者和大量新的投资资金,但石油供应的增加幅度不超过10%,当然油价就会上升。”

虽然投资资金来自全球各地,但是扎汉说,其中最主要的资金来源地之一是中国。他说,中国从进口其产品的美国和其它国家那里获得美元,并将那些钱中的大部分投资于石油期货。

*供需法则是决定因素*

但这位Stratfor公司的分析师说,供需的基本法则最终总是决定性因素,就像1998、2001和最近也是波动最大的一年2008年发生的那样,价格会下降。

扎汉说:“迟早供需基本面将盖过投资热。这种情况每几年就会出现。最终基本面将压倒市场繁荣,油价将在几个星期里突然地持续迅速下跌。”

扎汉没有预测油价将于何时下跌。与此同时,他看到有迹象显示油价升高正鼓励更多的保守消费模式和带动燃油经济型汽车的销售,但他并不认为石油替代品会很快发展。

扎汉说:“在美国我们已经证实高油价对于混合动力车受到青睐显然是必要的,但是谈到其它能源,还真没有什么可替代石油的。”

扎汉说,没有哪种其它交通燃料能像石油一样密集、灵活、易于运输和使用。他说,来自页岩中的天然气可能帮助美国缓解一些需求,但这将需要基础设施方面的大量投资。他说,在最近的日本核事故发生前,电动汽车的前景一度看好,这些电动汽车用扩增的核电厂供应的电力充电。对于可预见的未来,扎汉说,全球还得依赖石油,消费者将不得不忍受油价的频繁波动。

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